Klubový holding Starbucks (SBUX) po čtvrtečním závěrečném zvonění oznámil silné fiskální výsledky za čtvrté čtvrtletí, což nám dává jistotu, že poptávka vydrží měkkost v globální ekonomice a pokračující dodržování své politiky nulového počtu Covid v Číně. Tržby vzrostly na čtvrtletní rekord ve výši 8.4 miliardy USD, čímž překonaly očekávání 8.31 miliardy USD. Upravený zisk na akcii dosáhl 81 centů, čímž překonal konsenzus 72 centů. Akcie vzrostly o více než 2 % při obchodování mimo pracovní dobu, protože management znovu potvrdil své dlouhodobé pokyny poskytnuté v září, což si členové jistě připomenou, že překvapilo investory, protože byly silné. Sečteno a podtrženo I když postupné blokování a omezení Covid v Číně zůstávají protivětrem, důvěra managementu v dlouhodobý výhled pro region byla neochvějná a tým komentoval výzvu po zisku, že jejich „aspirace na naše podnikání v Číně nikdy nebyly větší. .“ Společnost otevřela svou 6,000 9,000 pobočku v Číně v září a do roku 2025 se nadále zaměřuje na XNUMX XNUMX poboček v Číně. Jako celek nevidíme v naší investiční tezi žádnou změnu. Plán vedení prodejny funguje a Starbucks je v pozici, kdy může ve fiskálním roce 2023 dosáhnout silných výsledků se zvýšenou ziskovostí, protože Čína se, doufejme, znovu otevře úplněji, měnové protivětry ustupují a investice do růstu se sklízejí v zadní polovině roku. Když se vedení během hovoru zeptalo, jak si může být management tak jistý tváří v tvář takové nejistotě, zdůraznili velmi úspěšný věrnostní program společnosti, zvýšenou míru přizpůsobení v objednávkách nápojů, což má za následek vyšší cenu lístků, a cenovou sílu, kterou prokázali. minulý rok. Přiznali však, že nyní není čas dále zvyšovat ceny. Jedním z faktorů, který jsme považovali za obzvláště zajímavý, byly hovory o demografii zákazníků. Tým uvedl, že jejich zákazníci jsou mladší a že „mladý zákazník, zákazník Gen Z, má tendenci mít k dispozici podstatně více diskrečních peněz. A jejich loajalita ke Starbucks byla docela významná a předvídatelná.“ Výsledky v rámci celé společnosti Stejné prodeje nebo kompenzace obchodů, klíčová výkonnostní metrika v maloobchodě, která odstraňuje dopady kolísání měn a normalizuje otevírání a zavírání obchodů, vzrostly ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí celosvětově o 7 %, na pozadí 4% nárůstu v USA. Odhaduje se, že celosvětový růst bude 4 % a v USA 8 %. V mezinárodním měřítku, s výjimkou Číny, došlo k dvoucifernému procentuálnímu nárůstu. Mezinárodní společnost však klesla o 5 % při zahrnutí Číny, ale to nebylo tak špatné, jak se odhaduje na 7% pokles. Prodej v Číně klesl o 16 %. Starbucks zakončil čtvrtletí se 763 čistými novými obchody – celkem 35,711 51 poboček po celém světě, z nichž 49 % provozuje společnost a zbývajících XNUMX % jako licencované pobočky. Když to rozdělíme o krok dále, 61 % všech obchodů Starbucks je v USA s 15,878 6,021 pobočkami a v Číně s XNUMX XNUMX. Navíc 90denní aktivní členství USA Věrnostní program Starbucks Rewards vyskočil o 16 % ročně na 28.7 milionu. Výsledky segmentů Starbucks rozděluje finance do tří klíčových segmentů: Severní Amerika, Mezinárodní a Channel Development, kde se zaznamenávají výsledky pro domácí nápoje a nápoje připravené k pití prodávané mimo obchody. Níže uvedené míry růstu jsou na roční bázi a jsou normalizovány pro 13. týden období před rokem. Tržby v Severní Americe ve 4. čtvrtletí vzrostly o 15 % na 6.13 miliardy dolarů, před 5.93 miliardy dolarů, které Street hledala. Výše uvedený 11% nárůst tržeb ve stejném obchodě byl způsoben 10% nárůstem průměrných cen letenek a 1% nárůstem objemu transakcí. Provozní příjem v Severní Americe klesl na 1.14 miliardy USD, protože zisková marže klesla na 18.6 % z 21.8 % v období před rokem v důsledku investic do růstu a také zvýšených nákladů na pracovní sílu, komodity a dodavatelský řetězec. Výsledek však překonal očekávání ve výši 1.05 miliardy USD. Mezinárodní tržby klesly o 1 % na 1.78 miliardy USD, přičemž očekávání 1.88 miliardy USD chybělo. Pokles lze přisoudit 11% protivětru v cizí měně, následkům týdne navíc v předchozím čtvrtletí a pokračujícímu omezení Covidu v Číně. Mezinárodní provozní výnosy klesly na 217.6 milionu USD, ale překonaly očekávání ve výši 177 milionů USD. Provozní zisková marže za 4. čtvrtletí klesla na 12.2 % z 19.7 % v období před rokem, a to především kvůli uzavření obchodů v Číně. Tržby Channel Development vzrostly o 16 % na 483.7 milionů USD, před 478 miliony USD, a to díky Global Coffee Alliance s Nestlé a globálnímu obchodu s ready-to-drink. Provozní příjem Channel Development ve výši 244.7 milionů USD byl lepší než 231 milionů USD, na které Street hleděl, protože provozní marže vzrostla na 50.6 % z 50.1 % v období před rokem, a to především díky příznivé změně mixu. Pokyny Žádné překvapení, jak jsme již zmínili dříve, vedení znovu potvrdilo výhledy pro celý rok fiskální rok 2023 poskytnuté na zářijovém Dni investorů společnosti. Management se zaměřuje na 7% až 9% stejný růst prodejů v obchodech v USA oproti 7% konsenzuálnímu odhadu – takže pauza ve středu. V Číně, zatímco se očekává, že první fiskální čtvrtletí bude záporné, management očekává, že v následujících čtvrtletích budou velké prodeje ve stejných obchodech, protože pominuly blokády v roce 2022. Když to všechno sečteme, management vidí, že globální společnosti ve fiskálním roce 2023 budou na vrcholu svého rozpětí 7 % až 9 %, což je v souladu s očekáváním 8.8 % globálních společností. Očekává se, že v nejbližším fiskálním prvním čtvrtletí (aktuální čtvrtletí) se globální kompenzace dostane na „dolní konec ročního orientačního rozpětí“ – tedy blíže k 7 % – a poté se v následujících čtvrtletích rozšíří. To je v podstatě v souladu s 6.9 %, které Street hledala. Když se podíváme na růst obchodu, management vidí jeho USA ve fiskálním roce 3 se stopa rozšíří o 2023 %, zatímco se očekává, že čínské pobočky porostou přibližně o 13 %, což povede ke globálnímu růstu obchodů o přibližně 7 %, přičemž více než tři čtvrtiny tohoto růstu pocházejí ze zemí mimo USA. Spolu s iniciativami Channel Development se očekává, že kombinace stejného růstu tržeb v obchodech a rozšířené globální stopy ve fiskálním roce 2023 povede k 10% až 12% růstu celkových tržeb navzdory očekáváním o zhruba 3% protivětru měny, přibližně v souladu s tím, co Ulice hledala. Pokud jde o ziskovost, management očekává globální expanzi provozních marží na celý rok 2023, i když poznamenal, že k většině expanze dojde v zadní polovině roku, kdy sklidí výhody svého plánu renovace obchodů a Čína se zotaví. A konečně se očekává, že růst upravených zisků pro fiskální rok 2023 bude na spodní hranici dlouhodobého rozpětí 15 % až 20 %, což je v souladu s očekáváním analytiků pro 15% růst zisků v roce 2023. Alokace kapitálu Pokud jde o alokaci kapitálu, management očekává kapitálové výdaje ve fiskálním roce 2023 ve výši přibližně 2.5 miliardy dolarů, což je více než 2 miliardy dolarů, které Street očekával, a zopakoval svůj záměr vrátit akcionářům v příštích třech letech mezi dividendami a zpětným odkupem akcií zhruba 20 miliard dolarů. Management k výzvě dodal: „Zůstáváme odhodláni zaměřit se na přibližně 50% výplatní poměr dividend, jak se odráží v nedávno oznámeném zvýšení dividendy, a také obnovíme náš program zpětného odkupu ve fiskálním roce 2023. V této souvislosti představenstvo deklarovalo hotovostní dividendu ve výši 53 centů na akcii, splatnou v listopadu. 25 akcionářům registrovaným k listopadu. 11. (Jim Cramer's Charitable Trust je dlouhý SBUX. Úplný seznam akcií naleznete zde.) Jako předplatitel CNBC Investing Club s Jimem Cramerem obdržíte upozornění na obchod, než Jim provede obchod. Jim čeká 45 minut po odeslání upozornění na obchod, než koupí nebo prodá akcie v portfoliu svého charitativního trustu. Pokud Jim mluvil o akciích na CNBC TV, čeká 72 hodin po vydání upozornění na obchod, než obchod provede. VÝŠE UVEDENÉ INFORMACE INVESTIČNÍHO KLUBU PODLÉHAJÍ NAŠIM PODMÍNKÁM A ZÁSADÁM OCHRANY OSOBNÍCH ÚDAJŮ SPOLU S NAŠÍM ZŘEKNUTÍM SE ODPOVĚDNOSTI. NA ZÁKLADĚ VAŠEHO PŘIJETÍ JAKÝCHKOLI INFORMACÍ POSKYTNUTÝCH V SOUVISLOSTI S INVESTIČNÍM KLUBEM NEEXISTUJE ANI NEVZNIKÁ ŽÁDNÁ FIDUCIÁŘNÍ ZÁVAZEK. 
Obchod Starbucks je vidět uvnitř terminálu Tom Bradley na letišti LAX v Los Angeles v Kalifornii.
Lucy Nicholsonová Reuters
Držení klubu Starbucks (SBUX) po čtvrtečním závěrečném zvonění oznámila silné fiskální výsledky za čtvrté čtvrtletí, což nám dává jistotu, že poptávka vydrží měkkost v globální ekonomice a pokračující dodržování čínské politiky nulového výskytu Covid.
Zdroj: https://www.cnbc.com/2022/11/03/starbucks-sbux-solid-q4-earnings-guidance-despite-china-drag.html