Zvedl Fed úrokové sazby nebo ne? Úzkost nad touto otázkou je mučení na akciovém trhu — ale hrstka akcií indexu S&P 500 je téměř imunní.
X
Ukazuje se, že 10 akcií v indexu S&P 500, včetně Monolitické energetické systémy (MPWR), Monster nápoj (MNST) a Arista Networks (ANET), nesou malé částky dluhu v poměru k jejich peněžnímu toku, říká Investor's Business Daily analýza dat od S&P Global Market Intelligence a MarketSmith. A to znamená, že sotva pocítí škrábnutí, i když Fed bude neustále zvyšovat krátkodobé úrokové sazby.
A to by mohlo brzy znamenat rozdíl. Nízko zadlužené společnosti na akciovém trhu téměř nepocítí bolest z vyšších úrokových sazeb, když přijde čas na refinancování.
Klíčová úroková sazba Fedu se za poslední rok dostala z nuly na rozpětí 4.5 % až 4.75 %. Plný dopad vyšších výpůjčních nákladů je stále razí cestu ekonomikou, říká Eli Salzmann, manažer fondu Neuberger Berman Large Cap Value Fund (NPRTX). "Chystáme se vstoupit do velmi náročného, velmi drsného prostředí," řekl Salzmann.
Udržování nízkého dluhu na akciovém trhu
Peníze jsou léta prakticky zadarmo. A investoři oceňují některé společnosti, které se vyhnuly pokušení zadlužit se.
Akcie 10 společností s nejnižším poměrem dluhu k peněžním tokům, 13 % nebo méně, letos vzrostly v průměru o 8.9 %. To je výrazně nad 5.6% ziskem S&P 500.
Společnosti, které odolávaly nutkání půjčovat si, jsou v menšině. Celkový dluh společností z indexu S&P 500 na konci roku vzrostl o 5 % oproti roku 2022. Společnosti využily vypůjčené prostředky k financovat dividendyzpětný odkup a investovat do svých podniků. A to dávalo smysl, když byly sazby nízké.
Dluh je skvělý, když je levný. Ale může se rychle prožrat do zisku, když tomu tak není. A tam nastupují společnosti, které se vyhýbaly dluhům.
Nízký dluh Champs na akciovém trhu
Pokud jde o nejvýkonnější akcie, které přeskočily dluh, stojí za to společnost Monolithic Power, která vyrábí polovodičovou elektroniku. Malé množství dluhu společnosti činí méně než 1 % jejích peněžních toků.
Takže i kdyby se sazby měly zvýšit, pro společnost stěží udělají výkyv. Ve skutečnosti společnost v roce 2022 snížila své dluhové zatížení o více než třetinu. Investoři letos vyhnali akcie společnosti o více než 42 %.
Monster Beverage je další akcie S&P 500, která se dlouho vyhýbala dluhům, i když byla levnější. Dluh společnosti s energetickými nápoji je pouze 2.3 % jejího cash flow. Akcie letos zaostávají, rostou jen o 0.2 %. Dlouhodobý záznam akcií je však hvězdný, částečně kvůli nízké úrovni dluhu v dlouhodobém horizontu. Akcie společnosti Monster vzrostly za posledních 500 let o více než 10 % prostřednictvím předchozích tržních cyklů, zatímco index S&P 500 vzrostl pouze o 161 %.
Další technologickou společností, která se vzdává dluhu, je síťová společnost Arista Networks. Nízká výše dluhu společnosti činí pouhých 3.9 % jejího ročního cash flow. Také rok 2022 bral jako příležitost snížit své dluhové zatížení o více než 17 %. Akcie letos vzrostly o více než 15 %.
To, že má společnost nízký dluh, nezaručuje úspěch. Rozhodně ji to ale staví do lepší pozice než ostatní na akciovém trhu, pokud sazby nadále rostou.
Nejnižší dlužníci na akciovém trhu
Na základě celkového dluhu vůči upravenému peněžnímu toku (EBITDA nebo zisk před úroky, daněmi, odpisy, amortizací)
O nás | Ticker | Celkový dluh/EBITDA | K dnešnímu dni % ch. | Sektor |
---|---|---|---|---|
Monolitické energetické systémy | (MPWR) | 0.7% | 43.1% | Informační technologie |
Monster nápoj | (MNST) | 2.3 | 0.5 | Spotřební zboží |
Arista Networks | (ANET) | 3.9 | 15.9 | Informační technologie |
Intuitivní chirurgický zákrok | (ISRG) | 4.8 | -11.5 | Zdravotní péče |
podíl | (CPRT) | 7.1 | 17.3 | Průmysly |
Incyte | (INCY) | 8.2 | -3.5 | Zdravotní péče |
Nákladní linka Old Dominion | (ODFL) | 9.3 | 25.2 | Průmysly |
Garmin | (GRMN) | 11.3 | 7.5 | Spotřební sektor |
Moderní | (mRNA) | 12.0 | -23.2 | Zdravotní péče |
Teradyne | (TER) | 13.0 | 17.9 | Informační technologie |
Zdroje: IBD, S&P Global Market Intelligence
Sledujte Matta Krantze na Twitteru @mattkrantz
MOHLO BY SE VÁM TAKÉ LÍBIT:
Vanguard předpovídá návratnost akcií — nebudou se vám líbit
Toto bude 9 nejlepších akcií v roce 2023, říkají analytici
Zdroj: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/stock-market-sp-500-stocks-are-practically-immune-to-fed-rate-hikes/?src=A00220&yptr=yahoo