Akciový trh v podstatě nikam nevede po zbytek roku: Goldman Sachs

Podle Goldman Sachs investoři viděli to nejlepší, co akciový trh v roce 2023 nabízí.

„Měkké přistání – a ve skutečnosti vyšší než trendový růst – je již oceněno v amerických akciích. Ocenění je oproti historii vyšší a bude omezeno případným zvýšením úrokových sazeb. I když se vyhneme recesi, je nepravděpodobné, že by zisky v roce 2023 výrazně vzrostly,“ říká hlavní americký akciový stratég Goldman Sachs. David Kostin napsal v pondělí v nové poznámce.

Kostin zvýšil svůj cenový cíl S&P 500 na konci roku na 4,000 3,600 z XNUMX XNUMX, ale přidal debata o dluhovém stropu bude pravděpodobně klíčovým rizikem. Index S&P 500 se aktuálně nachází na 4,111 7 po solidním XNUMX% meziročním růstu.

Ostře sledovaný stratég uvedl, že alternativy k americkým akciím, jako jsou neamerické akcie, úvěry a hotovost, nabízejí „vyšší“ vyhlídky na výnos upravený o riziko.

Jistě, růst napříč hlavními indexy (Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite vzrostl o 14 %, resp. 3 %) překvapil mnoho profesionálů, jako je Kostin.

Pro začátek je to Federální rezervní systém čerstvě další zvýšení úrokových sazeb jak se nadále snaží bojovat proti otravné inflaci.

I když se všeobecně očekává, že Fed letos pozastaví zvyšování sazeb, načasování je velmi nejisté. To nechává investory zírat do sudu potenciálně vícenásobného zvýšení sazeb, které by mohlo mít vliv na zpomalení ekonomiky a stlačení násobků ocenění akcií.

Mezitím se Corporate America zmítá neuspokojivou výsledkovou sezónou, která pravděpodobně neospravedlňuje postup trhu v roce 2023.

Velké známé společnosti jako Apple (AAPL), Meta (META) a Starbucks (SBUX) nejen že se nadchly odhady zisků za čtvrté čtvrtletí ale také nabídl opatrný výhledový komentář.

Nebyl tam ani růst výdělků.

Pokles smíšených zisků S&P 500 za čtvrté čtvrtletí podle FactSet dosahuje 5.3 %. Pokud to bude platit jako skutečný pokles, bude to znamenat první meziroční pokles zisku vykázaný indexem od třetího čtvrtletí roku 2020.

Příběh pokračuje

Kombinace dalšího zvyšování sazeb a tlaků na ziskové marže firem má na ulici kromě Kostina další plusy, kteří sledují pokles.

„Pokud se podíváme na tržní ceny zatím v tomto roce, nejde ani o ceny v měkkém přistání. Je to cena při startu. Jde o snížení cenové inflace. Je to růst cen, aby se zabránilo recesi úplně. Je to také cenotvorba centrálních bank, které od poloviny letošního roku snižují sazby. Takže je to opravdu tak, že trhy jsou oceněny za dokonalost,“ globální hlavní investiční stratég BlackRock Wei Li řekl na Yahoo Finance Live v pátek (celé video v horní části tohoto příběhu).

"A v blízké budoucnosti, kromě FOMO a honby za hybnou silou, je těžké vidět zásadní důvod, proč by akcie měly nadále tlačit výš," dodal Li.

Brian Sozzi je velkým editorem a anchor ve společnosti Yahoo Finance. Sledujte Sozzi na Twitteru @ BrianSozzi a na LinkedIn.

Kliknutím sem zobrazíte nejnovější trendy burzovní burzy platformy Yahoo Finance

Kliknutím sem zobrazíte nejnovější zprávy o akciovém trhu a hloubkovou analýzu, včetně událostí, které hýbou akciemi

Přečtěte si nejnovější finanční a obchodní zprávy od Yahoo Finance

Stáhněte si aplikaci Yahoo Finance pro jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na X, facebook, instagram, Flipboard, LinkedIn, a Youtube