S&P 500: Investoři ztrácejí 2.8 bilionu dolarů, protože zakladatelé pustí 16 akcií do země

Investování do společností z indexu S&P 500 řízených jejich zakladateli bývalo chytrou sázkou. Letos ne: Stálo vás to 2.8 bilionu dolarů.

X

Akcie 16 akcií v Global X Founder-Run Companies ETF (ŠÉF), počítaje v to Carvana (CVNA), Meta platformy (META) a Potvrdit podíly (AFRM), jsou v letošním roce zatím nižší o zničujících 65 % nebo více, uvádí Investor's Business Daily analýza dat od S&P Global Market Intelligence a MarketSmith.

Tolik k „výhodě zakladatele“ – zpochybnění jednoho z nejdéle trvajících přesvědčení investorů.

Founders Fall Flat

A není to jen případ pár smolných zakladatelů.

Více než 80 % ze 100 akcií fondu Founder-Run Companies ETF letos kleslo a společně vymazalo 2.8 bilionu dolarů v tržní hodnotě společností. Peníze ztracené společnostmi vedenými jejich zakladateli jsou zhruba třetinou z 8 bilionů dolarů ztracených na všech akciích v tomto roce, říká Wilshire Associates.

A samotná hodnota zakladatele ETF letos klesla o 32.7 %, což je ještě horší než 28.7% pokles tech-tracking Invesco QQQ Trust (QQQ). A hluboko pod téměř 500% poklesem indexu S&P 17.

Vidět, jak se společnosti vedené zakladateli potýkají, je dalším znakem toho, jak propady indexu S&P 500 zátěžově testují mnohé ze slibných společností, které prosperovaly, když peníze byly snadné. Každý je génius, když jsou úrokové sazby nízké. Pro investory nyní velké nápady nehrají roli. Poprava ano. Dokonce pod vedením zakladatele Tesla (TSLA) letos vymazala tržní hodnotu půl bilionu dolarů.

„Vzhledem k tomu, že trh s dluhopisy volá po recesi, analytici snižují svá očekávání ohledně zisku,“ řekl Jack Ablin, stratég společnosti Cresset Capital Management.

Zakladatel Imploze roku: Carvana

Těžko hledat mezi zakladateli řízených společností větší katastrofu, než je prodejce aut Carvana.

Akcie společnosti, kterou v roce 2012 spoluzaložil 39letý Ernest Garcia, letos oslabily o 98.3 %. Tento pokles vymazal majetek akcionářů o téměř 20 miliard dolarů. Společnost, která v lednu měla hodnotu téměř 20 miliard dolarů, je nyní oceněna pouze na 471 milionů dolarů. Garcia, který vlastní 2.4 % společnosti, zaznamenal letos pokles hodnoty jeho současného podílu o 583 milionů dolarů.

Proč ta imploze? Společnost 3. listopadu vykázala mnohem větší čtvrtletní ztrátu, než se očekávalo, ve výši 2.67 USD na akcii. Analytici si mysleli, že ztratí pouze 1.97 USD na akcii. A nyní 666 milionů dolarů v hotovosti a krátkodobých investicích společnosti rychle dochází. Hotovost dojde zhruba za devět měsíců, pokud bude nadále čtvrtletně spálit 188 milionů dolarů.

Meta je stále nejdražší zakladatelská katastrofa

Carvana je třída sama o sobě, pokud jde o pokles akcií zakladatelů na procentuální bázi. Ale za pouhé ztracené dolary, zakladateli Meta katastrofa Marka Zuckerberga je bezkonkurenční.

Akcie společnosti zabývající se sociálními médii, která se změnila na virtuální realitu, letos klesly o 65 %. Ve srovnání s Carvanou to nemusí znít špatně. Mějte však na paměti, že tento velký pokles vymazal tržní hodnotu 630 miliard dolarů, což je téměř čtvrtina částky, kterou letos ztratily všechny společnosti vedené zakladateli. To je dokonce více než 522 miliard dolarů, o které přišla Tesla, další společnost vedená zakladatelem to letos ztratilo více než polovinu své hodnoty.

Zakladatelé se nechají zmást

Akcie, které byly před rokem povinné, se také likvidují. Dokonce i společnost Affirm, průkopník digitálního fenoménu buy-now-pay-později, letos zaznamenala pokles akcií téměř o 90 %. Společnost, kterou v roce 2013 založil 46letý Max Roth Levchin, sledovala, jak letos v kouři stoupla tržní hodnota ve výši 25 miliard dolarů. A hodnota jeho 5.8% podílu ve společnosti klesla téměř o 2 miliardy dolarů.

Investoři do indexu S&P 500 mají opět plné zuby rostoucích ztrát. Očekává se, že Affirm v roce 3.25 ztratí 2023 dolaru na akcii, což je dokonce více než 2.51 dolaru za akcii, o které letos přišla. A rychle to pálí v hotovosti. Hotovost a krátkodobé investice společnosti ve výši 1.8 miliardy dolarů by se vyčerpaly během několika let, pokud by i nadále propalovala 82.4 milionů dolarů, jako tomu bylo v zářijovém čtvrtletí.

Ne všechny společnosti vedené zakladatelem mají potíže. Ale pro většinu byl rok 2022 rokem, který by raději neopakovali.

Zakladatel Volný pád

Nejvíce letos klesly akcie v Global X Founder-Run Companies ETF

Zdroje: IBD, S&P Global Market Intelligence