Akcie jsou stále příliš drahé a rostoucí sazby mohou šokovat finanční systém, varuje Seth Klarman

Řekl, že na trh právě teď zasahují křížové proudy, které zaprvé identifikují růst úrokových sazeb.

"Úrokové sazby se začínají pohybovat výše a měly by se pohybovat výše, protože jsou drženy uměle nízko po opravdu dlouhou dobu," řekl Das Narayandas, profesor na Harvard Business School. "Myslím, že to některé lidi a dokonce i systém otřese, když se začnou posouvat výš."

„Byl to 35letý býčí trh s dluhopisy, takže to bude velký šok, který, myslím, otestuje finanční instituce, které byly zajištěny, které píší deriváty, které by neměly psát, kdo vystupoval, aby vzal větší rizika v jejich portfoliu, protože pokud to nemůžete udělat v dluhopisech, lidé se to snaží udělat někde jinde.“

Inflace, dodává, je výzvou, protože investoři neradi získávají zaručené ztráty ze svého bezpečného portfolia. Dalším problémem je válka na Ukrajině – „jasně útočná válka“.

Klarman identifikoval i další riziko. "Také mě znepokojují velké rozdíly v americké společnosti." Není to jen sever a jih, velká města a předměstí a venkov, dokonce to není jen červená a modrá. Rozdíly jsou opravdu obrovské a jdou k lepší technologii a k ​​tomu, kdo z toho může těžit a kdo ne,“ řekl. "Jdou na velmi rychle se měnící trh práce a zničení mnoha pracovních míst, jdou do změn v médiích, kde je tolik různých kanálů a my všichni neposloucháme Waltera Cronkiteho."

PODOBNÉ ČLÁNKY: Investor, který si Madoffův podvod všiml dříve, má zcela nové worry

Pořád myslí na americký dolar
DXY,
-0.32%
zůstane nejvyšší, protože odmítl čínský jüan, japonský jen, euro a kryptoměny jako životaschopné alternativy. A zajistil svou vlastní odpověď o rozdělení v USA

"Jednoznačně jsme se tu měli hůř," řekl, když si všiml Velké hospodářské krize, druhé světové války a nedostatku občanských práv. Poukázal také na inovace, a to nejen v Silicon Valley, ale v Bostonu pro biotechnologie, New York a Philadelphia, stejně jako vzdělávací instituce světové třídy.

Klarman řekl, že pro bezpečnost vidí hodnotu jako zlato, i když uznává argumenty Warrena Buffetta a dalších, že zlato neplatí úroky. "Má svou historii, je velmi těžké ji získat, je náhodné, že se někdo usadil na zlatě a že jsme nemohli získat více než tuto velmi omezenou zásobu, kterou máme," řekl.

"Nevidím smysl kryptoměn," dodal. "Připadá mi to jako kočičí štěnice pro techniky."

"Myšlenka, že využíváme více energie než Island na těžbu kryptoměn navíc, na řešení matematických problémů, které není třeba řešit, se mi zdá šílená."

Celý rozhovor si můžete prohlédnout zde: