(Bloomberg) – Index S&P 500 se chystá prudce klesnout, varoval Michael J. Wilson z Morgan Stanley, zatímco investoři se snaží najít útočiště uprostřed obav z recese a agresivního zpřísňování ze strany Federálního rezervního systému.
Nejčtenější z Bloombergu
"S defenzivními akciemi, které jsou nyní drahé a nabízejí jen malý absolutní růst, se S&P 500 zdá být připraven připojit se k probíhajícímu medvědímu trhu," uvedli stratégové Morgan Stanley v pondělí. „Trh byl v tuto chvíli tak vybrán, že není jasné, kde leží další rotace. Podle našich zkušeností, když k tomu dojde, obvykle to znamená, že celkový index bude prudce klesat, přičemž téměř všechny akcie klesají unisono.“
Index S&P 500 klesal tři týdny v řadě a v pátek se propadl na nejnižší úroveň od poloviny března, když investoři prchali z rizikových aktiv kvůli obavám z rychlého zpřísnění měnové politiky a jejího dopadu na ekonomický růst. Schválení agresivních akcí vedoucích k omezení inflace ze strany předsedy Fedu Jeroma Powella přimělo obchodníky, aby na příštích čtyřech zasedáních banky zvýšili úrokové sazby o půl procenta.
Stratégové Morgan Stanley uvedli, že rychle zpřísňující se Fed se dívá „přímo na zoubek zpomalení“ a že zatímco defenzivní pozice od listopadu fungovala dobře, nevidí pro tyto akcie větší růst, protože jejich valuace nabobtnaly.
Stratégové zároveň uvedli, že díky defenzivním charakteristikám velkých farmaceutických a biotechnologických akcií dosahují konzistentních lepších výsledků v prostředí zpomalujícího růstu zisků, zpomalování PMI a přísnější měnové politiky.
„Vzhledem k tomu, že se americká ekonomika posouvá do fáze pozdního cyklu a míra růstu HDP/výdělků se pro celkovou ekonomiku a trh zpomaluje, myslíme si, že obranné vlastnosti Pharma/Biotech převáží politické obavy a poženou relativní výkon výše,“ napsali.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/p-500-ready-join-bear-095638718.html