Očekávání americké inflace se za poslední měsíc snížilo především díky poklesu cen průmyslových a zemědělských komodit. Tento trend se ukázal v průzkumu spotřebitelských očekávání Federální rezervní banky v New Yorku, který zaznamenal v červnu pokles očekávání inflace za tři roky i za pět let.
Projevila se také v populárních tržních ukazatelích, jako je pětiletá pětiletá předpokládaná míra inflace, oblíbené měřítko dlouhodobých inflačních očekávání. Minulý týden se měřidlo dotklo nejnižší úrovně od konce února, podle údajů z St. Louis Fed.
Navzdory tomuto nedávnému vývoji analytici akciových trhů do značné míry očekávají, že středeční index spotřebitelských cen bude mít vážné důsledky pro trh, i když jde o „zpětně hledící“ zprávu, která nebude odrážet poslední pohyby v cenách komodit.
See: Americká inflace stále roste. Může dosáhnout 9%?
Vzhledem k tomu, že inflace za poslední rok vzrostla, aby se stala hlavním bugbearem pro trhy, zaznamenaly americké akcie a výnosy ministerstva financí velké pohyby ve dnech, kdy byla zveřejněna data CPI. Index S&P 500 uzavřel 2. června a 10. května téměř o 11 % níže po zveřejnění dat z května a dubna.
A jak americké akcie pokračují v šplhání z minima z minulého měsíce, investoři jsou pochopitelně nervózní z možnosti, že by středeční číslo mohlo zpozdit poslední oživení medvědího trhu.
Tom Essaye, zkušený obchodník a autor zprávy Sevens Report, tedy v duchu nabídky určitého návodu sdílel rychlý návod, jak mohou akcie reagovat na středeční červnová data CPI, která budou zveřejněna v 8:30 východního času.
"Dobré" číslo
Nejlepší scénář pro akcie by byl, kdyby středeční údaje o celkové inflaci byly pod očekáváním trhu.
Před středeční zprávou je konsensuálním očekáváním od FactSet nárůst celkové inflace na 8.8 % meziročně. V květnu dosáhla celková inflace CPI 8.6 %, což je nejvyšší číslo za čtyři desetiletí.
Podle Essaye by hodnota pod úrovní minulého měsíce pomohla uklidnit trh, že inflační tlaky konečně začínají slábnout. To by pravděpodobně podnítilo pohyb akcií výše, což by umožnilo pokračování úlevy, protože slábnoucí inflační tlaky by mohly umožnit Federálnímu rezervnímu systému, aby potenciálně pozastavil zvyšování úrokových sazeb později v tomto roce, řekl Essaye.
„Pokles CPI udrží naživu naděje na pozastavení zvýšení sazeb Fedem na konci roku 2022 a očekával bych, že akcie široce porostou, vedené technologiemi a růstem nad hodnotou a defenzivou,“ dodal.
"Špatné" číslo
Jednoduše řečeno, „špatné“ číslo CPI by bylo potvrzením, že inflační tlaky v červnu dále zesilovaly.
Vzhledem k tomu, že konsensuální odhad očekává, že celkové číslo bude mírně vyšší než minulý měsíc (což by znamenalo nový cyklus inflačních tlaků), údaj zhruba v souladu s konsensem by pravděpodobně vyvolal mírný výprodej vedený technologickými akciemi a dalším „růstem“ jména.
Naštěstí, protože trh měl v tomto scénáři dostatek času na cenu, Essaye by neočekával, že prodej bude příliš intenzivní, pokud data nedoprovází další tržní negativní titulek, jako je například zpráva, že Peking rozšiřuje své poslední kolo. omezení inspirovaných COVID v Číně.
"Ošklivé" číslo
Některé investiční banky – zejména UBS – varovaly před možností, že celková inflace dosáhne 9 % nebo více.
Takový výsledek by byl pravděpodobně špatný pro akcie, zejména rostoucí jména jako Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com. a další.
Pro jistotu již Bílý dům varoval veřejnost, aby se připravila na středeční „velmi zvýšené“ číslo a zároveň se snažila označit data z června jako příliš datovaná na to, aby byla užitečná vzhledem k poklesu cen ropy a benzínu. futures za posledních několik týdnů.
"Nemyslím si, že reakce trhu bude tak špatná jako po červnovém CPI, kdy akcie propadly a výnosy vzrostly, ale bylo by to něco podobného," řekl Essaye.
'divoká karta'
As MarketWatch poznamenal minulý týden, předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell pomohl přesunout zaměření trhu z „jádrové“ inflace (která nezahrnuje ceny potravin a energií, které jsou obvykle nejvíce kolísavé) na „hlavní“ inflaci minulý měsíc během tiskové konference po zasedání.
Pokud by se jádrová inflace za červen dostal pod 6% hodnotu z dubna a května, trh by to pravděpodobně vyložil jako důkaz, že inflační tlaky skutečně dosáhly vrcholu.
Ale je zde důležité upozornění: investoři by neměli očekávat, že jádro pod konsensuálním číslem vykompenzuje překvapivě žhavé údaje z titulku, řekl Essaye.
Americké akcie v úterý kolísaly mezi zisky a ztrátami. S&P 500
SPX,
byl zhruba stejný na 3856, zatímco Dow Jones Industrial Average
DJIA,
obchodoval o 86 bodů výše na 31258, zatímco Nasdaq Composite
COMP,
vyšplhal o 0.1% na 11381 XNUMX.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- data-11657646747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo