Supercore inflace nezahrnuje jídlo, energii a bydlení

Klíčové jídlo s sebou

• Superjádrová inflace záměrně ignoruje vysoce volatilní oblasti ekonomiky, jako je bydlení, jídlo a energie, aby poskytla jasnější obrázek o inflaci.
• Inflace potravin vzrostla v prosinci meziročně o 10.4 %, zatímco inflace energií zpomalila na 7.3 %.
• Inflace v přístřešcích se meziročně zvýšila o 7.5 %.

Všichni vidíme číslo celkové inflace, ale neříká to celý příběh. Je to proto, že zpráva CPI obsahuje mnoho položek, které mohou mít nestálé cenové výkyvy, které zkreslují celkové číslo inflace. Proto se také vykazuje jádrová inflace. Někteří ekonomové se však domnívají, že to není dost dobré a měli bychom se zaměřit na superjádrovou inflaci.

Zde se dozvíte, co je superjádrová inflace a jak některé oblasti, které vylučuje, ovlivnily celkovou inflaci. Navíc, tady je jak může Q.ai pomoci v dobách inflace.

Co je Supercore inflace?

Superjádrová inflace je ekonomické měření, které odstraňuje nestálé položky z tradičního indexu spotřebitelských cen (CPI), jako jsou potraviny, energie a bydlení. Je to alternativní metoda pro sledování inflace a poskytuje přesnější přehled základního cenového tlaku. V době psaní tohoto článku neexistuje žádná dohodnutá definice superjádrové inflace, ale když o ní lidé mluví, obvykle mají na mysli čísla inflace, méně jídla, energie a bydlení.

Většina lidí zná tradiční zprávu CPI, která měří celkovou inflaci. Ale zejména potraviny a energie mohou mít velmi kolísavé cenové výkyvy. Z tohoto důvodu je sledována i jádrová inflace, což je zpráva o inflaci, kde jsou z dat odstraněny potraviny a energie.

Zatímco tyto dvě metody byly standardní již mnoho let, někteří ekonomové tvrdí, že superjádrová inflace je nejpřesnějším měřítkem, na které by centrální banky měly při určování své měnové politiky přihlížet.

Důvodem je, že položky tvořící CPI jsou váženy a potraviny, energie a bydlení mají velký vliv na konečné číslo. Když například v červnu vzrostla inflace, většina nárůstu byla způsobena rychlým růstem cen plynu. Po odstranění plynu z konečného sečtení klesla jádrová inflace z 9.1 % na 5.9 %.

Pro plné pochopení superjádrové inflace je však důležité získat více informací o Indexu spotřebitelských cen obecně

Jak index spotřebitelských cen měří inflaci

Index spotřebitelských cen je index, který sleduje ceny tisíců položek, které spotřebitelé mohou používat ve svém každodenním životě. Tyto položky, známé také jako koš zboží a služeb, jsou monitorovány, aby se zjistilo, o kolik se ceny meziměsíčně a meziročně zvýšily. Změna ceny je známá jako inflace, když ceny rostou, a deflace, když ceny klesají.

CPI je generován americkým úřadem pro statistiku práce (BLS) a poskytuje celkové procento a rozpis nárůstů nebo poklesů pro kategorie, které sleduje. Za prosinec 2022 CPI ukázal, že ceny vzrostly o neupravených 6.5 % oproti prosinci 2021. To je pokles oproti listopadovému nárůstu o 7.1 %, což znamená, že celkové náklady na koš zboží a služeb klesají, i když se technicky nejedná o deflaci. Deflace nastává pouze tehdy, když ceny klesnou pod nulu, nejen když se inflace zpomalí.

Hlavním motorem měsíčního poklesu inflace byly nižší ceny plynu, když energetický index klesl o 4.5 %. Většina ostatních položek, včetně potravin, za měsíc vzrostla.

U CPI je důležité pamatovat na to, abyste se podívali jak na titulek, neboli celkové číslo, tak na podkladová data. Je to proto, že mohou vyprávět různé příběhy. To se ukázalo v červenci 2022. V této zprávě se ceny pro celkový CPI meziměsíčně nezměnily. Většina základních kategorií však byla vyšší. Ceny benzínu klesaly tak výrazným tempem, že to stáhlo celkové číslo dolů díky své váze ve zprávě.

Proč CPI nezahrnuje potraviny a energii

Potraviny a energie jsou nestálé, pokud jde o jejich citlivost na cenové skoky v důsledku nepříznivých událostí. Je to proto, že se potraviny a energie obchodují na otevřených trzích, kde obchodníci využívají nepříznivé události k ospravedlnění pohybu cen nahoru nebo dolů. Ne vždy však tyto ceny ovlivňují obchodníci.

Použijeme-li energii jako příklad, jedna událost, jako je krátké odstavení rafinérie v jednom regionu USA, může ovlivnit ceny plynu v této oblasti, ale ostatní regiony zůstanou nedotčeny. To může mít za následek hyperlokální inflační událost, která trvá krátkou dobu a zmírní se, když se rafinérie vrátí do režimu online. Pokud by CPI zahrnul tento nárůst do svých výpočtů, konečné číslo by neodráželo celkový ekonomický obraz pro celé USA.

Tato situace platí pro potraviny, i když problém s produkcí potravin v jedné části země může mít dalekosáhlé dopady. Jedním z nedávných příkladů je základní surovina na amerických stolech, ledový salát. Půdní nemoc a virus přenášený hmyzem zdecimovaly úrodu v kalifornském údolí Salinas, které je hlavním dodavatelem ledového salátu do země. To způsobilo prudký růst cen a pokles kvality.

Dalším nedostatkem spotřebitelů je vejce. Nedávné propuknutí ptačí chřipky mimo jiné vedlo k nedostatek vajec. S nízkou nabídkou a vysokou poptávkou ceny vajec raketově vzrostly. CPI ukazuje, že inflace vajec se v prosinci zvýšila o 11.1 % ve srovnání s předchozím měsícem a téměř o 60 % meziročně vyšší.

V důsledku této volatility vydává Bureau of Labor Statistics také zprávu CPI bez těchto odvětví. Za prosinec vzrostl index všech položek bez potravin a energií o 0.3 % ve srovnání s listopadem. Hlavním faktorem tohoto nárůstu byly rostoucí náklady na přístřeší.

Podívejme se na inflaci potravin, energií a bydlení, abychom viděli, jak ovlivnila celkovou inflaci.

Trend inflace potravin

Meziroční inflace u potravin celkově v prosinci 2022 činila 10.4 %. V členění činila změna cen meziměsíčně 0.3 % u potravin doma a 0.4 % u potravin nakoupených mimo domov. Neočištěný nárůst cen potravin od prosince 2021 do prosince 2022 činil 11.8 % u domácí spotřeby a 8.3 % u spotřeby mimo domov.

Celkový trend inflace potravin od listopadu do prosince byl nižší. Zpráva ukázala pokles v kategoriích, jako je ovoce, ale to bylo kompenzováno významným nárůstem v jiných skupinách potravin, jako jsou vejce. Mezi další potraviny, které stále čelí velkému nárůstu nákladů, patří sušené fazole, máslo a koření. Důležité bude hlídat hnojivo, protože pokračující nedostatek by mohl v budoucnu vést k vyšším nákladům na potraviny.

Trend energetické inflace

Celková míra meziroční inflace u energií v prosinci 2022 činila 7.3 %. Energetické komodity klesly oproti listopadu o 9.4 %, všechny druhy benzinu se také snížily o 9.4 % a topný olej ve stejném období klesl o 16.6 %. Topný olej však meziročně stále rostl o 41.5 %.

Ceny ropy jsou nižší, než byly na začátku roku 2022, a vzhledem k mírné zimě zatím ve velké části USA nebyla poptávka po topném oleji vysoká, což pomáhá udržovat ceny stabilní. Jak však konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou pokračuje, OPEC pokračuje v omezování produkce, a když vstoupíme do teplejších měsíců v USA, ceny ropy by se mohly přiblížit 100 dolarům za barel nebo více. Někteří analytici předpovídají, že ropa by mohla v roce 140 dosáhnout 2023 dolarů za barel.

Trend inflace bydlení

Bydlení nebo přístřeší, jak je kategorizováno podle CPI, sleduje náklady na pronájem nebo ekvivalentní náklady vlastníka na pronájem. Za prosinec 2022 se index útulků zvýšil o 0.8 % oproti předchozímu měsíci, přičemž náklady na nájemné rovněž vzrostly o 0.8 %. Náklady na pronájem dočasného ubytování (např. hotely) vzrostly o 1.7 %. Ceny azylových domů byly dominantním faktorem měsíčního nárůstu indexu všech položek bez potravin a energií.

V 2023, inflace bydlení by se mohla vyvíjet vyšší z několika důvodů. Za prvé, stavitelé domů ustoupili od nové výstavby. Již nyní je nedostatek domů, takže nepřidávání dalších domů na trh pomůže zvýšit ceny domů. Za druhé, ceny mnoha stavebních materiálů se stabilizovaly, ale dodací lhůty u mnoha položek se prodlužují. Jakékoli další narušení dodavatelského řetězce by mohlo posunout ceny stavebních materiálů výše.

Pak jsou tu divoké karty v bydlení. Úrokové sazby jsou ve srovnání s nedávnou pamětí vysoké, což mírně zpomalilo horký trh s bydlením. Zatímco však počet prodaných domů klesá, ceny nikoliv. Například v Pensylvánii se počet prodaných domů v prosinci 2022 ve srovnání s rokem 29.5 snížil o 2 %, ale ceny domů ve stejném období vzrostly o XNUMX %.

Stejně jako u energetiky je potřeba bedlivě sledovat i bydlení. Pokud bude Federální rezervní systém pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, mohlo by docházet k pokračujícímu zpomalování poptávky po bydlení. Pokud se však ekonomika vyhne recesi a Fed začne ve druhé polovině roku snižovat úrokové sazby, stavitelé domů by mohli začít znovu stavět a pomoci tak zvýšit nabídku, aby uspokojili poptávku.

Sečteno a podtrženo

I když odstranění potravin, energie a bydlení ze zprávy o inflaci může ekonomům pomoci získat lepší představu o tom, co se děje v ekonomice, je stále důležité měřit růst cen i v těchto oblastech.

Důvodem je, že tyto tři oblasti mají významný dopad na každodenní život spotřebitelů vzhledem k tomu, že potřebují nakupovat potraviny, aby přežili, a kupovat plyn na dojíždění. Takže zatímco více dat je někdy lepších, není tomu tak vždy. Vzhledem k tomu, že superjádrová inflace nemá stanovenou definici, může samozřejmě nějakou dobu trvat, než se tato zpráva stane více mainstreamovou.

Celkově se trend krátkodobé inflace v oblasti bydlení, potravin a energií zpomaluje, ale je stále vyšší než před rokem. Zpráva CPI ukazující malé poklesy oproti velkým poklesům by mohla signalizovat, že americká ekonomika směřuje k měkkému přistání, jak zamýšlel Fed. Pokud tomu tak bude, koncem tohoto roku by mohl nastat býčí trh. V tomto případě by měl Fed ve svých rukou nový problém, který by se snažil zabránit opětovnému růstu inflace a zároveň udržet stabilní úrokové sazby.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci.