19% dividendový výnos je ohrožen

Cena akcií společnosti Annaly Capital (NYSE: NLY) má letos klesající trend. V pondělí klesla na minimum 17.50 USD, což je nejnižší bod od listopadu 2022. Celkově vysoce výnosné dividendové akcie klesly o více než 22 % z nejvyššího bodu v tomto roce. To znamená, že se přesunula na medvědí trh.

Je dividenda ohrožena?

Annaly Capital je přední realitní investiční fond (REIT) v hodnotě více než 9 miliard USD. Společnost působí prostřednictvím tří klíčových divizí: agentura, práva na hypoteční služby a úvěry na bydlení. Celkem spravuje aktiva v hodnotě přes 81 miliard dolarů.

Annaly je oblíbená pro své zvýšené dividendové výplaty akcionářům. Data sestavená SeekingAlpha ukazují, že má dividendový výnos 19.04 %, což je vyšší než inflace a výnosy krátkodobých a dlouhodobých dluhopisů. Jeho čtyřletý dividendový výnos činí přibližně 13.50 %.

Investoři společnosti však v budoucnu čelí značným rizikům, protože úrokové sazby zůstávají na zvýšené úrovni a rozšiřují se spready cenných papírů krytých hypotékami (MBS). Hlavně, jak jsem psal v tomto článku, dividendové akcie nyní konkurují hotovosti. Ve skutečnosti extrémně krátkodobé pokladniční poukázky vynášejí nad 4 %. 

Co je horší, Annaly varovala, že v tomto čtvrtletí sníží dividendu. To je důležité, protože většina lidí, kteří investují do Annaly – a dalších REIT – tak činí kvůli jejich pravidelné distribuci. Ve výkazu zisků generální ředitel uvedl:

„V důsledku toho, s výhradou rozhodnutí naší správní rady, očekáváme, že v prvním čtvrtletí roku 2023 snížíme naši čtvrtletní dividendu na úroveň blíže historickému výnosu společnosti Annaly z účetní hodnoty ve výši 11 % až 12 %.

Pro Annaly Capital byla úterní čísla inflace špatnou zprávou, protože znamenají, že zpřísňování Fedu bude pokračovat. S rostoucími akciemi regionálních bank a se stále tvrdošíjně vysokou inflací nemůžeme vyloučit situaci, kdy Fed příští týden zvýší o 0.25 % nebo dokonce o 0.50 %. 

To vysvětluje, proč výnosy dluhopisů vzrostly, což povede k dalšímu růstu rozpětí výnosů státních dluhopisů na 30–10 let. Jak je uvedeno níže, minulý týden se posunula ze záporné oblasti -0.10 % na 0.13 %.

Předpověď ceny akcií společnosti Annaly Capital

NLY akciový graf od TradingView

Denní graf ukazuje, že cena akcií Annaly Capital se v posledních dnech stáhla zpět. Tento výprodej vyvrcholil poklesem akcie pod spodní stranu vzestupného kanálu znázorněného černě. 25denní a 50denní klouzavé průměry také vytvořily medvědí křížový vzor, ​​zatímco MACD se posunul pod neutrální bod.

Zatímco akcie vytvořily býčí svícen s padající hvězdou, mám podezření, že medvědí trend bude v následujících týdnech pokračovat. Pokud k tomu dojde, další sledovaná referenční úroveň bude na úrovni 15 USD, což je od začátku roku minimum. Tato cena je asi 20 % pod současnou úrovní.