Akciový trh na „kritické“ úrovni a připravený na „vysoké riziko“ kolapsu v březnu – zde je to, co by investoři měli vědět

Topline

Po spoustě dat ukazujících, že ekonomika je v mnohem prekérnější pozici, než se dříve myslelo, by se akciový trh mohl v březnu připravit na další razantní propad, podle investičního šéfa Morgan Stanley, který poznamenává, že poslední měsíc čtvrtletí byl těžký. pro akcie v průběhu roku, kdy se investoři připravují na nové kolo negativních zpráv o výnosech.

Klíčová fakta

Přestože vysoká inflace a zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému podpořily mnohé z obav, které pohánějí pokračující oslabení akcií, hloubku a délku většiny medvědích trhů určuje trend v projekcích zisků, řekl tým Morgan Stanley vedený Michaelem Wilsonem klientům ve zprávě. Pondělní poznámka.

Během posledního roku se akcie posílily s tím, jak vyšly podnikové zisky, ale pak se v měsíci propadly, což vedlo k novým zprávám, které neustále ukazovaly, že společnosti snižují očekávání zisku.

Poté, co od října vzrostl o více než 16 % a poté minulý týden náhle klesl o 3 %, je index S&P 500 na „kritické“ úrovni, varuje Wilson a říká, že existuje „vysoké riziko“, že by medvědí trh mohl v březnu vyvolat silný propad akcií ( poslední měsíc čtvrtletí) – zejména proto, že se očekává, že příjmy znovu zaznamenají, jakmile se začnou objevovat přehledy.

„Nakonec si myslíme, že tato rally je past na býka,“ poznamenává a tvrdí, že S&P „může mít poslední vzdor“, ale pak by se mohl propadnout až o 13 % více, dokud projekce zisků nepřestanou klesat – což se analytik domnívá, že nenastane. na „několik dalších měsíců, ne-li čtvrtletí“.

„Neúnavné“ úsilí Fedu o zpomalení ekonomiky „nevyhnutelně“ poškodí zisky a stlačí akcie na nové víceleté minimum, říká Seema Shah ze společnosti Principal Asset Management, která investorům říká, aby se připravili na zvýšenou volatilitu, protože je to stále jasnější. rok, kdy Fed ještě neskončil se zvyšováním sazeb.

Překvapující fakt

Po „obzvláště náročném“ roce pro akcie a Vyvolané Fedem Výprodeje na globálním trhu dluhopisů, výnosy 10letého ministerstva financí jsou nyní více než dvojnásobkem odhadovaného dividendového výnosu S&P – špatná zpráva pro akcie, ale příležitost pro investory, kteří chtějí zablokovat příjem pomocí méně volatilního aktiva, říká Shah.

Tečna

Aktivita továrny v Texasu klesla v únoru poprvé od května 2020, podle průzkumu výroby Dallas Fedu propuštěn Pondělí. „Únor byl pomalý měsíc – je těžké vědět proč, ale naše vyhlídky se zhoršily jak pro naše podnikání, tak pro maloobchodní aktivity obecně,“ řekl jeden respondent, zatímco jiný uvedl: „Nejsme si jisti, zda je to úskok Fedu. úrokové sazby nebo nějaké cyklické zpomalení, ale mám pocit, že se podnikání zastavilo.“

Klíčové pozadí

Poté, co v říjnu dosáhly téměř dvouletého minima, akcie se shromáždily jako známky toho, že inflace se začala hojně zpomalovat, ale tento měsíc ukázal, že cesta k normálním cenovým hladinám může být mnohem delší, než mnozí doufají. V pátek ministerstvo obchodu hlášeny ceny, které spotřebitelé zaplatili za zboží a služby minulý měsíc, se oproti předchozímu roku mírně zvýšily o 5.4 % – z 5.3 % před měsícem navzdory očekáváním volajícím po poklesu. I když není jasné, kdy Fed přestane zvyšovat sazby, analytici z Goldman a Bank of America přidali do svých prognóz další zvýšení sazeb po dalším žhavějším než očekávaném inflačním čtení na začátku tohoto měsíce. Nyní očekávají, že centrální banka zvýší sazby na nejvyšší úroveň 5.5 %, což může být nejvyšší úroveň za více než 20 let.

Další čtení

Dow klesl o 400 bodů, protože překvapivě horká data o inflaci ohrožují agresivnější politiku Fedu (Forbes)