Akcie se mohou shromáždit z Jackson Hole, říkají stratégové

(Bloomberg) — Akcie a další riziková aktiva mají šanci vzrůst, pokud Jerome Powell přednese na sympoziu v Jackson Hole jemné poselství, říkají stratégové.

Nejčtenější z Bloombergu

Zdá se, že nedávné komentáře představitelů Federálního rezervního systému Hawkish přesvědčily účastníky trhu, aby ustoupili z cesty, protože centrální banka zvyšuje úrokové sazby, což vedlo ke shodě, že předseda Powell v pátek předá jestřábí zprávu, podle Standard Chartered Plc.

"Vidíme riziko, že tržní ceny jsou více jestřábí, než on dodává," napsal Steve Englander, stratég banky sídlící v New Yorku, v poznámce k výzkumu. "S pozicí vychýlenou medvědím směrem jsme mohli vidět úlevnou rally i na mírně jestřábí postoji, když jsme si uvědomili, že údaje o aktivitě a inflaci jsou hlavní hnací silou USD."

Sentiment vůči akciím i dluhopisům se v posledních dnech změnil na medvědí, když se obchodníci připravovali na potenciálně jestřábí pivot od Powella na každoročním ústupu Kansaského Fedu. Propad amerických akcií se v úterý rozšířil do Asie a benchmarkové americké 10leté výnosy se držely nad 3 % kvůli vyhlídce na další zpřísňování politiky Fedu.

"Holubí překvapení"

Přesto je nyní prostor pro jestřábí překvapení v Jackson Hole dosti omezený, řekl Alvin T. Tan, vedoucí devizové strategie pro Asii v RBC Capital Markets v Singapuru.

„Pochybuji, že se Powell na zářijovém zasedání Federálního výboru pro volný trh předem zaváže k nějakému navýšení, rozhodně ne k 75 bazickým bodům,“ řekl.

Existuje možnost, že Powell může zopakovat své poselství z červencového zasedání Fedu, kde řekl, že centrální banka bude do budoucna více závislá na datech, což by bylo „holubičí překvapení“ a podnítilo to obnovení akciového trhu, řekl Tan.

Příběh pokračuje

Klienti JPMorgan Chase & Co. také nejsou zdaleka přesvědčeni, že je pravděpodobný jestřábí posun. Padesát procent z nich tvrdí, že Fed pravděpodobně nepřinese na sympoziu žádné překvapení, zatímco pouhých 43 % uvedlo, že očekávali jestřábí a 7 % očekává holubičí chování, podle zprávy.

Fed pravděpodobně zůstane jestřábí, ale riziková aktiva se mohou zotavit, pokud Powell opět nechá nasměrování nejednoznačné, řekl Charu Chanana, hlavní stratég společnosti Saxo Capital Markets v Singapuru. Může například říci, že centrální banka zůstává závislá na datech nebo signalizuje obavy z možného ekonomického zpomalení, řekla.

(Aktualizace přidání komentáře stratéga v devátém odstavci)

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP