„Využijte tohoto stažení,“ říká výkonný ředitel Morgan Stanley, který vidí nákupní příležitosti uprostřed rusko-ukrajinského napětí

"Myslím, že jak se dostaneme později do roku, trh se bude cítit lépe," řekl Slimmon. "Jsem v táboře, který věří, že Fed ekonomiku nerozdrtí, a proto by cyklické, hodnotné akcie měly být v portfoliu upřednostněny před defenzivními a růstovými akciemi."

Někteří investoři se obávají, že Fed bude muset letos agresivně zvýšit úrokové sazby, aby zkrotil prudce rostoucí inflaci, s obavami, že příliš rychlé zvyšování sazeb by mohlo poškodit ekonomiku. Ale Slimmon sází, že Fed „nezabije“ ekonomické oživení v pandemii.

Zvyšování úrokových sazeb je podle něj „dobré pro finance“. "Největší nadváha, kterou máme, je ve financích."

Finanční sektor S&P 500
SP500EW.40,
+ 1.76%
podle FactSet vzrostl v úterním odpoledním obchodování o 1.5 %. Index S&P 500 se obchodoval o 1.4 % výše, zatímco index Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.22%
vzrostl o 1.2 % a Nasdaq Composite
COMP,
+ 2.53%
vykázala prudký 2% zisk.

Akcie, které se v pátek vyprodaly kvůli obavám, že se Rusko připravuje na invazi na Ukrajinu, v úterý rostly, protože tyto obavy polevily. Agentura Associated Press v úterý uvedla, že ruský prezident Vladimir Putin řekl, že Moskva je připravena na jednání s NATO o omezeních rozmístění raket, což je známkou zmírnění napětí, které následovalo poté, co Rusko oznámilo stažení některých jednotek.

Doposud v roce 2022 klesl index S&P 500 o více než 6 %, zatímco index Dow klesl o přibližně 4 % a Nasdaq Composite klesl přibližně o 10 %, jak ukazují data FactSet, při poslední kontrole. 

Historicky, když Fed zvyšuje sazby, „pokud se výnosová křivka nesrovná na nulu nebo se nepřevrátí“, hodnotové akcie překonávají, řekl Slimmon. Investoři pozorně sledují výnosovou křivku, protože inverze má tendenci signalizovat recesi. Při poslední kontrole rozdíl mezi 2letým státním dluhopisem
TMUBMUSD02Y,
1.576%
a srovnávací 10letá státní pokladna
TMUBMUSD10Y,
2.053%,
běžná míra výnosové křivky neboli rozpětí mezi výnosy kratších splatností a jejich protějšky s delší splatností se pohybovala pod 0.50 procentního bodu. To představuje historicky úzké rozpětí, ale oproti předchozím seancím se poněkud rozšířilo.

V ekonomických údajích zveřejněných v úterý americký úřad pro statistiku práce uvedl, že velkoobchodní ceny, které odrážejí to, co podniky platí za dodávky, v lednu vyskočily o 1 %. Nárůst indexu výrobních cen, neboli PPI, překonal očekávání investorů a byl dalším znakem vysoké inflace, která pohlcuje americkou ekonomiku.

Viz: Velkoobchodní ceny opět rostou, protože americkou ekonomiku pálí horká inflace

Zatímco Slimmon popsal poslední čtení PPI jako „ošklivé“, řekl, že inflace by se měla začít snižovat později v tomto roce, protože prudký nárůst poptávky po zboží během pandemie klesá. Poukázal na „neoficiální důkazy“ v rozhovorech Morgan Stanley se společnostmi a řekl, že jejich zásoby se budují.

Slimmon také uvedl, že meziroční údaje o inflaci měřené indexem spotřebitelských cen by měly na jaře začít klesat, protože srovnávání již nebude prováděno z nízkých tisků. To by mělo pomoci snížit určitou „úzkost“ související se skokovým nárůstem životních nákladů v pandemii, řekl.

Mezitím odhady zisku na akcii pro index S&P 500 pro letošní rok a 2023 vzrostly, řekl Slimmon. Jako portfolio manažer „to, co mě zajímá, jsou revize,“ řekl. "A revize jdou nahoru."