Rozhovor s výběrčími portfolia ve fondu Thomas H. Lee Partners pro automatizaci v hodnotě 900 milionů dolarů

Gi přes trend k automatizaci všeho je poněkud překvapivé, jak málo investorů se zaměřuje na prostor. To činí rok a půl starý Automation Fund Thomas H. Lee Partners s aktivy 900 milionů dolarů obzvláště zajímavým.

Obří private equity skupina, která od svého založení miliardářem Thomasem Lee v roce 34 získala více než 1974 miliard dolarů vlastního kapitálu, uvádí, že robotika a automatizace by se mohly ubírat podobnou trajektorií jako software, který za posledních 25 let explodoval a investice vzrostly z 1 dolaru. miliard až 150 miliard dolarů.

Velký růst samozřejmě znamená velkou příležitost pro investory a s klesajícími trhy se mohou objevit i nové příležitosti k dlouhodobému levnému nákupu společností. „Automatizace proniká na všechny koncové trhy. Proto je to tak silný technologický trend, do kterého lze investovat,“ říká Thomas H. Lee Partners, výkonný ředitel Jim Carlisle, který vede automatizační fond.

Od roku 2017 společnost se sídlem v Bostonu jako celek vyčlenila více než 5 miliard USD ve vlastním kapitálu 15 podnikům v široké oblasti automatizace, od firem zabývajících se robotizací po společnosti zabývající se automatizací procesů. Automatizační fond THL, spuštěna v listopadu 2020, investovala do 11 z nich. S přibližně 500 miliony dolarů přidělenými z fondu má stále ještě nějakých 400 milionů dolarů v hotovosti, za které může pokračovat v nákupu. Celkově je asi 38 % investovaného kapitálu firmy do automatizace.

Carlisle, 46, se připojil k Thomas H. Lee v roce 2000 po působení v Goldman Sachs. Generální ředitel Mike Kaczmarek, 38, který s ním spolupracuje na investičních snahách fondu, přišel v roce 2016 a je také v poradním sboru MassRobotics, inovačního centra pro robotickou komunitu. Dvojice vidí růst, roztříštěné trhy a nedostatek pracovních sil pro mnoho dělnických profesí, jako je práce ve skladech a na stavbách, jako taháky pro jejich investice.

„V tomto sektoru jsou další v poslední fázi rizikového kapitálu nebo soukromého kapitálu, ale to je krátký seznam,“ říká Mark Martin, bývalý výkonný ředitel Analog Devices, který nedávno spustil Cybernetix Ventures, novou společnost zabývající se robotizací a automatizací v rané fázi. , se spoluzakladatelem MassRobotics Fadym Saadem.

Carlisle a Kaczmarek odmítli diskutovat o návratech. Ale TH Lee vyhrál velkou investici do AutoStore, norské firmy zabývající se skladovou robotikou, která loni v říjnu vstoupila na burzu za 12 miliard dolarů. největší IPO v zemi za dvě desetiletí. Firma zaplatila a cena 1.9 miliardy dolarů.SoftBank získala 40 % společnosti v dubnu 2021 za a vykázala 2.8 miliardy dolarů, ponechání TH Lee jako většinového vlastníka do veřejné nabídky. (Tržní kapitalizace společnosti je v současnosti kolem 8 miliard USD.)

„AutoStore byl jedním z úspěšných příběhů loňského roku,“ říká Yaro Tenzer, spoluzakladatel a generální ředitel společnosti RightHand Robotics, skladová robotická firma, která obdržela investici z fondu THL Automation.

Investice do AutoStore a tři další od roku 2017 – včetně logistické firmy MHS Global a společnosti Fortna pro automatizaci skladů, které samy nedávno sloučeny—pomohl vést k vytvoření automatizačního fondu.

Zatímco skladová robotika a logistika zůstávají jádrem fondu – například v březnu 100 vedl k investici 2021 milionů dolarů do firmy FourKites zaměřené na zviditelnění dodavatelského řetězce – dnes Carlisle a Kaczmarek odhadují, že tým kontaktuje více než 1,000 XNUMX podniků ročně napříč odvětvími. „Expandovali jsme na další trhy, jako jsou polovodiče, zdravotnictví, zemědělství, pojišťovnictví a výroba,“ říká Carlisle.

Vezměme si 3 miliardy dolarů akvizice firmy (prostřednictvím jejího vlajkového fondu a fondu pro automatizaci v hodnotě 5.6 miliardy dolarů) v oblasti automatizace polovodičů společnosti Brooks Automation. Tato firma poskytuje přesnou robotiku a produkty pro kontrolu kontaminace výrobcům čipových továren a originálních zařízení po celém světě. „Z makro pohledu jde o zhruba 470 miliard dolarů v prodeji polovodičů koncovým uživatelům a očekává se, že do roku 1 vzrostou na 2030 bilion dolarů,“ říká Kaczmarek. "Cokoli a všechno, co dnes děláme, má v sobě čip."

Ve zdravotnictví mezitím fond nedávno investoval do společností Qventus a Intelligent Medical Objects. Qventus propojuje svou umělou inteligenci s elektronickými zdravotními záznamy nemocnic, aby zlepšil tok pacientů a snížil náklady. Intelligent Medical Objects překládá lékařskou terminologii do klinických kódů. „Je to firma, která efektivně využívá data, která by jinak mohla být skryta, aby zlepšila provádění manuálního úkolu nebo zlepšila skutečný výsledek,“ říká Carlisle.

V zemědělství fond investoval do Phytech, izraelské firmy, která připojuje senzory ke stromům a plodinám, aby shromáždila data, která mohou zlepšit výnosy, například s doporučeními, kdy a kolik zalévat. A ve stavebnictví je fond investován do House of Design, který využívá robotiku k automatizaci stavby střech a podlah budov, což je částečně hra na nedostatek pracovních sil ve stavebnictví.

Navzdory poklesu trhu, duo figuruje, že existují obchody, které je třeba uzavřít. „Investice do podniků, které mají dobrou jednotkovou ekonomiku a silné trendy sekulárního růstu, převládnou a přetrvají, i když časem dojde ke změnám v širším makroprostředí nebo v prostředí recese,“ říká Carlisle.