Tesla snižuje cenu a spouští zoufalý boj o přežití na čínském trhu EV

Čínská cenová válka EV dosáhla vrcholu – odstartovala ji Tesla – s masovým trhem, novou bojovou frontou na největším a nejrychleji rostoucím světovém trhu s elektrickými vozidly.

X

Čínský EV a bateriový gigant BYD (BYDDF) je masový trh, ale Tesla (TSLA) vtrhl do tohoto segmentu poté, co snížil ceny, což ohrožuje EV startupy jako XPeng (XPEV) a skóre domácích hráčů bojujících o pozici.

Dokonce i prémioví výrobci elektromobilů Nio (NIO) a Li-Auto (LI) nájezdy na masový trh s nápadem zvýšit objemy pomocí cenově dostupnějších modelů a urychlit jejich honbu za zisky.

Největší světový trh s elektromobily bude růst ještě více konkurenceschopný a rozšíří se do Evropy a zbytku Asie, protože Čína do těchto regionů vyváží přebytečné dodávky. Čínská cenová válka zasáhne ziskové marže některých výrobců EV, zatímco jiní akceptují hlubší ztráty, aby si udrželi prodeje. Wall Street nakonec očekává otřesy, které přežijí nejlépe, ponechají několik dominantních čínských hráčů na elektromobily, zatímco slabší značky mizí.

Akcie společnosti Tesla byly v roce 2023 velkým vítězem, ale stahovaly se zpět, protože počáteční poptávka v důsledku globálního snižování cen rychle opadla. Akcie BYD a Li Auto v letošním roce mírně vzrostly, ale daleko od maxim z počátku února. Akcie Nio a XPeng klesají v roce 2023 a nejsou daleko od dlouhodobých nebo historických minim.

V současné době Tesla – jediný nečínský výrobce EV, který dosud získal skutečnou oporu – riskuje ztrátu kontroly nad Čínou, protože nové značky a modely zaplavují masový trh. To je také moment up-or-shut-up pro zahraniční automobilky jako General Motors (GM), brod (F), Toyota Motor (TM) a Volkswagen (VWAGY). Jejich uvedení na trh elektrických vozidel bylo chladně přijato převážně mladými čínskými kupujícími EV. Ofenzíva čínských elektromobilů však právě začíná.

Do roku 2025 plánuje GM uvést v Číně více než 15 modelů EV. Mnoho z těchto elektromobilů nové generace se značkou Ultium pravděpodobně vstoupí na masový trh – ohnisko aktivit v roce 2022.

„Jak čínský trh EV rostl, je to místo, kde se většina růstu a většina konkurenceschopnosti začala skutečně zrychlovat,“ řekl analytik Deutsche Bank Edison Yu. „Problémem je, že jak masový trh rostl, prostě nerostl dostatečně rychle, aby absorboval veškerou konkurenci. BYD tady všechny rozdrtil."

Tesla snižuje cenu spouští čínskou cenovou válku elektromobilů

Konkurence na masovém trhu se s nejnovějším snížením cen Tesly stala ještě dravější.

Začátkem ledna Tesla snížila ceny Modelu 3 a Modelu Y v Číně o 6 % na 13.5 % poté, co ceny snížila již loni v říjnu. O deset dní později XPeng zareagoval snížením cen elektromobilů o 10 % až 13 % a několik dalších jej rychle následovalo. Nio snížilo některé ceny na začátku února a dokonce i BYD se připojil ke snižování cen koncem února a znovu začátkem března. Několik zahraničních výrobců automobilů snížilo ceny elektromobilů a nabízí velké pobídky, včetně Fordu a Toyoty.

Mezitím automobilky snižují ceny tradičních vozidel spalujících plyn, čímž zvyšují tlak na elektrická vozidla.

Snížení cen od Tesly učinilo Model 3 a Model Y konkurenceschopnějšími oproti sedanům BYD Han a Seal a SUV Tang, stejně jako elektromobilům XPeng, Nio a dalších.

Dimenzování čínského masového trhu EV

Nízká část čínského trhu EV – malá a levná elektrická auta s cenou pod 100,000 15,000 renminbi (RMB) nebo kolem 5,000 XNUMX $ – je již vysoce elektrifikovaná, přičemž „mini městská auta“, jako je nejprodávanější GM-Wuling Hongguang EV, stojí pouhých XNUMX XNUMX $.

Trh prémiových a luxusních vozů nad 300,000 44,000 RMB (XNUMX XNUMX $), ovládaný společnostmi Nio, Li Auto, Audi, BMW (BMWYY) a Mercedes-Benz (DDAIF), pomalu elektrifikovala.

