„Vyhlídky solidního růstu spolu s velmi silným trhem práce,“ říká DB

Čas na dobré zprávy.

Výhled pro Main Street a Wall Street vypadá dobře, alespoň podle nedávné zprávy Deutsche Bank.

Bylo v něm uvedeno následující:

• „Očekáváme, že ekonomická data z tohoto týdne vykreslí obraz zpomalujících, ale stále solidních vyhlídek růstu spolu s velmi robustním trhem práce. Při zkrocení inflace číslo jedna pro tvůrce měnové politiky neočekáváme, že tento týden Fedspeak naznačí nějaké ustupování od tohoto úkolu.

Nebo jinak řečeno, pracovních míst bude pravděpodobně i nadále dostatek, zatímco ekonomika spíše poroste, než se sníží.

Zmínka o „Fedspeaku“ se týká toho, jak bude Federální rezervní systém, americká centrální banka, mluvit s investory o své současné válce s inflací. To, jak uvádí zpráva DB, bude i nadále na prvním místě seznamu úkolů Jeroma Powella a gangu Fedu.

Na straně růstu doufejme, že DB je správný. V prvním čtvrtletí se ekonomika propadla o 1.5 %. Pokud by se tak stalo ve druhém čtvrtletí, ekonomika by byla v recesi podle metriky, kterou většina ekonomů používá. Dvě zadní čtvrtletí negativního růstu jsou obvykle recesí, ačkoli „recese“ v roce 2000 ve skutečnosti žádné čtvrtletí negativního růstu nezaznamenala.

Dobrou zprávou je, že růst ve druhém čtvrtletí vypadá robustně. Trading Economics zaznamenává mírný růst na tři měsíce do červnaa poté po zbytek roku.

Na straně inflace je složité analyzovat věci. Ale když se podíváte na detaily, zdá se, že se věci zlepšují.

Roční míra inflace dosáhla v dubnu 8.3 %, což je nárůst z 5 % v květnu loňského roku. To je podle současných standardů pořádné a určitě to kousne do domácích rozpočtů. Samo o sobě to vypadá opravdu špatně.

Pokud se však podíváte na meziměsíční data, věci vypadají opravdu nadějně. Duben měsíc-měsíc INárůst byl o 0.3 % nižší z 1.2 % v březnu. A je to nejnižší úroveň od srpna.

Stojí za zmínku, že březnový skok přišel po ruské invazi na Ukrajinu z konce února a skokovém nárůstu cen ropy a potravin. Ropa Brent vyskočila z přibližně 91 dolarů za barel na konci února na více než 120 dolarů v březnu. Pšenice zaznamenala podobný nárůst. Rusko a Ukrajina jsou důležité v obchodu s ropou a pšenicí.

Otázkou nyní je, jak rychle se ceny těchto dvou klíčových materiálů vrátí na normální úroveň? Těžko říct, ale konec ukrajinsko-ruské války by věci určitě pomohl.