(Bloomberg) — Vzhledem k tomu, že obchodníci se tento týden zaměřovali na divoké výkyvy na akciích meme, jako je Bed Bath & Beyond, a na smíšené signály od úředníků Federálního rezervního systému, bylo snadné pod hromadami regulačních informací přehlédnout, že hedgeové fondy v tichosti kupují T-Mobile US Inc. .
Nejčtenější z Bloombergu
Mobilní operátor byl na konci druhého čtvrtletí největší pozicí v Point72 Asset Management Stevena Cohena. Celkem nejméně 25 hedgeových fondů mělo 5 % nebo více svých majetkových investic v akciích, podle analýzy Bloomberg čtvrtletních hlášení 13F. Ve společnosti Tekne Capital Management činila pozice 18 % její účetní knihy.
Každý, kdo věnuje pozornost, sledoval, jak T-Mobile neustále stoupá v žebříčku Nasdaq 100 v roce, ve kterém byli technologickí a komunikační oddaní zdrceni uprostřed rostoucích úrokových sazeb a zpomalujícího ekonomického růstu. Akcie posílily o 26 %, čímž výrazně překonaly výkonnost širokých trhů. Nasdaq 100 zatím letos klesl o 19 %, zatímco S&P 500 o 11 %.
T-Mobile těží z bannerového roku pro předplatitele mobilních telefonů, které přilákaly jeho plány zvýhodněných služeb v době, kdy vysoká inflace ukusuje z výplat spotřebitelů. Podle analytiků po letech zaostávání za konkurenty, jako je Verizon Communications Inc., v kvalitě sítě získává T-Mobile také z investic do spektra a akvizice společnosti Sprint v roce 2020.
„T-Mobile získal výhodu sítě 5G a už není jen hodnotovým lídrem, ale může soutěžit a vítězit i v kvalitě sítě,“ řekl Ric Prentiss, analytik společnosti Raymond James.
Další funkce T-Mobile, která by mohla učinit akcie atraktivní pro manažery hedgeových fondů: společnost je v dobré pozici pro utrácení vlastních akcií.
Na rozdíl od Verizonu a AT&T T-Mobile nevyplácí dividendu, což společnosti dává větší flexibilitu při alokaci kapitálu. Zároveň zisky rostou díky synergiím z kombinace Sprint a růstu předplatitelů. Odhaduje se, že zisk se v příštím roce více než zdvojnásobí na 6.44 USD na akcii, podle průměru odhadů analytiků sestavených agenturou Bloomberg.
„Jednou z jeho velkých výhod je, že není zatížen dividendami, a tak může vrátit hotovost akcionářům jakýmkoli nejúčinnějším způsobem,“ řekl Craig Moffett, analytik výzkumné firmy MoffettNathanson. „Většina investorů by řekla, že program zpětného odkupu akcií, který by měl začít koncem tohoto roku, bude efektivnější a atraktivnější cestou k peněžnímu výnosu, než by byla dividenda.
Více než čtyři pětiny analytiků na Wall Street, kteří pokrývají akcie, mají nákupní rating, podle údajů sestavených agenturou Bloomberg. Naproti tomu méně než polovina analytiků doporučuje nákup Verizon a AT&T. Průměrný cenový cíl pro T-Mobile implikuje zisk asi 19 % oproti páteční závěrečné ceně.
Žádná smlouva
Hedgeové fondy nebyly jedinými kupci T-Mobile ve druhém čtvrtletí. Deutsche Telekom koupil akcie za 2.4 miliardy dolarů od Softbank Group Corp., čímž se přiblížil svému cíli držet většinu společnosti. Německý telekomunikační gigant držel 48 % nesplacených akcií T-Mobile, uvedl v dubnu Deutsche Telekom.
Akcie T-Mobile samozřejmě nejsou levné. S cenou 30násobku zisku předpokládaného na příštích 12 měsíců je více než třikrát dražší než AT&T a Verizon a může být náchylný ke zvratu, pokud se dynamika posune.
Přestože T-Mobile letos zaznamenal „velký“ obchodní růst, je stále „extrémně drahý,“ řekl David Bahnsen, investiční ředitel skupiny Bahnsen. Je to „spekulativní hra, více než hra se stabilní hodnotou“.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/t-mobile-emerges-hedge-fund-144815277.html