Omezení globálního dodavatelského řetězce se začínají uvolňovat, z čehož bude těžit řada akcií.
Nárůst ekonomické poptávky v loňském roce způsobený znovuotevřením a ekonomickými stimuly zaskočil společnosti nepřipravené, takže nebyly schopny dostatečně rozšířit výrobní kapacitu, aby pokryly poptávku. Nyní se objevují signály, že nabídka konečně dohání.
Tento týden index zpracovatelského průmyslu Institute for Supply Management ukázal, že index placených cen klesl v prosinci na 68 z 82 v předchozím měsíci. To znamená, že komponenty jsou pro společnosti stále dostupnější, což snižuje ceny těchto dílů. Ceny přepravních kontejnerů klesly o více než 50 % od svého vrcholu v roce 2021, měřeno indexem kompozitních sazeb kontejnerů, podle Wolfe Research. To také naznačuje, že zboží je stále dostupnější pro přepravu a prodej.
„Tlaky dodavatelského řetězce vedoucí k delším dodacím lhůtám a rostoucím cenám se mohou zmírnit,“ napsal nedávno ekonom Citigroup Andrew Hollenhorst.
Protože firmy mají opět přístup k dílům a zásobám potřebným k uspokojení poptávky, mohlo by je to vrátit na cestu k plnění jejich prodejních cílů. Jejich zisky by se obecně měly zlepšit, zvláště když jejich náklady porostou pomaleji.
Zásoby, které by měly mít z obnovujícího se dodavatelského řetězce největší prospěch, jsou akcie společností vyrábějících zboží, které se spoléhají na nákup dílů při výrobě a prodeji svých produktů – spolu s těmi, které přepravují zboží. Zde je pět akcií na seznamu přímých příjemců v rámci dodavatelského řetězce společnosti Wolfe Research. Čtyři z pěti akcií zaznamenaly zhruba za poslední dva měsíce zisky, protože dodavatelský řetězec začal vykazovat známky zlepšení. Některé z jejich odhadů výdělků také mírně vzrostly.
General Motors
General Motors
(ticker: GM) na průmyslové konferenci Credit Suisse začátkem prosince uvedl, že nedostatek dodávek se „stabilizoval“ a že by se měl v průběhu roku zlepšit. Předpovědi zisků automobilky již začaly stoupat. Od konce listopadu – kdy mnoho společností začalo říkat, že se situace s nabídkou zlepšuje – jsou odhady analytiků na rok 2022 o něco vyšší, ale projekce pro rok 2023 jsou podle FactSet vyšší o 2 %. Akcie od začátku listopadu vzrostly o 15 %, ale s očekávaným ročním růstem EPS v průměru 8 % v příštích dvou letech by akcie mohla pokračovat v růstu – zvláště pokud se očekávání zisku budou nadále zlepšovat.
Aptiv
Aptiv
(APTV), výrobce autodílů v hodnotě 47 miliard dolarů, v listopadu uvedl, že objem dodávek a výroby by se měl ve čtvrtém čtvrtletí ve srovnání se třetím čtvrtletím zvýšit. Od začátku listopadu jsou odhady EPS pro rok 2023 vyšší o 0.5 %. Páteční širší výprodej na trhu přivedl akcie za dané období do mírné ztráty, ale to by mohlo představovat nákupní příležitost s větším prostorem pro zisky.
Stanley Black & Decker
Stanley Black & Decker
(SWK) na globální průmyslové konferenci Baird 10. listopadu uvedl, že ať se stane s nedostatkem a náklady cokoli, společnost zvyšuje ceny, aby ochránila své ziskové marže. Odhad zisku na akcii v roce 2023 společnosti od začátku listopadu vzrostl o 1.4 %, zatímco akcie vzrostly o 5 %.
Union Pacific
Union Pacific
(UNP) na konferenci Baird řekl, že „do příštího roku si myslím, že [dodavatelský řetězec] se bude nadále zlepšovat. Odhad EPS na rok 2023 je o 0.7 % vyšší než těsně před Bairdovou konferencí, protože vedení uvedlo, že oživení nabídky bude pomalé. Akcie vzrostly o 6 %.
CSX
Peer železniční dopravy
CSX
(CSX) na konferenci Baird uvedla, že i ona vidí brzké zotavení dodávek. Předpovědi zisků analytiků jsou od té doby v podstatě ploché, i když akcie vzrostly o 4 %, což naznačuje, že se situace může brzy zlepšit.
Napište Jacobovi Sonenshineovi na [chráněno e-mailem]