Obavou měsíce je, že USA směřují k recesi, ale několik správců fondů na investiční konferenci Morningstar tento týden uvedlo, že neočekávají výrazné zpomalení. Začínají shánět výhodné nabídky v těžce zasaženém technologickém sektoru a mezi průmyslovými společnostmi.
Giroux již nachází příležitosti v jiných technologických kapsách, které byly také překonány, ale mají atraktivnější základy a silné peněžní toky, včetně těch, které mohou zvýšit příjmy třikrát nebo čtyřikrát rychleji než trh, ale obchodují se na minimu oproti trhu . Společnosti, které uvedl, zahrnují jména jako např
jablko
(AAPL),
Microsoft
(MSFT) a
Nvidia
(NVDA).
Amazon.com
(AMZN) například obchoduje za ocenění svého cloudového podnikání, Amazon Web Service, čímž investorům dává zdarma svůj gigantický maloobchodní a reklamní byznys, řekl.
I když dojde k recesi, řekl Giroux, toto riziko se již odráží ve vybraných polovodičových akciích, průmyslových konglomerátech a finančních společnostech vzhledem k jejich poklesu o 30 % nebo více z jejich maxim.
Jak výrobci polovodičů, tak průmyslové konglomeráty mají lepší pozici, než často mají, ke zvyšování cen, což z nich také dělá atraktivní zajištění proti inflaci, řekl.
Odpadní připojení
(WCN.Canada) je jméno, které uvedl jako vítěze z hlediska cenové síly.
BlackRock Moore také vidí kapsy příležitostí v technologii, zejména v softwaru. Upřednostňuje společnosti, jejichž ocenění je až o 40 % nižší než vrchol, ale generují spoustu volného cash flow.
Nedostatečná pozornost se nevěnuje pododvětvím technologií, jako je cloudový ekosystém – softwarové společnosti pro cloud computing, ale také poradenství a další umožňující cloud computing – a také software pro kybernetickou bezpečnost, řekla. Tyto dvě kategorie jsou oblasti, kde by hlavní technologičtí důstojníci „raději opustili svou práci, než by utráceli“, i když se snaží snížit náklady v reakci na vysokou inflaci, řekla.
Pohled mezinárodních manažerů byl trochu tmavší. Sammy Simnegar, manažer Fidelity International Capital Appreciation, vidí klesající šance na hladké přistání americké ekonomiky. Procento amerických akcií obchodujících se nad jejich 20denním klouzavým průměrem – vyjádření šířky nebo toho, jak široce je trh podporován – je podle něj 29 %.
"Úzké trhy obvykle předpovídají ekonomické zpomalení," řekl.
Další oblastí znepokojení je americký trh s bydlením, vzhledem k tomu, že střední ceny domů v USA vzrostly z 275,000 2019 USD v roce 375,000 na 2022 XNUMX USD v roce XNUMX, dokonce úrokové sazby hypoték vzrostly ze 3 % na 5 %. Simnegar vidí možnou bublinu – důvod, řekl Barron je, vyprodal své americké akcie související s bydlením.
Zajímavější jsou v poslední době stálí pěstitelé jako
Nestlé
(NESN. Švýcarsko),
Novo Nordisk
(NOVO.B.Dánsko) a Sika (SIKA.Švýcarsko), jejichž poměry cena/výnos klesly z poloviny 30. let na atraktivnější vysokou hodnotu 20 let, řekl Simnegar.
Ačkoli Moore vidí příležitost ve vysoce kvalitních společnostech obchodujících na některých z jejich nejlevnějších úrovní, říká, že vysoce negativní sentiment spolu s geopolitickou a ekonomickou nejistotou udržely hotovostní alokaci 21.6 miliardy dolarů Global Allocation Fund společnosti BlackRock relativně vysoko na přibližně čtvrtině.
"Sentiment je právě teď vybombardovaný," řekl Moore. „Obecně se chcete opřít, ale vložit mnohem více peněz [teď] – mohli bychom uvíznout v obchodním rozmezí. Nejsem medvědí, ale nikam nespěchám.“
Napište Reshma Kapadia na [chráněno e-mailem]