Akcie klesají, přičemž index S&P 500 meziročně klesl o 18 %. A prominentní ekonom z Wall Street David Rosenberg říká, že masakr ještě neskončil.
"Vždy jsme věřili, že poslední dva roky představovaly falešný býčí trh postavený na písku, ne na betonu," napsal v a komentář na MarketWatch . "Zůstáváme také neochvějní v názoru, že strach z inflace velmi brzy pomine."
Mezi medvědí faktory patří „kolaps“ růstu peněžní zásoby a obrat fiskální politiky od „radikálního stimulu ke zdrženlivosti, který by způsobil, že by se zbytky Tea Party červenaly,“ řekl prezident Rosenberg Research.
Recese, doprovázená 20% poklesem zisků, je "příští botou, která padne," řekl.
Rosenberg řekl, že index S&P 500 by mohl nakonec klesnout na 3,300. To je 15 % pod nedávným odhadem 3,878 31 a 3 % pod rekordem 4,797 XNUMX z XNUMX. ledna.
TheStreet.com 23. května stanovena vlastní důvod pro další oslabení akciového trhu.
Zdůvodnění: I po poklesu trhu zůstává ocenění vysoké. Forwardový násobek ceny k zisku S&P 500 k 16.4. květnu podle FactSet činil 20. To je nad 20letým průměrem asi 15.7.
Akcie v posledních letech generovaly výnosy daleko přesahující jejich historické průměry, takže jednoduchý návrat k průměru – žargonu pro návrat k průměru – by pravděpodobně znamenal podprůměrné výnosy po mnoho let.
Podle Morningstar se index S&P 500 za posledních 13.88 let anualizovaně vrátil o 10 %. To je srovnatelné s 10.67 % za období od roku 1957 do 31. prosince 2021, podle Moneychimp. Index se v roce 500 zvýšil na 1957 akcií.
Nekontrolovatelná inflace proudící ekonomikou je dalším negativem pro akcie. Spotřebitelské ceny vzrostly za 8.3 měsíců do dubna o 12 %. Walmart (WMT ) - Získejte zprávu Walmart Inc , Cílová (TGT ) - Získejte zprávu o cílové společnosti a další společnosti uvedly, že jejich zisky za první čtvrtletí poškodila inflace, protože spotřebitelé mají problémy s dovolit si produkty, jejichž cena vzrostla.
Sazby a recese Rostoucí výnosy dluhopisů a zvyšování úrokových sazeb Federálního rezervního systému jsou také špatné pro akcie. Výnos 10letého státního dluhopisu letos vzrostl o 1.23 procentního bodu na 2.74 %. Fed od března zvýšil sazby o 0.75 procentního bodu a očekává se mnohem více.
Vyšší sazby znamenají, že společnosti platí více za půjčky, což snižuje jejich schopnost investovat. Vyšší sazby zdražují půjčky i pro spotřebitele, což snižuje jejich kupní sílu.
Existuje také vysoká šance na recesi během příštích dvou let, řekl Rosenberg.
Podle harvardského ekonoma Larryho Summerse se za posledních 65 let inflace nikdy nedostala nad 4 %, nezaměstnanost pod 5 % a ekonomika nevstoupila do recese během příštích dvou let. Nezaměstnanost v dubnu dosáhla 3.6 %.
S výjimkou krátkých období to, co jsme zatím letos viděli, nepředstavuje ani medvědí trh s akciemi, který je definován jako pokles alespoň o 20 %.
Index S&P 500 měl průměrně 36% pokles na medvědích trzích od roku 1929, podle Ned Davis Research, as cituje The Wall Street Journal .
Takže můžeme mít cesty, jak jít. A medvědí trhy mohou trvat docela dlouho. Zásoby poklesly v období 2000-2009 a také nerostly v období 1966 až 1982.
Zdroj: https://www.thestreet.com/investing/economist-david-rosenberg-stocks-will-sink-further?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo