Odborová bitva Starbucks tlačí Wall Street pryč

Kdy Starbucks oznámil, že se Howard Schultz vrátí do společnosti jako dočasný generální ředitel, jásali investoři. Jeho první působení ve funkci generálního ředitele proměnilo společnost v globální značku a jeho druhé, o několik let později, oživilo jak obchod, tak cenu akcií.

Ale potlesk od té doby utichl, protože Wall Street předpovídá, že kávový gigant bude nadále utrácet peníze ve snaze zastavit příliv odborů.

Od té doby, co se 12. dubna chopil otěže Schultz, akcie klesly o 4 %, což stáhlo tržní hodnotu společnosti na 92.2 miliardy dolarů. S&P 500 ve stejném časovém období klesl jen o 2 %. Wedbush Securities a Citi Research v dubnu snížily hodnocení akcií na „neutrální“ s odvoláním na pracovní situaci a další obavy.

Nedávné napětí následuje po měsících narůstání.

Koncem srpna kavárny Starbucks vlastněné společností v Buffalu ve státě New York požádaly National Labour Relations Board o odborové volby. Od té doby více než 200 poboček kavárenského řetězce podalo papírování k odborové organizaci. K dnešnímu dni hlasovalo 24 obchodů pro odbory pod Workers United, přičemž pouze dvě místa zatím hlasovala proti.

Jistě, tato místa představují malou část z téměř 9,000 XNUMX amerických kaváren vlastněných společností Starbucks. Analytici a odborníci z oboru se však obávají, že Schultz nezaujímá skromný přístup, aby omezil tlak odborů.

„Je těžké vyhnout se realitě situace – že řešitelné problémy v blízké budoucnosti jsou pravděpodobně mnohem dražší a časově náročnější, aby přinesly výsledky,“ napsal analytik JP Morgan John Ivankoe v poznámce klientům 11. dubna.

V říjnu, kdy byl generálním ředitelem Kevin Johnson, společnost oznámila dvě zvýšení mezd pro všechny své baristy, která vstoupí v platnost letos a její průměrná mzda bude až 17 dolarů za hodinu. Koncem března Starbucks Workers United varoval, že Schultz by mohl využít tyto vylepšené výhody ve snaze omezit kampaň odborů.

Starbucks v té době nereagoval na žádost o komentář, ale zdálo se, že Schultz potvrdil strategii hned první den zpět v práci, když oznámil, že Starbucks pozastaví veškeré zpětné odkupy akcií, aby investoval zpět do lidí a kaváren společnosti.

Na setkání s vedoucími obchodů v USA minulý týden Schultz uvedl, že společnost zvažuje zlepšení výhod pro všechny své pracovníky, ale že federální pracovní právo brání řetězci poskytovat vyšší platy nebo provádět jiné změny v podmínkách zaměstnávání pro pracovníky v odborech. Odborníci na labouristy tvrdí, že je to technicky pravda, ale Starbucks se stále může odborů zeptat, zda tito baristé chtějí vylepšené výhody.

Vyšší výhody by mohly odradit baristy od organizování, ale Wall Street se obává, že strategie může přijít příliš draho.

Analytik Citi Research Jon Tower ve své poznámce z 11. dubna napsal, že buď zvýšení mezd, nebo rostoucí hybná síla za snahami o odborovou organizaci by ho přiměly k medvědějším akciím.

Existuje také riziko, že Starbucks zvýší mzdy zaměstnanců, ale tato iniciativa neodvrací úsilí o odborovou organizaci.

„Starbucks udělal práci baristy o tolik náročnější, že i když ‚vyřeší otázku mezd a benefitů‘, nemyslím si, že to nutně zastaví nebo zpomalí tlak na odborovou organizaci,“ řekl Nick Kalm, který radil dalším společnostem, jak se vypořádat se sdružováním zaměstnanců do odborů, stávkami a výlukami jako prezident a zakladatel společnosti Reputation Partners.

Zatímco pořádající baristé zmiňovali nízké platy pro starší zaměstnance a další otázky související s výhodami, jednání o smlouvě v jeho pobočce Elmwood v Buffalu ve státě New York se zaměřila na propouštění z „spravedlivého důvodu“, přísnější zásady ochrany zdraví a bezpečnosti a umožnění zákazníkům spropitné s kreditní karty. Odbory plánují žádat i o vyšší mzdy a benefity.

S každým novým protiúderem odborů také Starbucks riskuje svou dlouhodobou pověst progresivní společnosti.

„Naše rozhovory s několika odborovými experty naznačují, že největším finančním rizikem pro Starbucks je ztráta podílu na trhu a zhoršení vnímání značky, pokud bude boj mezi odbory pokračovat v hlavní zprávy,“ napsal analytik BTIG Peter Saleh ve středu v poznámce klientům.

Saleh snížil cílovou cenu akcií ze 130 USD za akcii na 110 USD za akcii, ale zachoval si nákupní rating.

Společnost se sídlem v Seattlu si před desítkami let vydobyla reputaci štědrého zaměstnavatele tím, že svým zaměstnancům nabízela zdravotní péči, placenou dovolenou a další benefity, což byla rarita v tehdejším restauračním průmyslu i dnes. Společnost také hlasitě podporovala sňatky osob stejného pohlaví, najímání uprchlíků a další liberální záležitosti, čímž dále posilovala svou image bašty progresivního kapitalismu.

Zatímco konzervativci již dříve vyhrožovali bojkotem společnosti, její postoje přitahovaly progresivní zaměstnance – jako jsou ti, kteří dnes prosazují odbory – a zákazníky.

Odbory však tvrdí, že společnost podniká v oblasti ničení odborů, včetně propouštění organizátorů a zkracování hodin baristů na místech, kde se odbory sdružují. NLRB podala na Starbucks tři stížnosti, v nichž tvrdí, že společnost nezákonně podnikla odvetu proti organizování baristů. Starbucks popřel veškerá obvinění z rozbití odborů podala dvě vlastní stížnosti u NLRB ve středu tvrdí, že unie porušila federální pracovní zákon tím, že zastrašovala a obtěžovala své zaměstnance.

Reakce Starbucks na tlak odborů by mohla odradit investory, kteří vybírají akcie s ohledem na ekologické, sociální a správní hodnoty. Skupina investorů vedená Trillium Asset Management naléhala na Starbucks, aby přijal neutrální politiku vůči odborovým snahám. Skupina v březnu uvedla, že drží akcie Starbucks v hodnotě nejméně 1.2 miliardy dolarů.

„Pokud je celá vaše mantra velmi progresivní společnost, bude pro vás velmi obtížné sladit s tím silná protiodborová sdělení,“ řekl Kalm. "A to je místo, kde se nacházejí, a to si vybere daň na pověsti." Nyní jsou lidé zároveň podivně závislí na produktech Starbucks.“

Jednou z takových konfliktních zákaznic je Clarissa, 33letá z Taosu v Novém Mexiku, která o sobě říká, že je „tak trochu závislá na mátovém moku nebo blonďaté pečínce“.

Od 13. února nesponzorovala kavárnu Starbucks s odkazem na to, jak se společnost vypořádala se sdružováním zaměstnanců do odborů. Její osobní bojkot přerušuje dvě desetiletí trvající sérii návštěv kavárenského řetězce nejméně pětkrát týdně.

"Stále mám 6.70 dolaru na své zlaté kartě Starbucks, která tam pravděpodobně jen leží, protože se nevrátím po jejich rozpadu odborů," řekla.

Ale ne všichni jsou na společnost zaneprázdněni. Společnost BTIG provedla průzkum mezi 1,000 4 zákazníky Starbucks ohledně jejich věrnosti kávovému řetězci, pokud se nepodaří dohodnout se na smlouvě se Starbucks Workers United. Pouze 15 % respondentů uvedlo, že by už nikdy nenavštívili Starbucks, a XNUMX % uvedlo, že by je navštěvovali méně často.

Více než dvě třetiny dotázaných spotřebitelů uvedly, že to vůbec neovlivní frekvenci jejich návštěv.

Analytik Neuberger Berman Kevin McCarthy řekl, že se drží akcií kvůli své víře v dlouhodobé vyhlídky společnosti pod Schultzovým vedením. Investiční firma má k 460. prosinci ve správě aktiva ve výši 31 miliard dolarů.

"Je to Howard 3.0," řekl McCarthy. "Doufám, že jeho pověření a historické zkušenosti s tím, že se mohl vrátit do podnikání a znovu posílit, budou pro společnost v dlouhodobém horizontu konstruktivní."