Něco ke žvýkání: Akcie společnosti First Watch Restaurant Group

Akční upozornění PLUS Portfolio manažer Chris Versace snídal o víkendu v jedné z First Watch Restaurant Group (FWRG) 474 míst. Bylo to teplé, živé místo, a když byl víkend, bylo tam docela rušno a jídlo bylo prvotřídní. Pokud se ocitnete v lokalitě First Watch, Chris velmi doporučuje snídaňové tacos Cauli-Rizo. Jsou prostě vynikající.

Když odložíme jídelní čepici na stranu a nasadíme si investorský klobouk, jsou akcie restaurací zajímavá parta. Musí vyrovnávat mzdové náklady a inflaci potravin, a přitom nejen podporovat stejný růst prodejů v obchodech. Spotřebitelé jsou nestálí lidé, což jsme u oděvních firem pozorovali více než několikrát, a ano, i zde existují výstřelky. Skutečný klíč, jak však dokazují lidé jako Starbucks (SBUX), McDonald's (MCD) a další, je rozšíření stopy. Pro zavedenější restaurační společnosti, jako jsou tyto dvě, to znamená mezinárodní růst a přeměnu jídelníčku, aby se lidé vraceli.

Pro ostatní, jako je rezident portfolia Chipotle Mexican Grill (CMG) a neportfoliový název, Dunkin Brands (DNKN), dochází k domácí expanzi a také k inovaci menu. V některých případech, jak tyto dozrávající restaurační společnosti rozšiřují svůj dosah, mohou být kandidáty na odběr buď soukromými kapitálovými společnostmi nebo jinými restauračními skupinami. Tehdy, když Chris spoluřídil Akcie pod 10 $ portfolia, byl velmi optimistický ohledně akcií Habit Restaurant, protože prodejce hamburgerů, hranolků a koktejlů expandoval ze západu na východ. Habit získal Yum Brands! (YUM) na začátku roku 2020 a tato akvizice vedla k tomu, že portfolio Stocks Under 10 $ zaúčtovalo na zbývajících akciích Habit zisk 51 %.

Takže, co akcie First Watch?

Aby se zajistil bližší pohled na portfolio AAP, musí akcie překonat některé základní překážky, z nichž jednou je objem obchodování. Pokud se s akciemi v průměru neobchoduje dostatek akcií, mohlo by to ztěžovat vstup do ní nebo obchodování s ní. Akcie s nižším objemem mohou mít velké výkyvy, když je náhlý zájem, a to nás může stát jak na cestě dovnitř, tak na cestě ven.

Na základě našich aktuálních držeb v portfoliu je nejnižší průměrný denní objem obchodů za posledních 30 dní kolem 300,000 575,000 akcií, a to platí pro Chipotle. Další nejnižší s XNUMX XNUMX akciemi za den je Axon Enterprises (prodloužení AXON) a většina akcií portfolia obchoduje více než milion akcií denně. Naše preference pro portfolio je držet se průměrného denního objemu obchodů 500,000 XNUMX.

I když nám First Watch slouží docela dobře, jeho průměrný denní objem obchodů je kolem 266,000 XNUMX akcií, takže to bude úder proti akciím.

Další stávkou, alespoň prozatím, je First Watch je neformální restaurace a údaje, které jsme sdíleli s členy, jsou, že spotřebitelé se přesouvají na rychlé neformální a rychlé služby vzhledem k růstu cen potravin. Nedávno First Watch sdílel své Prosincové čtvrtletí vzrostly tržby ve stejných restauracích o 7.7 %, více než několik bodů pod 12.9% meziročním skokem v maloobchodních tržbách Food Service & Drinking Places zjištěným za prosincové čtvrtletí zjištěným v Zpráva o maloobchodních tržbách za prosinec.

Třetí položkou, která nám dává pauzu, je obchodní model společnosti, který se zaměřuje na snídaně, brunch a obědy. I když to může být o víkendech přecpané, aktiva společnosti jsou neproduktivní během večerního shonu, který obvykle nese větší průměrnou kontrolu než snídaně. Musíme si také položit otázku, jak zaneprázdněná je její stopa na snídani po většinu dní pracovního týdne. Zvažte, jak snadné je naskočit do Starbucks nebo McDonald's nebo projet autem….