(Bloomberg) -
Nejčtenější z Bloombergu
First Abu Dhabi Bank PJSC tlačí vpřed s potenciální nabídkou pro Standard Chartered Plc poté, co posun k pozastavení dřívějších plánů převzetí nezastavil její ambice stát se globální finanční velmocí.
Pod krycím názvem Silver-Foxtrot úředníci banky Abu Dhabi pracují pod radarem na možné nabídce, jakmile uplyne lhůta na rozmyšlenou vyžadovaná pravidly Spojeného království pro převzetí, podle lidí obeznámených s touto záležitostí. FAB, jak je banka známá, nedávno dokončila due diligence ohledně věřitele se sídlem v Londýně, řekli lidé a žádali, aby nebyli identifikováni, protože záležitost je soukromá. Jakákoli dohoda by podle nich závisela na tržních podmínkách a výkonnosti ceny akcií Standard Chartered.
Společnost FAB – která má hodnotu asi dvakrát větší než Standard Chartered – zkoumá nabídku za hotovost v rozmezí 30 až 35 miliard dolarů, uvedli lidé. Jakákoli akvizice by byla financována jeho podporovateli, mezi které patří suverénní fond Abu Dhabi Mubadala Investment Co. a vládnoucí rodina Al Nahyan v emirátu, uvedli. Předseda FAB Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan je mocný král a v posledních letech převzal významnější roli v čele politických a ekonomických cílů emirátu.
Po období vyšších cen ropy chce Abu Dhabi využít neočekávanou ropu k transformaci městského finančního sektoru, který zaostává za mnoha dalšími klíčovými odvětvími, jako je energetika, cestovní ruch a logistika. Takový pokus by představoval krok za kroky, které učinily jiné bohaté země Perského zálivu, aby získaly menšinové podíly ve firmách jako Barclays Plc a Credit Suisse Group AG.
Akcie Standard Chartered v Londýně se v 7:8 místního času obchodovaly o 45 %, poté, co vyskočily až o 9.6 %. FAB se v Abu Dhabi obchodoval o 0.6 % níže.
Silný návrh
FAB minulý měsíc uvedl, že prozkoumal nabídku na Standard Chartered, ale že již o nabídce neuvažuje. Relativně malá tržní hodnota britské banky – asi 24 miliard dolarů ve srovnání s 43 miliardami dolarů FAB – a lákadlo podnikání s expozicí v některých z nejrychleji rostoucích světových ekonomik z ní činí silnou nabídku pro věřitele z Abu Dhabi. Pokles britské libry také zvyšuje atraktivitu banky, která se obchoduje pouze za 0.56násobek své účetní hodnoty.
Veterán z Wall Street Ken Moelis na možné transakci úzce spolupracuje s manažery FAB, klíčovými členy vládnoucí rodiny Abu Dhabi a některými státními fondy emirátu, uvedli lidé. Další bankéři pracující na plánech často pendlují mezi New Yorkem a hlavním městem Spojených arabských emirátů, řekl jeden z lidí.
Přesto by bylo uzavření dohody komplikované a ambiciózní vzhledem k překážkám a rozdílům v rozsahu obou bank. Za největší překážky úspěšné akvizice se považují regulační schválení a dodržování předpisů, uvedli lidé. FAB by například potřeboval souhlas amerického ministerstva financí, aby mohl provozovat dolarovou clearingovou licenci Standard Chartered, řekl jeden z lidí.
Podle jednoho zvažovaného scénáře by Standard Chartered mohla být vyřazena z burz v Hongkongu a Londýně a sídlo sloučené banky by se mohlo přesunout z hlavního města Spojeného království do Abu Dhabi, řekli lidé. Takový krok bude pravděpodobně čelit silné opozici na domácím trhu Standard Chartered, uvedli.
Zkoumání takové dohody ze strany FAB ukazuje rostoucí ambice blízkovýchodních věřitelů a bohatých zemí bohatých na ropu, které je podporují. Úspěšný výsledek by katapultoval FAB do bankovního giganta na rozvíjejících se trzích s aktivy více než 1 bilion dolarů – a pravděpodobně do klubu 30 bank, které globální regulátoři považují za systémově důležité. Znamenalo by to také zlom ve dvouleté vládě generálního ředitele Hany Al Rostamani.
Zástupce FAB odkázal na své prohlášení z 5. ledna, v němž uvedl, že vyhodnotil možnou nabídku pro Standard Chartered, ale již tak nečiní, a uvedl, že banka je vázána pravidly převzetí ve Spojeném království a Hongkongu. Zástupce Standard Chartered to odmítl komentovat.
"Větší legitimita"
"FAB a královská rodina jednoduše reagují na globální finanční trendy a narůstající objem kapitálu na Blízkém východě," řekl Mark Williams, profesor na Bostonské univerzitě a bývalý examinátor Federální rezervní banky. "Cíl státu získat renomovanou nadnárodní banku je také spojen s touhou získat větší legitimitu v globálních finančních kruzích a zároveň posílit kontrolu nad skladováním a pohybem finančních prostředků."
Kromě toho, že FAB pokračuje ve snaze o většinový nebo menšinový podíl ve Standard Chartered, zvažuje také získání konkrétních aktiv od britského věřitele nebo vytvoření společného podniku, který by jí pomohl expandovat do zahraničí, uvedli někteří lidé. FAB se také dívá na další banky, včetně jedné v Asii, a investiční bankéři rovněž kladou FAB řadu možných cílů, uvedli další lidé.
U Standard Chartered se léta otevřeně spekuluje o jeho budoucnosti. V roce 2018 bylo oznámeno, že Barclays Plc má zájem o převzetí. V polovině roku 2000 se objevily návrhy, že o koupi banky mají zájem společnosti jako Citigroup Inc. a JPMorgan Chase & Co. Od doby, kdy se do čela dostal Bill Winters, akcie Standard Chartered klesly zhruba o třetinu.
Ačkoli Standard Chartered sídlí v Británii a odpovídá především britským regulátorům, o jejím osudu se pravděpodobně rozhodne tisíce kilometrů daleko v Singapuru. Společnost Temasek Holdings je již téměř dvě desetiletí největším akcionářem společnosti, což jí dává největší individuální slovo v tom, co se s bankou děje. Manažeři v Abu Dhabi o svých plánech se singapurským investičním fondem nediskutovali, podle lidí znalých věci.
Zástupci za Mubadala a Temasek se odmítli vyjádřit. Zástupce společnosti Moelis okamžitě neodpověděl na žádost o vyjádření.
Týdny poté, co FAB potvrdil svůj zájem o Standard Chartered, Winters řekl na shromáždění Světového ekonomického fóra v Davosu, že je „docela logické“, že blízkovýchodní banky mají zájem o koupi evropských finančních institucí vzhledem k jejich relativnímu ocenění, ale že si nemyslí, dohoda byla pravděpodobná.
Banky jsou „chráněný druh“, což znesnadňuje obchody, řekl Winters. „S Standard Chartered si vedeme velmi dobře sami. Všechno je pro nás na dobré cestě."
– S pomocí Harryho Wilsona, Archany Narayanana, Shaji Mathewa a Nicolase Parasie.
(Aktualizace s přesuny sdílení v pátém odstavci.)
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/stanchart-still-play-abu-dhabis-081818940.html