Jedna z nejdražších akcií cloudového softwaru podle téměř všech měřítek a jedna z nejrychleji rostoucích akcií v tomto sektoru, highflying Snowflake, byla zranitelná i při mírném zklamání. Při čtvrtečním obchodování před trhem akcie Snowflake klesly o 22 % na 205.99 USD. Snowflake (ticker: SNOW) vstoupil na burzu v září 2020 za 120 USD za akcii, ale při prvním obchodu se zdvojnásobil.
Za čtvrtletí vykázala společnost Snowflake tržby ve výši 383.8 milionu USD, což je o 101 % více, a předstihla konsensuální předpověď Wall Street ve výši 372.6 milionu USD. Tržby za produkty ve čtvrtletí činily 359.6 milionu USD, což je o 102 % více, a předčilo plánovanou hodnotu společnosti ve výši 345 milionů USD až 350 milionů USD. (Sněhová vločka neposkytuje celkový odhad výnosů.) Hrubá marže non-GAAP produktu byla ve čtvrtletí 75 %. Upravený volný peněžní tok činil 102.1 milionu USD, neboli 27 % tržeb.
CEO Snowflake Frank Slootman řekl v rozhovoru s Barron je že čtvrtletí bylo „výjimečné“, ale připustil, že tržby překonaly očekávání o něco méně než v jiných posledních čtvrtletích.
Slootman uvedl jeden důvod, který souvisí s neobvyklým modelem příjmů společnosti založeným na spotřebě – zákazníci platí za výpočetní čas, který používají, nic víc, nic méně. A Slootman poznamenává, že úprava softwaru v lednu umožnila zákazníkům provádět stejnou pracovní zátěž s menšími prostředky – řekl, že úprava stála společnost asi 2 miliony dolarů za pouhé tři týdny v lednu. „Toto není filantropie,“ říká s tím, že tato změna bude nakonec pro společnost přínosem. „Když něco vyrobíte levněji, lidé toho koupí víc,“ v tomto případě počítejte čas. Slootman poznamenává, že společnost, která kdysi prodávala výpočetní čas po hodině, jej nyní prodává po sekundách.
Přihlásit se k odběru novinek
Barronův deník
Ranní briefing o tom, co potřebujete vědět v následující den, včetně exkluzivního komentáře autorů Barron's a MarketWatch.
Ale také poznamenává, že Snowflake měl „neuvěřitelný prodejní výkon ve čtvrtletí“ a sekundární metriky ho potvrzují. Společnost uvedla, že její čistá míra udržení příjmů, která je měřítkem opakování obchodů, byla 178 %, což je nárůst ze 173 % v říjnovém čtvrtletí. Zbývající závazky týkající se plnění činily 2.6 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 99 %, přičemž zrychlil z 94% růstu o čtvrtletí dříve. Společnost má nyní 5,944 184 zákazníků, z toho 1 s konečnými příjmy přesahujícími 116 milion USD – oproti XNUMX jen o čtvrtletí dříve.
Za celý rok činily tržby z produktů 1.14 miliardy USD, což představuje nárůst o 106 %, zatímco upravený volný peněžní tok činil 149.8 milionů USD, což představuje nárůst o 12 %.
Za dubnové čtvrtletí společnost očekává tržby z produktů ve výši 383 až 388 milionů USD, což je mezi 79 % a 81 % více než před rokem, což je přibližně stejné sekvenční tržby, ale mírně nad konsensem z Wall Street ve výši 382 milionů USD. Společnost očekává provozní marži v tomto čtvrtletí na non-GAAP bázi ve výši záporných 2 %, což je ve srovnání s kladnými 5 % v posledním čtvrtletí na stejném základě.
Za celý rok společnost Snowflake předpovídá tržby z produktů ve výši 1.88 miliardy až 1.90 miliardy dolarů, což je nárůst o 65 % na 67 %, což zaostává za konsensuálním odhadem analytiků ve výši 2 miliard dolarů, s provozní marží 1 % a upravenou marží volného peněžního toku. 15 %.
Slootman poznamenává, že společnost zaujímá konzervativní přístup k poradenství – poukazuje na to, že původní výhled pro fiskální rok v lednu 2022 byl 80% růst a skutečný nárůst byl o 26 procentních bodů vyšší. Poukazuje na to, že společnost zaregistrovala spoustu nových zákazníků, kteří právě přicházejí na palubu a dosud nevygenerovali žádné příjmy, a říká, že společnost nebude mít agresivní plánované příjmy od zákazníků, nemají na platformě žádnou historii.
Snowflake také oznámil akvizici Streamlit, společnosti se sídlem v San Franciscu, která poskytuje software pro snadnější vytváření aplikací pro vizualizaci dat na platformě Snowflake. I když to není uvedeno v tiskové zprávě oznamující dohodu, Slootman říká, že společnost platí 800 milionů dolarů, 80 % z toho na skladě a zbytek v hotovosti. Říká, že dohoda nepřinese žádné významné příjmy, ale letos přidá asi 25 milionů dolarů na provozních nákladech, což jsou náklady, které jsou již zohledněny v pokynech.
I přes pokles akcií se akcie obchodují za přibližně 34násobek předpokládaných tržeb za běžný rok, což je ocenění, kterému se může rovnat jen málo jiných společností.
Napište Ericovi J. Savitzovi na [chráněno e-mailem]