Navzdory možnému dalšímu poklesu by se podle analytika Columbia Threadneedle Senior Equity, Davea Egana, mohly akcie polovodičů v příštích několika letech výrazně vzchopit.
Poloviční akcie se letos potýkaly s problémy, což odráží obavy o širší ekonomiku. Také došlo pesimismus o sektoru čipů po smíšených prognózách ve druhém čtvrtletí a obavách, že zákazníci mohli překoupit kvůli problémům s dodavatelským řetězcem.
S&P 500
SPX,
-2.01%
letos klesl o 19.8 %, zatímco PHLX Semiconductor Index
SOX,
-2.63%
je zhruba 33%.
Viz také: Pesimismus ohledně akcií čipů dosahuje nového maxima a zdá se, že peníze tečou směrem k softwaru
Během úterního mediálního kulatého stolu Egan poukázal na kontrakci násobků ocenění ve dvou indexech. "U obou jsou násobky ceny k zisku jen o 10 až 2018 % vyšší než minimum, které jsme viděli v roce XNUMX," řekl.
"Část nižších násobků je způsobena vyššími úrokovými sazbami," řekl. "Ale je to také proto, že lidé očekávají, že odhady budou klesat."
Typický pokles polovodičů ve srovnání se současnými odhady Wall Street by podle Egana naznačoval, že odhady prodeje jsou asi o 15 % příliš vysoké. Analytik si však všiml cyklického charakteru trhu s polovodiči.
„Toto je cyklický sektor – po poklesu by následovalo oživení a poté s tímto oživením fundamentů byste získali oživení v násobcích ocenění zpět přibližně k normálu,“ řekl. „To, co byste mohli vidět v blízké budoucnosti, je další nevýhoda, ale v podstatě nakonec dosáhnete procesu dna, a pak by se během příštích několika let index SOX vrátil a mohl se odsud víceméně zdvojnásobit, což je docela atraktivní. “
Teď koukej: Pokračující boom prodejů čipů obavy z Wall Street nesmývá, ale AMD by mohlo pomoci
"To by však byl průměr za semifinále," dodal.
Egan poukázal na rostoucí přijímání čipů na rostoucím počtu trhů, jako jsou datová centra, automobily, průmyslové využití a zdravotnictví. V tomto kontextu se očekává, že prodeje polovodičů se mezi roky 2020 a 2030 zdvojnásobí a podle údajů společnosti Columbia Threadneedle dosáhne přibližně 1 bilionu dolarů.
Analytik také hovořil o tom, jak se „kvalita“ společnosti nebo odvětví může strukturálně změnit a nabídnout trifektu lepších prodejů, lepších marží a často lepších násobků ocenění. "Toto pro nás bylo hnacím motorem 'multi-bagger' návratů u řady akcií," řekl. "Myslíme si, že to je pro nás skutečný zdroj alfa."
„Akcie, do kterých jsme za tímto účelem investovali, mohou překvapit… patří mezi ně Nvidia Corp.
NVDA,
-5.26%,
Společnost Marvell Technology Inc.
MRVL,
-4.89%,
Společnost Broadcom Inc.
AVGO,
-1.44%,
Společnost ON Semiconductor Corp.
ZAPNUTO,
-2.51%,
který stále prochází přechodem a seznam pokračuje,“ dodal Egan. "Průmysl polotovarů je plný těchto typů příležitostí."
Index polovodičů SOX by se mohl v příštích několika letech zdvojnásobit, říká analytik
Navzdory možnému dalšímu poklesu by se podle analytika Columbia Threadneedle Senior Equity, Davea Egana, mohly akcie polovodičů v příštích několika letech výrazně vzchopit.
Poloviční akcie se letos potýkaly s problémy, což odráží obavy o širší ekonomiku. Také došlo pesimismus o sektoru čipů po smíšených prognózách ve druhém čtvrtletí a obavách, že zákazníci mohli překoupit kvůli problémům s dodavatelským řetězcem.
S&P 500
-2.01%
-2.63%
SPX,
letos klesl o 19.8 %, zatímco PHLX Semiconductor Index
SOX,
je zhruba 33%.
Viz také: Pesimismus ohledně akcií čipů dosahuje nového maxima a zdá se, že peníze tečou směrem k softwaru
Během úterního mediálního kulatého stolu Egan poukázal na kontrakci násobků ocenění ve dvou indexech. "U obou jsou násobky ceny k zisku jen o 10 až 2018 % vyšší než minimum, které jsme viděli v roce XNUMX," řekl.
"Část nižších násobků je způsobena vyššími úrokovými sazbami," řekl. "Ale je to také proto, že lidé očekávají, že odhady budou klesat."
Typický pokles polovodičů ve srovnání se současnými odhady Wall Street by podle Egana naznačoval, že odhady prodeje jsou asi o 15 % příliš vysoké. Analytik si však všiml cyklického charakteru trhu s polovodiči.
„Toto je cyklický sektor – po poklesu by následovalo oživení a poté s tímto oživením fundamentů byste získali oživení v násobcích ocenění zpět přibližně k normálu,“ řekl. „To, co byste mohli vidět v blízké budoucnosti, je další nevýhoda, ale v podstatě nakonec dosáhnete procesu dna, a pak by se během příštích několika let index SOX vrátil a mohl se odsud víceméně zdvojnásobit, což je docela atraktivní. “
Teď koukej: Pokračující boom prodejů čipů obavy z Wall Street nesmývá, ale AMD by mohlo pomoci
"To by však byl průměr za semifinále," dodal.
Egan poukázal na rostoucí přijímání čipů na rostoucím počtu trhů, jako jsou datová centra, automobily, průmyslové využití a zdravotnictví. V tomto kontextu se očekává, že prodeje polovodičů se mezi roky 2020 a 2030 zdvojnásobí a podle údajů společnosti Columbia Threadneedle dosáhne přibližně 1 bilionu dolarů.
Analytik také hovořil o tom, jak se „kvalita“ společnosti nebo odvětví může strukturálně změnit a nabídnout trifektu lepších prodejů, lepších marží a často lepších násobků ocenění. "Toto pro nás bylo hnacím motorem 'multi-bagger' návratů u řady akcií," řekl. "Myslíme si, že to je pro nás skutečný zdroj alfa."
„Akcie, do kterých jsme za tímto účelem investovali, mohou překvapit… patří mezi ně Nvidia Corp.
-5.26% ,
-4.89% ,
-1.44% ,
-2.51% ,
NVDA,
Společnost Marvell Technology Inc.
MRVL,
Společnost Broadcom Inc.
AVGO,
Společnost ON Semiconductor Corp.
ZAPNUTO,
který stále prochází přechodem a seznam pokračuje,“ dodal Egan. "Průmysl polotovarů je plný těchto typů příležitostí."
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/sox-semi-index-could-double-over-the-next-couple-of-years-columbia-threadneedle-11656449092?siteid=yhoof2&yptr=yahoo