Jednotka vizuálních efektů Technicolor se stane samostatnou společností v Reorg

Zábavní a hardwarový gigant Technicolor oznámil rozsáhlou reorganizaci s plány oddělit svou divizi Creative Studios jako samostatnou společnost, vydat konvertibilní dluh za účelem snížení pákového efektu, změnit své nejvyšší vedení a prodat svou licenční jednotku na ochranné známky.

Technicolor plánuje vyčlenit 65 procent své jednotky Creative Services v rámci osvobození od daně vrácení aktiv akcionářům podle francouzského práva. Rozdělení bude předloženo akcionářům ke schválení na výroční schůzi na konci června a očekává se, že bude uzavřena ve třetím čtvrtletí.

Výsledná společnost, stejně jako Technicolor, by byla kotována na pařížské burze Euronext. Technicolor zváží další možnosti, jak se zbavit zbývajících 35 procent svých aktiv Creative Studios, se záměrem snížit dluh obou subjektů, uvedl.

Společnost také plánuje podniknout další kroky ke snížení dluhu, a to pomocí refinancování současného dluhu a vydání 300 milionů eur Mandatory Convertible Notes, které se po dokončení rozdělení stanou akciemi Technicolor. Společnost Technicolor uvedla, že již obdržela závazky na nákup celé tranše bankovek od Angela Gordona, Bpifrance a dalších.

Konverzní cena za dluhopisy by se rovnala 2.60 EUR za akcii, což je 5procentní sleva oproti objemově vážené průměrné ceně akcií za poslední tři měsíce. Dvě třetiny akcionářů budou muset hlasovat pro schválení nových dluhopisů na mimořádné schůzi, která se očekává začátkem příštího čtvrtletí.

„Po komplexním přezkoumání jsme rozhodli, že pokračování částečného vyčlenění TCS ze skupiny spolu s úplným refinancováním stávajícího dluhu bude řešením, které nejlépe sladí strategii, tvorbu hodnoty a finanční cíle pro všechny akcionáře společnosti Technicolor, “ řekl generální ředitel Richard Moat. „Jsme přesvědčeni, že tato operace je jedinečnou příležitostí, jak zajistit, aby TCS i Technicolor Ex-TCS měly adekvátní kapitálovou strukturu na podporu jejich rozvoje, dlouhodobých ambicí a organického růstu. Provádění těchto operací umožní oběma společnostem realizovat své vlastní strategické programy, být agilnější a nakonec prosperovat jako nezávislé podniky.“

Po rozdělení bude Moat navržen jako předseda představenstva společnosti Technicolor, zatímco Luis Martinez Amago, který byl vedoucím divize Connected Home společnosti, převezme funkci generálního ředitele. Představenstvo také přidalo Katherine Hayes jako nezávislou ředitelku, která nahradila Cecile Frot-Coutaz, která rezignovala loni na podzim.

Jednotka Creative Services poskytuje vizuální efekty a související služby a technologie filmovým, televizním, herním, reklamním společnostem a společnostem zabývajícím se streamováním videa v Hollywoodu i mimo něj. Má několik pozoruhodných, specializovaných VFX a animačních studií, včetně MPC, Mikros Animation, The Mill a Technicolor Games. Studia divize se také spoléhají na velký produkční kanál se sídlem v Indii a vybudovala vlastní vzdělávací program Akademie, aby rozrostla vlastní talentovou základnu pro vysoce technickou práci.

Jako důkaz rušného sektoru Technicolor uvedl, že MPC i Mikros Animation jsou již ze dvou třetin rezervovány pro projekty na příští rok. V tom se podobají mnoha dalším špičkovým postprodukčním obchodům napříč průmyslem, které podnikají od zdi ke zdi, protože hlavní streamovací služby nadále objednávají práci pro desítky projektů v horkém boji o podíl publika na trhu.

S refinancováním a vydáváním nových dluhopisů se očekává, že samostatná jednotka Creative Studios „bude těžit z pákového efektu v souladu s ostatními na trhu“ v kapitálově náročném a vysoce konkurenčním odvětví VFX, uvedla společnost a nabízí „jedinečnou ‚čistou hru‘. akciový příběh na trhu zažívajícím exponenciální růst poháněný rostoucí poptávkou po obsahu.“

Odštěpení pomůže společnosti snížit „konglomerátní diskont“ investorů, kteří mají tendenci platit méně než součet částí za akcie v multidivizní organizaci.

Společnost také uvedla, že obdržela závaznou hotovostní nabídku ve výši 100 milionů eur na prodej svých operací v oblasti licencí na ochranné známky v dohodě, která se očekává koncem července. Totožnost kupujícího společnost nezveřejnila.

Technicolor prošel sérií reorganizací a škrtů v letech 2020 a 2021 v rámci Moat, čímž ušetřil 171 milionů eur v prvním roce a dalších 116 milionů v roce 2021. Další škrty v roce 2022 posunou kombinované úspory na více než 350 milionů eur.

Oznámení pařížské společnosti přišla spolu se čtvrtletními zisky Technicolor, které zaznamenaly pokles tržeb o 1.7 procenta. Společnost uvedla, že splnila očekávání pro celý rok 2021, s upraveným EBITDA ve výši 268 milionů eur a záporným 2 miliony eur volného cash flow před zdaněním a finančními úpravami.

Technicolor také znovu potvrdil předchozí výhled pro rok 2022 a uvedl, že výnosy z pokračujících operací se očekává růst, s upraveným EBITDA těchto jednotek se očekává, že dosáhne 375 milionů eur, přičemž se očekává, že volný peněžní tok před finančními výkazy a zdaněním dosáhne 230 milionů eur.

Jednotka Creative Studios zaznamenala „silná“ zlepšení v příjmech, ale jednotka Connected Home společnosti, která vyrábí širokopásmové zařízení a set-top boxy založené na Android TV, byla postižena stejným nedostatkem komponent a problémy s dodavatelským řetězcem, které trápí zbytek průmysl technického hardwaru.

Společnost také stále poskytuje služby související s výrobou a distribucí DVD, ačkoli Technicolor uvedl, že divize „pracuje na dalším významném rozšíření nediskových aktivit“. Technicolor po spinoffu Creative Studios se bude skládat z jednotek Connected Home a DVD Services.