Ale elektromobily a plug-iny loni výrazně pronikly na hlavní trh v hodnotě zhruba 100,000 300,000 až XNUMX XNUMX RMB.

Yu odhaduje, že nejméně 40 % z 6.5 milionu „nových energetických vozidel“ (NEV) prodaných v roce 2022 spadlo na masový trh. NEV zahrnují plně elektrická, plug-in hybridní vozidla a vozidla s palivovými články.

Vybrané nové čínské modely elektromobilů plánované v roce 2023

Na cestě jsou dostupnější nové modely, které pravděpodobně rozpoutají cenovou válku EV v Číně.

Startup Li Auto zaměřený na prémiovou úroveň má k dispozici Li L5 EV a L6 SUV, oba s cenou do 300,000 7 RMB. Li má v dubnu také levnější verze „Air“ prémiových elektrických SUV L8 a LXNUMX.

Nový sedan ET5 od prémiového konkurenta Nio by měl po uvedení na trh loni v září dosáhnout svého. Je to nejlevnější model Nio a konkurent Modelu 3. Další nový model, možná nazvaný ES5, by se mohl stát nejlevnějším SUV Nio. Je považován za konkurenta Modelu Y.

ET5 začíná těsně nad 300,000 5 RMB, přičemž ESXNUMX bude mít pravděpodobně podobnou cenu. Jakmile Nio začne vyrábět tyto modely s plným otvorem, ceny by mohly dále klesat.

Očekává se, že do letošního léta Nio nabídne celkem osm zcela nových nebo vylepšených modelů poté, co loni zdvojnásobil svou řadu na šest. V roce 2024 se Nio chystá uvést na trh novou masovou značku s cenami mezi 200,000 300,000 a 29,000 44,000 RMB (XNUMX XNUMX až XNUMX XNUMX USD).

Kolega startup XPeng, který je již hráčem na masovém trhu, by měl brzy uvést na trh SUV G7 a elektrický minivan spolu s přepracovaným sedanem P7.

V roce 2023 Yu očekává, že Li's L7 a XPeng's G7 budou rozhodující pro úspěch těchto startupů.

Chválí společnost Li Auto za to, že odvádí „velmi dobrou práci při navyšování výroby, když je produkt čerstvý“. Pokud jde o Nio, očekává, že na ET5 bude záležet, ale důležitější je „rychlost, s jakou mohou spolehlivě uvádět nové modely“ po řadě problémů s exekucí a dodavatelským řetězcem v loňském roce.

BYD uvede v roce 2023 na trh více než tucet nových nebo přepracovaných modelů, od nejnižších až po superprémiové, včetně nejméně dvou elektromobilů zaměřených na Model Y.

Čínský automobilový gigant Geely, mateřská společnost Volvo a Polestar (PSNY), je dalším významným hráčem. Její zbrusu nová značka Galaxy pravděpodobně nabídne do roku 2025 sedm nových masově prodávaných modelů elektromobilů, včetně dvou plug-in hybridních elektromobilů, které budou k dispozici v příštích několika měsících. Kromě toho expandující značka Geely Zeekr zasahuje na spodní hranici trhu prémiových EV.

Na dubnovém autosalonu v Šanghaji očekávejte vlnu odhalení a uvedení nových elektromobilů.

S těmito výrobci elektromobilů a více vydávajícími tolik nových modelů uprostřed velké celkové produkce bude těžké vyniknout. SUV XPeng G9 má od svého debutu koncem roku 2022 nevýrazné prodeje. Mnoho EV sedanů a crossoverů by mohlo v nadcházejícím roce čelit stejnému problému.

Alternativou je však pokračovat v prodeji stárnoucích vozidel s masivními slevami.

Toto je 5 nejlepších akcií EV ke koupi a sledování

Zpomalí se prodej elektromobilů v Číně?

Uprostřed makroprotivětru a ukončení dotací vzrostou prodeje NEV o 31 % po více než zdvojnásobení v letech 2021 a 2022, předpovídá Čínská asociace osobních automobilů. To by činilo 36 % všech prodejů vozidel, odhaduje CPCA, oproti asi 28 % v roce 2022. Do roku 2030 by mohly NEV tvořit 70 % až 90 % čínského trhu, podle tamních automobilek.

V absolutních číslech se očekává, že prodej EV, plug-in hybridů a vozidel s palivovými články v Číně vzroste v roce 2 zhruba o 2023 miliony vozidel na 8.5 milionu.

V roce 2022 omezení kvůli Covid-19 přiškrtila čínskou ekonomiku a výrobci elektromobilů čelili významným problémům s dodavatelským řetězcem nebo úplným odstávkám. Přesto se čínským startupům s elektrickým pohonem Li Auto, Nio a XPeng kótovaným na burze v USA podařilo zvýšit tržby o dvouciferné číslo, a to i přes chybějící pokyny k dodávkám pro tento rok.

Útočným lídrem na masovém trhu je BYD, který loni ztrojnásobil své prodeje NEV, včetně hybridů, na 1.86 milionu kusů. V loňském roce tvořil téměř 30 % prodejů NEV.

Globální dodávky Tesly vzrostly o 40 % na 1.31 milionu kusů pro rok 2022. To bylo zhruba o 30 % méně než počet BYD, ale Tesla stále vede v bateriových elektrických vozidlech.

Tesla China loni podle údajů CPCA zvýšila prodej o 37 % na 439,770 XNUMX kusů. Společnost loni v létě rozšířila šanghajskou kapacitu, ale v posledních měsících musela několikrát zpomalit nebo zastavit produkci, a to i přes velké snížení cen Tesly.

Čínské plány prodeje elektromobilů vs. Poptávka

BYD se zaměřuje na prodej 2023 milionů nových vozidel v roce 4, což je více než dvojnásobek prodejů v roce 2022. To samo o sobě by zhruba odpovídalo celému letošnímu plánovanému nárůstu NEV, a to i včetně značného exportu.

Li Auto, Nio, GM, Toyota a mnoho dalších plánují navýšení výroby také.

Sečteno a podtrženo je, že čínská produkce elektromobilů a výrobní kapacita v roce 2023 porostou, zatímco poptávka bude výrazně zaostávat. Tento imperativ přesunout kov je důvodem, proč v Číně probíhá cenová válka EV a pravděpodobně se ještě zhorší.

Pro BYD a čínské startupy může rostoucí export pomoci vyrovnat domácí zpomalení. Stěhují se do Evropy a na další zámořské trhy.

Export nadbytečného objemu výroby elektromobilů posílí konkurenci i v těchto místech a zvýší tlak na marže.

Akcie Tesla vs. BYD Stock

Silné stránky výroby elektrických elektromobilů v Číně

V celosvětovém závodě EV těžila Čína ze svého mistrovství v masové výrobě zboží, jako jsou chytré telefony a notebooky. Jeho dominance a lokalizace dodavatelského řetězce baterií pro elektromobily poskytly další kritickou výhodu.

„Elektromobil je prostě mnohem jednodušší na výrobu než auto na benzín,“ řekl analytik Deutsche Bank Edison Yu. "Je to velmi komplikovaný, téměř velký počítač."

Čína tuto techniku ​​prolomila díky svým odborným znalostem v elektronice, dodává Yu. Pak vše, co bylo potřeba udělat, bylo dostat „software, kvalitu a značku správně“.

Čínští výrobci automobilů ušli dlouhou cestu. Ještě před deseti lety byl dokonce BYD podporovaný Warrenem Buffettem synonymem pro špatně postavená, hlučná a nespolehlivá čínská auta.

Trh se mění uprostřed cenové války elektromobilů v Číně

BYD, lídr na masovém trhu, těžil z řady nových modelů a také ze snížení spotřeby, protože čínská ekonomika zpomaluje. Není to jen lídr Číny v oblasti elektromobilů, nyní je to největší výrobce automobilů v zemi.

Na rozdíl od mnoha konkurentů EV je BYD ziskový. Wall Street očekává, že společnost vykáže v roce 2022 téměř pětinásobný nárůst zisků, protože růst tržeb naroste o více než 80 %.

Většina modelů BYD má cenu mezi 100,000 200,000 RMB a 15,000 29,000 RMB (zhruba XNUMX XNUMX – XNUMX XNUMX USD). Jsou vnímány jako hodnotné nabídky.

S novějšími modely, jako jsou Seal a Frigate, se BYD posunul dále do „dostupného luxusu“. A se svou agresivně se rozšiřující značkou Denza střílejí BYD na prémiový trh. BYD také odhalil superprémiovou značku Yangwang s těžkým SUV, které bude pravděpodobně uvedeno na trh ve třetím čtvrtletí. Mezi Denza a Yangwang se chystá spuštění další „značky F“.

Tesla kdysi ovládala čínský segment prémiových EV.

