Neúprosný skluz akciového trhu připravuje scénu pro náhlý propad

Vzhledem k tomu, že tento klesající trend na akciovém trhu postupoval, bylo třeba se obávat mnoha věcí. Tyto obavy však nezahrnovaly postoje jednotlivých investorů. Spekulativní honba za snadnými penězi, která se nesla v extrémních dnech na začátku roku 2021, povzbudila optimismus akciových investorů.

Nyní se nadějné nadšení vypařuje. Býčí hodnoty klesají, zatímco ty medvědí rostou. Tento zrychlující se posun odstraňuje poslední podpěru na již tak slabém akciovém trhu.

Z průzkumu Sentiment US Advisors Investors Intelligence:

• 15. února – býci = 33.7 %, medvědi = 27.9 %
• 22. února – býci = 32.2 %, medvědi = 31.0 %
• 1. března – býci = 29.9 %, medvědi = 34.5 %

Proč nejsou tyto údaje protikladným znamením, že je vhodná doba na nákup?

Protože postoje nejsou „dostatečně nízké“. Jak posoudit, kde se sestupný trend zastaví? Když se investoři skutečně obrátí, a medvědí chování vládne.

Kde pak bude trh?

Dostatečně nízké (a dostatečně dramatické), aby vyvolalo investorský pesimismus. Vzhledem k tomu, že sestupný trend je na místě a postoje se nyní výrazně posouvají, může to být brzy – nebo může chvíli trvat, než se smyjí tvrdohlavé zbytky oblíbených akcií a témat investování do akcií v roce 2021.

Když jste řekl, že postoje jsou poslední oporou, co jste tím myslel?

Neúprosný klesající trend akciového trhu protlačil burzu a množství jednotlivých akcií prostřednictvím klíčových úrovní podpory: klouzavé průměry, procentuální bariéry a cenové bariéry založené na předchozím chování akcií/indexů.

Sestupný trend byl navíc jedním z prudkých poklesů přerušovaných krátkodobými menšími vzestupy. Navíc byla tendence k rychlému zvrácení pozitivních fundamentálních nárůstů (např. zpráv o dobrých výdělcích). Tyto pohyby vytvořily klasický klesající trend „nižšího maxima a nižšího minima“.

K tomuto ošklivému obrazu výkonnosti se přidávají vážné základní obavy s nejistými dopady a výsledky: rostoucí inflace, rostoucí úrokové sazby a Rusko.

Medvědí indikátor způsobený tím, že něco chybí

Těch četných článků o tom, co konkrétní hedge fond koupil, je nyní méně. Proč? Pravděpodobně proto, že se fondy aktivně prodávají a shortují. Dokud neprovedou tyto transakce, možná o tom budou ochotni mluvit – nebo ne.

Závěr: Počkejte s nákupem, dokud nebudete chtít kupovat

Nákup na dně velkého poklesu znamená jít proti svým emocím. V té době mají všichni investoři (včetně profesionálů) pocit, že by měli počkat – že trh jistě čeká ještě jeden prudký propad. (Více viz můj článek z 23. února, “Výprodej na burze vypadá nedokončený, a to je slibné")