Stejně neočekávané, s ohledem na tradiční investiční principy, je, že akcie překonaly všechny ostatní bilionové akcie v
S&P 500.
Tesla
akcie zakončily čtvrtletí se ziskem asi 2 %. Není to mnoho, ale vzhledem k srovnatelným číslům není pravděpodobné, že by investoři byli naštvaní.
Projekt
Růstový index Russell 1000,
a
Nasdaq Composite Index,
obě ve čtvrtletí klesly o 9 %. The
S&P 500
poklesl o 5%.
Projekt
Hodnotový index Russell 1000
vedlo lépe než většina ostatních a ve čtvrtletí kleslo pouze o 1 %. Akcie Berkshire, které nejsou v klubu bilionů dolarů, s tržní kapitalizací o něco méně než 800 miliard dolarů, získaly ve čtvrtletí asi 18 %.
Žádná z dalších bilionových společností nevykázala v prvním čtvrtletí zisky.
Abeceda
(GOOGL) a
Amazon.com
(AMZN) klesl o 4 %, resp. 2 %.
Microsoft
(MSFT) klesla zhruba o 8 %.
jablko
(AAPL) klesl o 2 %.
Tesla by neměla překonávat výkon na klesajícím trhu. Tesla má být rizikovější, volatilnější akcie než ostatní, takže by se měla hůře zranit při poklesu trhu.
Takzvaná akciová beta společnosti Tesla, měřítko používané k posouzení rizikovosti akcie, je zhruba dvě. To v podstatě znamená, že akcie jsou dvakrát volatilnější než celkový trh, což z ní činí rizikovější.
Beta pro ostatní bilionové akcie je asi jedna. To znamená, zhruba řečeno, pokud index S&P 500 vzroste o 1 %, investoři by měli očekávat, že Amazon,
Abeceda
,
Microsoft
,
a
jablko
akcie porostou zhruba o stejné procento.
V prvním čtvrtletí zvítězila rizikovější akcie. Tesla možná porazila své kolegy za bilion dolarů, protože zprávy, které přinesla, byly překvapivější. Začátkem ledna Tesla oznámila, že ve čtvrtém čtvrtletí dodala asi 309,000 XNUMX vozů. To bylo daleko lepší než předpokládalo zhruba 275,000 XNUMX lidí na Wall Street.
Přesto byla cesta pro investory drsná. Akcie Tesly dosáhly 700. února minima ve výši 24 USD v rámci čtvrtletí, což za celý rok k dnešnímu dni kleslo o 34 %, jen aby do konce března vzrostly o více než 50 %. Mezičtvrtletní ztráty u ostatních čtyř akcií byly v průměru asi 17 %. Žádný nebyl horší než Tesla – což naznačuje, že beta fungovala jako indikátor volatility v rámci čtvrtletí.
Vyšší beta znamená, teoreticky řečeno, že investoři by měli požadovat vyšší výnos za akcie Tesly než jiné velké akcie. Investoři by měli získat vyšší výnos za podstoupení většího rizika.
Samozřejmě ne vždy to tak v praxi dopadne. Akademické práce již dlouho prokazují „beta anomálie“—skutečnost, že po dlouhou dobu akcie s nízkou beta verzí převyšovaly akcie s vysokou beta verzí. To prostě není to, co by se mělo stát, a tak se akademici pokusili najít jiné nástroje než jednoduchou beta verzi, jak měřit rizikovost jednotlivých akcií.
Co se stane s bilionovými společnostmi, je důležité i pro lidi, kteří se snaží sledovat širší trh s indexovými fondy. Tesla a její protějšky za čtyři biliony dolarů představují asi 25 % celkové tržní kapitalizace indexu S&P 500. Tvořily asi 17 % z 2 bilionů dolarů tržní kapitalizace, o kterou index v prvním čtvrtletí přišel.
Napište Al Rootovi na [chráněno e-mailem]