Ale se svými velkými sníženími cen se „Tesla dostala z prémiového segmentu na masový trh,“ řekl Tu Le z poradenské společnosti Sino Auto Insights.

Model 3, který se loni na podzim prodal za téměř 10,000 600 dolarů více než BYD Seal, se po začátku ledna snížil na pouhých XNUMX dolarů. Začátkem března nabídl BYD nové slevy Seal.

Ale varuje před „extrémně intenzivní“ konkurencí v segmentu pod 300,000 XNUMX RMB. BYD tam rozšířil svou dominanci, zatímco XPeng bojuje o vzduch.

Koncem února prodejci BYD snížili ceny několika modelů, což ukazuje, že ani čínský král EV není imunní vůči cenovým válkám.

BYD EV Production Edge

Na masovém trhu považuje Le BYD za „hlavu a ramena nad“ konkurencí.

Zachrastil důvody: „BYD existuje už dlouho. Jsou na trhu od roku 2003. Jsou národním šampionem. Jsou to Číňané."

Le dodal, že „produkty BYD se mnohem zlepšily a jsou cenově dostupné. Mají produkty téměř ve všech segmentech trhu. Jejich kvalita, spolehlivost a design se za posledních sedm let výrazně zlepšily. Mají důvěru čínského spotřebitele."

V jejím vedení je toho víc. „BYD má měřítko a vyrábí si vlastní baterie a své vlastní čipy,“ vysvětlil Le. "Mohou tak řídit své náklady mnohem efektivněji než jakákoliv společnost mladší než 10 let."

BYD nadále masivně investuje do nových elektráren a baterií.

S tím, jak doma roste konkurence, BYD vyvíjí obrovský exportní tlak a expanduje po Asii, Evropě a Latinské Americe.

Novinky v automobilovém průmyslu, auta s vlastním řízením a zásoby, které je třeba sledovat

BYD vs. Tesla

Kdo bude vládnout v příštích třech až pěti letech v bitvě mezi Teslou a BYD?

„Oba mohou růst společně“ na rychle rostoucím čínském trhu s elektromobily pro hromadný trh, řekl Le. Ale je "trochu podezřelejší" ohledně Tesly kvůli jejím zastaralým produktům.

„Pokud by Tesla výrazně aktualizovala Model 3 a Model Y, zvláště pokud by nezvýšily cenu, určitě byste zaznamenali nárůst prodejů,“ dodal Le.

Přepracovaný Model 3 je údajně na cestě, ale kdy dorazí? Při jeho 1. března investorský den, Tesla zklamala tím, že ani nepotvrdili dlouho očekávané obnovení Modelu 3, ani neodhalili levnější elektromobil nové generace, dlouho o kterém se mluvilo, Tesla Model 2.

Globální snížení cen Tesly podporuje objemy dodávek na úkor jejích ceněných ziskových marží.

Cena snižuje poptávku po husách jen na pár měsíců, varuje Le. "Tesla to bude muset udělat znovu a udělají to do konce roku," řekl.

Továrna Tesla v Šanghaji byla exportním motorem EV giganta. Vzestup Tesly Berlin ale snižuje potřebu vyvážet automobily vyrobené v Šanghaji do Evropy.

Šanghaj už má volnou kapacitu, což je problém, který by mohl dále narůstat. Tesla má silnou motivaci udržet export ze Šanghaje na vysoké úrovni, navzdory riziku dalšího snižování cen v těchto destinacích. I s čerstvými slevami v Evropě jsou tam ceny Tesly výrazně vyšší než v Číně.

Pokud jde o nerentabilní startupy XPeng a Nio, jejich snížení cen a slevy po snížení cen Tesly zvyšují riziko prohlubování ztrát. To je znevýhodňuje, protože investoři hledají nejlepší akcie EV.

Pro společnost Nio by její blížící se vstup na masový trh mohl protáhnout časovou osu k ziskovosti.

Připojte se k odborníkům IBD a analyzujte akční akcie na burze na IBD Live

Čínská cenová válka EV otřese průmyslem

Vzhledem k tomu, že nyní probíhá cenová válka elektromobilů, Yu z Deutsche Bank očekává otřesy průmyslu.

Startupy mohou být zranitelné. Nio a Li Auto mají dostatek finančních prostředků do roku 2024, řekl Yu IBD, zatímco Li Auto je mírně ziskové. Ale XPeng by mohl mít potíže, pokud do roku 2024-25 „neotočí loď“.

