Akcie právě zveřejnily nejhorší čtvrtletí od krachu trhu Covid – ale Buffettův nový oblíbený sektor zaznamenal „meteorický vzestup“

Topline

Akciový trh ve čtvrtek uzavřel své nejhorší čtvrtletí od krachu trhu způsobeného pandemií na začátku roku 2020, ale oživující se energetický sektor poháněný prudkými cenami ropy zaznamenal ohromující oživení, přičemž odborníci předpovídají, že nárůst bude pokračovat pouze při zvýšené inflaci a růstu. úrokové sazby.

Klíčová fakta

Ačkoli širší index S&P 500 v prvním čtvrtletí propadl o 4.9 %, index S&P 500 Energy raketově vyletěl téměř o 40 %, čímž zastínil druhý nejlepší zisk 4 % (podle utilit) a označil jeden z pouhých tří sektorů v kladném teritoriu.

Pokles indexu S&P od ledna „vystřízlivěl“ býčí investory, ale energetický sektor zaznamenal „meteorický vzestup,“ uvedla minulý týden Savita Subramanian z Bank of America v poznámce pro klienty a předpověděla, že sektor by měl nadále dosahovat lepších výsledků, i když je geopolitický. rizika ustupují a zvýšená inflace pokračuje.

Akcie společnosti Occidental Petroleum společnosti Occidental Petroleum, které jsou titulkem ohromujícího růstu sektoru za první čtvrtletí, vyletěly raketově o více než 98 % nejlepší čtvrtletí vůbec, podpořený novou investicí téměř 1 miliardy dolarů dříve Tento měsíc od legendárního investora Warrena Buffetta Berkshire Hathaway, největšího akcionáře ropného gigantu.

Minulý týden analytik BMO Capital Phillip Jungwirth vylepšil akcie společnosti Occidental, aby odrážely vyšší ceny ropy, a zároveň ocenil „ambiciózní a vizionářský“ plán firmy dosáhnout čisté nulové emise před rokem 2040 – ozvěna chvály od Buffetta, který minulý měsíc řekl, že Berkshire „koupila vše, co jsme mohli“, poté, co na něj udělala dojem generální ředitelka Vicki Hollubová při posledním průzkumu zisku společnosti Occidental.

Přestože energetické akcie v prvním čtvrtletí roku 2020 klesly, protože pandemická uzamčení snížila poptávku po ropě, sektor nyní tyto ztráty více než kompenzoval: Z 10 nejvýkonnějších akcií S&P v tomto čtvrtletí jich sedm pochází z energetického sektoru, s Halliburton, Apa a Maraton prudce vzrostl o 67 %, 55 % a 55 %, přičemž dosáhl nejvyšší úrovně za téměř čtyři roky.

S cenami ropy stále nad 100 dolary za barel by se energetické akcie mohly stát obětí „trhavého“ výprodeje v případě, že napětí mezi Ruskem a Ukrajinou poklesne, ale ceny akcií jsou stále blízko rekordních minim v poměru k ziskům a sektor také funguje přilákat sociálně smýšlející investory pomocí plánů dekarbonizace (jako je Occidental) a pobídek, říká Subramanian.

Klíčové pozadí

Ceny ropy byly v posledních dvou letech na divoké jízdě a podporovaly volatilitu mezi energetickými akciemi, které mají tendenci se pohybovat v tandemu. Ceny pronikly do negativní území poprvé v historii na jaře 2020, kdy uzamčení Covid vedla k přebytku nabídky, jejíž údržba se stala příliš nákladnou. Přestože se index S&P během šesti měsíců vrátil na nová maxima, ceny ropy se nevzpamatovaly. ExxonMobil, největší ropná společnost v zemi, zakončila rok jako jedna z nejhorších akcií, když se propadla o 40 %. Rychle vpřed do roku 2022 a rostoucí ceny energií způsobily nejvyšší inflaci za posledních 40 let. Před zákazem dovozu ruské ropy ze strany prezidenta Joe Bidena tento měsíc ceny ropy vyskočily na téměř 14leté maximum. Exxon letos vzrostl o 36 %.

Tečna

Znovuotevření ekonomiky a masivní fiskální stimul pomohly podnítit jeden z nejsilnějších startů býčího trhu vůbec, a to především díky nízkým úrokovým sazbám, uvedl Jeff Buchbinder z LPL Financial v e-mailových komentářích. Nyní s Federální rezervou zvýšení sazeb a uvolnění své ekonomické podpory, akcie – a zejména ty v technologii – bojují. Sektor komunikačních služeb, který zahrnuje Facebook-mateřská společnost Meta a Alphabet, se letos propadl o 10 %, zatímco sektor informačních technologií se propadl o 8.5 %.

Co sledovat

Přestože rostoucí ceny ropy byly pro energetické firmy požehnáním, někteří analytici se obávají, že by jejich důsledky mohly brzdit ekonomický růst. Ethan Harris z Bank of America ve zprávě pro klienty tento měsíc uvedl, že se obává, že silnější než očekávané zpřísnění Fedu v kombinaci s ropným šokem nebo jinou nepředvídatelnou událostí by představovalo „vážné riziko“ recese. V pondělí banka uvedla, že očekává rychlejší zvyšování sazeb ve světle přetrvávající inflace a snížila svou prognózu růstu hrubého domácího produktu v příštím roce na 1.8 % z 1.7 % ve srovnání s 5.7 % v loňském roce.

Další čtení

Proč investoři jako Warren Buffett stále nakupují energetické akcie navzdory nejvyšším cenám za několik let (Forbes)

Jak Biden zakazuje Putinovu ropu, jaké jsou alternativy? (Forbes)

Nejlepší manažer energetického fondu říká, že je třeba vyjít z ropného vrcholu v Kanadě (Forbes)

Dow vyskočil o 300 bodů, ceny ropy klesají po jednáních o příměří mezi Ukrajinou a Ruskem – ale válka stále představuje „znepokojivé“ riziko pro akcie (Forbes)