Akcie ukončily volatilní seanci na stejné úrovni, ale zaznamenaly nejdelší týdenní sérii ztrát od roku 2001

Americké akcie ukončily volatilní seanci v pátek s malou změnou, ale přesto zaznamenaly strmé týdenní ztráty. S&P 500 vykázal svou nejdelší týdenní sérii ztrát od prasknutí dot-com bubliny, když znovu ožily obavy z přísnější měnové politiky a odolnosti ekonomiky a zisků firem tváří v tvář inflaci.

Index blue-chip uzavřel trhanou seanci výše jen o 0.01 % a ustálil se na 3,901.36 18.7. To snížilo index o 4,796.56 % ve srovnání s jeho rekordním uzavíracím maximem 3 500 z 20. ledna – čímž se index S&P 500 dostal na dosah medvědího trhu, definovaného, ​​jakmile index uzavře alespoň o 20.6 % z nedávného historického maxima. . Na intradenní bázi klesl S&P 3 až o 500 % ve srovnání s rekordním maximem ze 2001. ledna. Index S&P XNUMX také zaznamenal sedmou týdenní ztrátu v řadě v nejdelší sérii ztrát od roku XNUMX.

Ostatní hlavní indexy také skončily v pátek s nepatrnou změnou, ale za týden byly nižší. Dow Jones Industrial Average vzrostl o pouhých 0.03 %, neboli 8.77 bodu, ustálil se na 31,261.90 0.3 a zaznamenal osmou týdenní ztrátu v řadě. Nasdaq Composite klesl o 11,354.62 % a uzavřel na 10 2.8. Výnosy státních pokladničních poukázek klesly, přičemž výnos referenčního 112letého dluhopisu klesl pod XNUMX %, zatímco ceny ropy v USA mírně vzrostly na více než XNUMX USD za barel.

Poslední záchvat volatility akcií přišel v důsledku slabších než očekávaných výsledků zisků a pokynů od některých velkých amerických maloobchodníků na začátku tohoto týdne, což zřejmě potvrdilo obavy, že společnosti mají větší potíže přenést rostoucí náklady na spotřebitele. Ross Stores (ROST) pozdní čtvrtek se stal posledním velkým maloobchodním prodejcem, který snížil své celoroční vedení, a připojil se k Walmartu (WMT) a Cíl (TGT) při zdůrazňování dopadu inflace a narušení dodavatelského řetězce na ziskovost. Akcie Walmartu tento týden klesly o 19.5 %, což je nejhorší týdenní výkonnost akcií v historii.

"Bohužel neexistuje žádný bezpečný přístav." Když vidíme zprávy, které vycházejí ze spotřebitelského uvážení a základních věcí…, které ukazují problémy, které mají společnosti bez ohledu na svou velikost,“ Eva Ados, provozní ředitelka ER Shares, řekl Yahoo Finance Live. "A ironicky, toto jsou sektory, základní produkty a spotřebitelský diskreční sortiment, které jsou považovány za bezpečné útočiště na špatném ekonomickém trhu."

Příběh pokračuje

Blíží se medvědí trh

Index S&P 500 se přiblížil k usazení 20 % pod své nedávné rekordní maximum, což by představovalo první medvědí trh indexu od prvních dnů pandemie COVID-19 v roce 2020.

Nasdaq Composite se již dříve v tomto roce propadl do medvědího trhu, protože obchodníci se odklonili od růstových akcií v důsledku očekávání vyšších úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému, což by tlačilo na ocenění vysoce létajících technologických akcií. K pátečnímu závěru index Nasdaq Composite klesl téměř o 30 % ze svého rekordního maxima z 19. listopadu 2021. Dow se propadl do korekce, neboli poklesu o minimálně 10 % z nedávného rekordního maxima, ale ještě nedosáhl práh medvědího trhu.

Od druhé světové války existovalo 12 formálních medvědích trhů pro S&P 500 a 17 včetně „blízkých medvědích trhů“, kdy index klesl o více než 19 %, podle hlavního stratéga finančního trhu LPL Ryana Detricka. Z toho průměrný pokles činil asi 29.6 % a trval v průměru 11.4 měsíce.

Poslední propad indexu S&P 500 přišel uprostřed eskalujících obav z desetiletí vysoké inflace, přísnější měnové politiky Federálního rezervního systému, geopolitických nepokojů na Ukrajině a obnovených restrikcí souvisejících s viry v Číně. A vzhledem k tomuto souběhu obav se také zvýšily diskuse o pravděpodobnosti recese v USA. Zatímco je na Národním úřadu pro ekonomický výzkum (NBER), aby formálně nazval recesí, obvykle se o recesi uvažuje po dvou po sobě jdoucích čtvrtletích záporného růstu HDP (hrubého domácího produktu). Americká ekonomika již v prvních třech měsících letošního roku klesla anualizovanou mírou 1.4 %.

„Rozdělení medvědích trhů s recesí a bez recese ukazuje zajímavý vývoj. Pokud by se ekonomika ocitla v recesi, medvědí trhy se zhorší, v průměru poklesnou o 34.8 % a potrvají téměř 15 měsíců,“ napsal Detrick v poznámce. "Pokud by se ekonomika vyhnula recesi, medvědí trh klesne na 23.8 % a bude trvat v průměru něco málo přes sedm měsíců."

Rizika recese

Zatímco nedávné poklesy indexu S&P 500 odrážejí zhoršující se sentiment investorů s ohledem na nejisté ekonomické pozadí, pokles na medvědí trh recesi nezaručuje. Zhoršující se ztráty akciového trhu však ukázaly, že investoři stále více čeká pokles.

„Historicky klesl index S&P 500 v průměru o 29 % kolem recese (medián 24 %),“ napsal Keith Lerner, co-chief investiční ředitel a hlavní tržní stratég společnosti Truist Advisory Services, v páteční poznámce. "Vzhledem k tomu, že index S&P 500 v současnosti vykazuje pokles od vrcholu k nejnižšímu bodu o téměř 19 % [ke čtvrtečnímu závěru], trh již ve skutečnosti počítá s 60%-70% pravděpodobností recese na základě průměru a mediánu."

Stratégové z dalších velkých firem také podtrhli, že index S&P 500 kalkuluje s rostoucí pravděpodobností recese.

„Recese není nevyhnutelná, ale klienti se neustále ptají, co očekávat od akcií v případě recese,“ David Kostin, hlavní americký akciový stratég Goldman Sachs, napsal tento týden do poznámky. „Naši ekonomové odhadují a 35% pravděpodobnost že americká ekonomika vstoupí během příštích dvou let do recese a věří, že výnosová křivka oceňuje podobnou pravděpodobnost poklesu. Rotace na akciovém trhu v USA naznačují, že investoři oceňují zvýšené šance na pokles ve srovnání se silou nedávných ekonomických údajů.

Lerner také poznamenal, že na základě průměrného a mediánu poklesů indexu S&P 500 kolem recese od druhé světové války by index tentokrát mohl klesnout až na 3,400 3,650 až XNUMX XNUMX.

"To by způsobilo, že neuvěřitelně brutální trh by se cítil mnohem hůře, a trhy by samozřejmě mohly přesahovat průměr," poznamenal Lerner.

Ale jakmile bylo během recese dosaženo dna, výnosy bývají výrazné. Lerner poznamenal, že průměrný jednoletý forwardový výnos pro akcie z minima kolem recese je 40 %.

"Jinak řečeno, i kdyby akcie klesly na 3,400 4,800, při použití průměrného odrazu by se akcie blížily XNUMX XNUMX," řekl Lerner. „Další věc, kterou je třeba si zapamatovat, je, že akcie mají tendenci klesat na dno několik měsíců před koncem recese a často, když dosáhneme vrcholu pesimismu. To se stává, když si investoři myslí sami pro sebe: 'Nenapadá mě jediný důvod, proč by trhy šly nahoru.' Všechny titulky jsou negativní.“

-

Emily McCormicková je reportérkou Yahoo Finance. Sledujte ji na Twitteru.

Přečtěte si nejnovější finanční a obchodní zprávy od Yahoo Finance

Postupujte Yahoo Finance na X, instagram, Youtube, facebook, Flipboard, a LinkedIn