Otázkou fúze Spirit-Frontier po dalším zpoždění hlasování, krouží JetBlue

Osud Spirit Airlines' sloučení s jiným rozpočtovým dopravcem Frontier Airlines je čím dál temnější.

Společnost Spirit tento týden odložila valnou hromadu akcionářů Potřetí, což otevírá dveře dalším rozhovorům od Frontiera i konkurenčního nápadníka JetBlue Airways. K posledním dvěma zpožděním došlo vždy jen několik hodin předtím, než akcionáři Spirit měli hlasovat o spojení Frontier, což je nyní kombinace hotovosti a akcií za 2.6 miliardy dolarů po Frontieru. nedávno oslazené nabídku ve snaze odvrátit pokroky JetBlue. JetBlue nabízí asi 3.7 miliardy dolarů v hotovostním převzetí.

Před posledním plánovaným hlasováním, které bylo naplánováno na páteční ráno, se podle lidí obeznámených s touto záležitostí nezdálo, že by Spirit měl dostatek hlasů pro schválení dohody Frontier.

Spirit by byl na háku a zaplatil Frontieru poplatek za rozpad ve výši více než 94 milionů dolarů, pokud by považoval nabídku JetBlue za lepší a zrušil svou původní dohodu.

"Usilovně pracujeme na tom, abychom tento proces dovedli k závěru, a přitom se soustředíme na blaho naší Spirit Family," řekl generální ředitel společnosti Spirit Ted Christie ve čtvrtek pozdě večer poté, co bylo hlasování opět odloženo. Spirit se v pátek odmítl dále vyjádřit.

JetBlue, pokud jde o jeho část, prospívalo zpoždění. Generální ředitel Robin Hayes ve čtvrtek ve čtvrtek uvedl: „Jsme povzbuzeni našimi diskusemi se společností Spirit a doufáme, že nyní uznávají, že akcionáři společnosti Spirit dali jasně najevo, že upřednostňují dohodu s JetBlue.“

JetBlue ani Frontier se v pátek dále nevyjádřily.

V sázce je šance stát se pátou největší leteckou společností v zemi za giganty americký, Delta, Sjednocený a Jihozápad. Fúze Spirit-Frontier by mohla vytvořit a levná letecká společnost, zatímco JetBlue říká, že jeho nabídka odkupu by „turbo nabila“ růst letecké společnosti, jejíž služby zahrnují více vybavení a u některých letadel obchodní třídu Mint.

„Skvělá rada společnosti Spirit je odhodlána k dohodě Frontier. Nikdy se nevzdali,“ řekl Brett Snyder, bývalý manažer aerolinek, který nyní provozuje cestovní web Cranky Flier. "Jejich úkolem je, jak získávat hlasy?"

Pokud se o dohodě Frontier bude hlasovat, akcionáři společnosti Spirit budou rozhodovat o a hotovostní obchod. Bankovní akcie by mohly znamenat budoucí přínos pro akcionáře, pokud cestovní odraz zvyšuje cenu akcií. Riskují však opak v případě recese nebo zpomalení cestování, ačkoli rozpočtoví dopravci jako Spirit a Frontier jsou méně citliví na vzestupy a pády služebních cest než větší letecké společnosti.

Nabídka cash-in-hand od JetBlue se vyhne hazardu.

„S dohodou Frontier vkládáte důvěru do toho, co se stane po fúzi, abyste vydělali peníze. S JetBlue to je: Tady jsou peníze, vezměte si peníze, jděte pryč,“ řekl Snyder.

JetBlue opakovaně osladil svou nabídku pro Spirit, včetně zvýšení poplatku za zpětný rozpad, pokud by regulátoři transakci zablokovali. Vytrvalost letecké společnosti vytvořila tlak na společnost Frontier, která nedávno zvýšila svou vlastní nabídku, aby odpovídala poplatku za zpětný rozpad společnosti JetBlue.

Představenstvo společnosti Spirit odmítlo každý z návrhů JetBlue s argumentem, že převzetí by neprošlo s ministerstvem spravedlnosti, které je žalovat zablokovat Vlastní regionální aliance JetBlue s American Airlines na severovýchodě USA

Ministerstvo spravedlnosti Bidenovy administrativy slíbilo, že se tvrdě postaví proti dohodám, které ohrožují konkurenci, a to i za předpokladu prodeje. JetBlue například slíbil, že se zbaví aktiv společnosti Spirit na severovýchodě, aby její navrhované převzetí Spirit bylo chutnější.

Ale to je problém pouze v případě, že je dohoda Frontier mrtvá – a navzdory zpoždění hlasování akcionářů to nemusí být podle Boba Manna, leteckého analytika a bývalého manažera aerolinek.

„Vidím to spíše na případ, kdy je Spirit nepochybně opatrný při naslouchání a kontrole [nabídky JetBlue] a nakonec mohou sami dojít k závěru, že to nedává smysl,“ řekl.

Pokud by dohoda Frontier zapadla při hlasování akcionářů a připravila cestu pro JetBlue, Frontier by stále mohl skončit vpřed: Plánem JetBlue je přeměnit nacpaná a nenáročná letadla Airbus společnosti Spirit na vlastní, která zahrnují obrazovky opěradla, více prostoru pro nohy a wifi zdarma.

Cokoli, co JetBlue zaplatí za Spirit, „je záloha,“ řekl Mann. "Náklady na integraci budou navíc v miliardách a potrvají roky."

Frontier by se tak stal největší a význačnou nízkonákladovou leteckou společností v USA v době, kdy téměř vše zdražuje.