Ztráty na akciových trzích vymazávají z bohatství Američanů 9 bilionů dolarů

Klesající akciové trhy vymazaly z amerických domácností bohatství v hodnotě více než 9 bilionů dolarů, což vyvolalo větší tlak na rodinné rozvahy a výdaje.

Podle údajů Federálního rezervního systému klesly americké akcie podniků a podílových fondů na 33 bilionů dolarů na konci druhého čtvrtletí ze 42 bilionů dolarů na začátku roku. Vzhledem k tomu, že hlavní tržní indexy od začátku července ještě dále klesaly a trh s dluhopisy přidal další ztráty, odborníci na trh říkají, že současné ztráty bohatství na finančních trzích by mohly činit 9.5 bilionu až 10 bilionů dolarů.

související investiční novinky

Investoři by tentokrát neměli čekat, až Fed zachrání trh

Ekonomové tvrdí, že poklesy by mohly brzy začít čeřit ekonomikou, přidat tlak na rozvahy Američanů a možná poškodit výdaje, půjčky a investice. Mark Zandi, hlavní ekonom Moody's Analytics, uvedl, že ztráty by mohly v příštím roce snížit růst reálného HDP o téměř 0.2 procentního bodu.

"Ztráta bohatství akcií, která dosud utrpěla, bude-li udržitelná, bude v nadcházejících měsících malým, ale významným protivítrem pro spotřebitelské výdaje a hospodářský růst," řekl Zandi.

Bohatí nesou největší ztráty, protože vlastní nadměrný podíl akcií. Prvních 10 % Američanů letos ztratilo více než 8 bilionů dolarů na akciovém bohatství, což podle Federálního rezervního systému znamená 22% pokles jejich akciového bohatství. Horní 1 % ztratilo více než 5 bilionů dolarů na akciovém trhu. Spodních 50 % ztratilo asi 70 miliard dolarů na majetku akcií.

Ztráty znamenají masivní a náhlý obrat pro akcionáře, kteří od pandemie zaznamenali rekordní vytvoření bohatství z prudce rostoucích akcií. Od tržních minim v roce 2020 k vrcholu na konci roku 2021 se americké akciové bohatství téměř zdvojnásobilo, z 22 bilionů dolarů na 42 bilionů dolarů. Většina tohoto bohatství šla k těm nahoře, protože nejbohatších 10 % Američanů vlastní 89 % jednotlivě držených akcií, podle Federálního rezervního systému.

S klesajícími akciemi a s těmi na vrcholu, kteří nesou většinu ztrát, se letos majetková nerovnost mírně snížila. Horní 1 % vlastnilo na konci druhého čtvrtletí 31 % národního majetku domácností, což je pokles z 32.3 % na začátku roku. Podíl bohatství drženého horními 10 % klesl z 69 % na 68 %.

Zatímco Američané získali bohatství díky rostoucím cenám bydlení, zisky byly více než kompenzovány ztrátami na akciovém trhu. Americké bohatství v oblasti bydlení vzrostlo v první polovině roku o 3 biliony dolarů na 41 bilionů dolarů. Zisk je jen asi třetina částky ztracené na akciovém trhu. S rostoucími úrokovými sazbami hypoték ceny domů začaly klesat nebo se ochlazovat na mnoha trzích.

Pokles bohatství akcií také daleko přesahuje 6 bilionů dolarů ve čtvrtletních ztrátách akcií během začátku pandemie v roce 2020. Zatímco akciové trhy zaznamenaly větší propady na procentuální bázi, letošní ztráty akcií patří k největším, jaké kdy byly na dolarové bázi.

Velkou otázkou je, jak moc pokles akcií ovlivní spotřebitelské výdaje. Zatím existuje jen málo známek toho, že bohatí spotřebitelé snížili své výdaje. Přesto někteří říkají, že „negativní efekt bohatství“ – teorie, že pokles bohatství vede k poklesu výdajů – by mohl brzy začít kousat, zvláště pokud bude pokles trhu pokračovat.

Zandi řekl, že ztracené bohatství akcií v USA by mohlo v příštím roce snížit spotřebitelské výdaje o 54 miliard dolarů. Přesto dodal, že „efekt bohatství akcií“ je menší než v minulosti, protože bohatí vlastní tak velký podíl akcií a „během pandemie si vytvořili značné nadměrné úspory“.

"Vzhledem k tomu, že jejich polštář na úspory je tak velký, nebudou se cítit nuceni více spořit vzhledem k poklesu jejich akciového bohatství," řekl.