„Myslím si, že do konce roku 2024 dosáhneme určitého druhu konsolidace a někteří lidé odejdou, a to buď proto, že selhali provozně, nebo proto, že jim došly peníze. Do té doby budeme mít velmi intenzivní konkurenci, stále častěji ze strany společností Big Tech, jako jsou Baidu a Xiaomi.“

Gigant vyhledávačů Baidu (Bidu), která hodně investovala do samořídících vozů, uvede na trh vysoce autonomní elektromobil prostřednictvím společného podniku Jidu s Geely. Čínský gigant Xiaomi plánuje uvedení na trh začátkem roku 2024.

Obecněji řečeno, partner Bain & Co. Ping Yi předpovídá zvětšující se propast mezi vítězi a poraženými, protože čínský trh EV zpomaluje.

„Nové značky, které mají nízké povědomí o značce a vágní pozici značky, budou mít problém přežít,“ řekl Yi. "Je to také velmi náročné pro značky, které cílí na špičkové a prémiové trhy bez silné hodnoty značky."

Čínský bateriový gigant CATL údajně nabídne některé slevy klíčovým zákazníkům, jako je Nio, ale ne hlavnímu klientovi Tesla. To by mohlo pomoci startupům přežít čínskou cenovou válku EV.

Nejlepší čínské akcie ke koupi a sledování

Zahraniční výrobci automobilů na čínském trhu EV

Co se týče západních a japonských OEM výrobců, Sina Auto Insights' Le prohlašuje, že minuli loď při přechodu na EV v Číně, zatímco její trh se spalovacími vozy se zmenšuje.

Dokonce i se svou řadou elektromobilů ID Volkswagen „přinesl nůž do přestřelky,“ řekl a odmítl nevýrazné vlastnosti, dojezd a konektivitu vozidel.

Toyota a Nissan (NSANY) také snížili ceny elektromobilů v Číně. Ford nedávno oznámil velké slevy, aby vyklidil zásoby Mustang Mach-e, než bude uveden na trh aktualizovaný model.

U tradičních výrobců automobilů hodně záleží na tom, jak rychle se dokážou přeměnit v inovativní, technologicky řízené a přímé EV hráče, říkají odborníci z oboru.

"Konkurence dohnala zahraniční výrobce OEM a domácí hráči jsou na tom nyní lépe než oni," řekl Le.

Toyota právě uvádí na trh bZ3, malý EV sedan pro čínský trh, který začíná kolem 169,800 24,500 RMB (XNUMX XNUMX $). Využívá motory a baterie BYD, což by mohlo být začátkem velké spolupráce EV mezi automobilovými giganty.

Jak dlouho potrvá čínská cenová válka EV?

Čínská cenová válka EV nevykazuje žádné známky zpomalení.

Velké výrobní plány mnoha výrobců EV čelí tvrdé realitě. Atraktivní nové EV se nemusí vznítit, zatímco stárnoucí modely riskují rychlé zhoršení.

Výrobci elektromobilů budou pravděpodobně nadále snižovat ceny. Nakonec se pár přeživších může objevit silnější, ale i oni budou v dohledné budoucnosti čelit krvavé bitvě.

Vývoz nabízí únikový ventil. Ale to může rozšířit problém do zámoří. Tesla již opět zlevňuje evropské ceny. BYD a další čínští výrobci elektromobilů zvýší celkovou konkurenci v Evropě a Asii.

Zahraniční výrobci OEM se již pokoušeli prosadit na čínský trh EV. Nyní jim hrozí, že budou vyřazeni z největšího automobilového trhu na světě. Mezitím se z čínských elektromobilů testovaných v bitvách stanou mnohem větší hráči v Evropě.

Americký trh by však měl z krátkodobého hlediska zůstat relativně izolovaný, vzhledem k clům a pravidlům daňového kreditu pro elektromobily. Kromě značek Geely, jako je Polestar, čínští výrobci elektromobilů zatím nemají skutečnou přítomnost v USA.

MOHLO BY SE VÁM TAKÉ LÍBIT:

Proč tento nástroj IBD zjednodušuje Search Pro nejlepší zásoby

Chyťte další velkou vítěznou akci s MarketSmith

Chcete získat rychlý zisk a vyhnout se velkým ztrátám? Vyzkoušejte SwingTrader

Toto jsou nejlepší růstové akcie k nákupu a sledování

IBD Digital: Odemkněte seznamy prémiových akcií IBD, nástroje a analýzy ještě dnes

S&P 500 přerušuje konečnou podporu; Podívejte se na JPMorgan, tyto akcie