Akcie ve středu klesly poté, co zápis z posledního zasedání FOMC potvrdil, že Federální rezervní systém začne zvyšovat úrokové sazby, protože jeho vlastní obavy z inflace rostou.
Zveřejnění zápisů Fedu je obvykle nudná záležitost, protože obvykle nedělají nic jiného, než že potvrzují to, co Fed řekl již na svém posledním zasedání. To poslední platilo o těchto minutách z větší části, ale reakce zdaleka nebyla nudná.
Zatímco Fed na svém prosincovém zasedání odhalil své plány na urychlení konce nákupu dluhopisů a naznačil, že zvyšování sazeb by mohlo začít dříve, než plánoval, zdálo se, že jestřábí tón v minutách zaskočil účastníky trhu nepřipravené. Skutečnost, že centrální bankéři diskutovali o možnosti zmenšit svou rozvahu, přispěla k jestřábímu tónu, který naznačuje, že Fed se možná obává inflace, než si investoři mysleli.
„Zápis ze schůze dále potvrzuje nedávný jestřábí posun ze strany Fedu a jeho přání začít letos odstraňovat měnovou akomodaci,“ píše Lawrence Gillum, stratég s pevným příjmem z LPL Financial. „Zatímco většina informací byla známá, že ‚někteří‘ členové chtěli začít snižovat rozvahu Fedu ve výši 8.5 bilionu dolarů brzy poté, co prvotřídní zvýšení sazeb bude pravděpodobně dále přezkoumáno na nadcházejících zasedáních. Zdá se, že Fed se chce pohybovat rychleji, než tomu bylo v minulosti, a výnosy se napříč křivkou pohybují výše při vyhlídkách na rychlejší zpřísnění.
Nyní není zcela jasné, jak agresivní bude Fed při odstraňování podpory z trhů a ekonomiky. Po většinu pandemické éry byl Fed se svou politikou ultra „holubičí“ neboli podporující trhy a výdaje v ekonomice. Nyní se mění na „jestřábí“, což investorům připadá jako neprobádané území.
"Je neznámá, že být na druhé straně Fedu je super holubičí od doby Covidu," řekl Eric Merlis, šéf obchodování Citizens Global Markets.
Na bradě to odnesly zejména technické akcie. Důvod: Výnosy dluhopisů rostou, což snižuje hodnotu budoucích zisků – a mnoho technologických firem počítá s velkými zisky po mnoho let.
Výnos 10letých státních dluhopisů vzrostl na 1.7 % z pátečních 1.51 %, protože ceny klesaly – ceny a výnosy se pohybují opačným směrem. Je to nejvyšší úroveň výnosu od konce října a není daleko od svého maxima z éry pandemie 1.75 %. Zdá se, že výnos dohání vyšší inflační očekávání, která vyžadují dlouhodobý růst cen o více než 2 % ročně.
„Pokladní dluhopisy byly během středeční seance pod tlakem [výnosy rostou, když ceny klesají], a přestože existuje argument, že technické parametry jsou natažené do té míry, že by se výprodej mohl zastavit, zůstáváme zatím spokojeni s pochodem směrem k vyšším sazbám. “ píše Ian Lyngen z BMO Capital Markets.
Investoři ve středu získali nové informace o stavu ekonomiky. ADP uvedla, že americká ekonomika vytvořila v prosinci 807,000 422,000 pracovních míst v soukromém sektoru, což je více než dvojnásobek očekávání. Wall Street nyní čeká na páteční zprávu o nefarmářských mzdách, od které ekonomové očekávají, že odhalí XNUMX XNUMX nových pracovních míst.
Trhy chtějí vidět, že se lidé vracejí do práce rychlým tempem, ale ne tak rychle, aby Federální rezervní systém urychlil svůj plán zvyšování úrokových sazeb.
Proto je páteční zpráva o zaměstnanosti klíčová. Pokud se počet přidaných pracovních míst přiblíží – nebo překoná – očekávání, mohlo by to posílit myšlenku, že ekonomika je na „maximální zaměstnanosti“, což by potvrzovalo jestřábí Fedu. „[Mnozí] z FOMC si myslí, že se blížíme k maximální zaměstnanosti, zatímco ‚někteří‘ se domnívají, že už tam z velké části jsme,“ napsal Stephen Stanley, hlavní ekonom Amherst-Pierpont. "Údaje o zaměstnanosti mohou být stejně důležité jako inflace."
Zde je pět akcií ve středu v pohybu:
Za maso
(ticker: BYND) klesl o 5.1 % poté, co v úterý v pozdním obchodování vzrostl až o 9 % poté, co společnost uvedla, že její rostlinný produkt ze smaženého kuřete bude k dispozici v pobočkách KFC v USA příští týden.
Pinterest
Akcie (PINS) klesly o 0.9 % i poté, co byly u Piper Sandler upgradovány na Overweight z Neutral.
Pfizer
Akcie (PFE) vzrostly o 2 % poté, co byly u Bank of America upgradovány na Buy from Neutral.
Salesforce.com
Akcie (CRM) klesly o 8.3 % poté, co byly sníženy na neutrální z nákupu u UBS.
Wayfair
(W) akcie klesly o 8.5 % poté, co byly sníženy na Neutrální z lepší výkonnosti na Wedbush.
Napište Jacku Dentonovi na [chráněno e-mailem] a Jacob Sonenshine v [chráněno e-mailem]