Růstové akcie s malou kapitalizací jsou na nejnižší hodnotě P/E za nejméně 24 let.

Graf ukazuje vážený dopředný poměr ceny k zisku pro růstový index S&P Small Cap 600
XX: SP600G
ve srovnání s indexem S&P 500
SPX.

Alger sídlí v New Yorku a spravuje přibližně 35.5 miliardy dolarů prostřednictvím fondů a soukromých účtů.

V poznámce pro klienty Neuman napsal, že současné tržní prostředí „může být nejlepší z obou světů pro růstové investory s malou kapitalizací, vzhledem k tomu, že tyto akcie jsou levnější než akcie s nízkou hodnotou a obecně mají také vyšší provozní marže, návratnost kapitálu a silnější rozvahy.“

Jedná se o nejlevnější růstový index S&P Small Cap 600 ve srovnání s indexem S&P 500 od doby, kdy FactSet začal údaje sledovat v roce 1998. Jedná se o podmnožinu růstového indexu S&P 600 Small Cap
SML
to zahrnuje 332 společností vykazujících vyšší růstové charakteristiky založené na „růstu tržeb, poměru změny zisku k ceně a hybnosti“ podle S&P Dow Jones Indices. Můžete si přečíst více o kritériích indexu zde.

Index je sledován iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF
IJT.

Zde je pohled na ocenění indexu ETF s malou kapitalizací ve vztahu k SPDR S&P 500 ETF
VYZVĚDAČ
po dobu 10 let do 31. května:

Za posledních 10 let se iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF obchodovalo v průměru výrazně nad forwardovým P/E oceněním SPY. Ale nyní je to nejlevnější z uvedených ETF vzhledem k benchmarku s velkou kapitalizací, a to 63 %.

Během rozhovoru Neuman řekl, že pohyb vpřed konsensuální odhady mezi analytiky oslovenými FactSet dále podtrhly levnost růstových akcií s malou kapitalizací:

Za poslední rok, když se konsensuální předběžný 12měsíční odhad EPS pro skupinu s malou kapitalizací zvýšil o 47 %, ETF klesl o 11 %. Mezitím odhad SPY na akcii vzrostl o 20 %, zatímco její akcie stagnovaly. (Oba s reinvestovanými dividendami.)

Neuman to nazval „rozdílem mezi trhem a fundamenty“. Dále vysvětlil, že jelikož investoři v růstových společnostech s malou kapitalizací částečně platí za peněžní toky, které jsou vzdálené několik let, jsou obzvláště citliví na rostoucí úrokové sazby.

„Společnosti s malou kapitalizací rostly své zisky mnohem rychleji a jejich cena také klesala mnohem rychleji,“ řekl.

Atraktivní růstová akcie s malou kapitalizací

Neuman jmenoval FirstService Corp.
FSV

CA:FSV
jako příklad růstových akcií s malou kapitalizací v odvětví se investoři obvykle nemusí spojovat s růstem: správa rezidenčních nemovitostí. Společnost sídlí v Torontu a je druhým největším holdingem Alger Weatherbie Specialized Growth Fund
ASMZX,
která se specializuje na hledání růstových akcií mimo vyšlapané cesty, řekl.

Zákazníky FirstService jsou především společenství vlastníků domů a společenství výškových nemovitostí.

„Postupem času získali ohromné ​​množství podílu na trhu a díky akvizicím za účelem nastartování odvětví správy nemovitostí vzrostl jejich byznys dvouciferně,“ řekl Neuman.

Řekl, že akvizice rozšířily rozsah služeb společnosti, díky čemuž je efektivnější a umožní ještě větší expanzi.

Za posledních pět let do roku 2021 společnost zvýšila své tržby na akcii při složeném ročním tempu růstu 34 % a svůj zisk na akcii při CAGR 82 % (na základě údajů FactSet, uváděných v kanadských dolarech za její kótované akcie na torontské burze).

Za 12 měsíců do 31. května se odhadovaný odhad EPS společnosti FirstService zvýšil o 23 %, zatímco cena akcií klesla o 17 %.

Hlavní podíly Alger Weatherbie Specialized Growth Fund

Zde je 10 nejlepších držeb fondu (ze 49) k 30. dubnu:

Kliknutím na tickery zobrazíte další informace o každé společnosti.

číst Podrobný průvodce množstvím informací od Tomiho Kilgore zdarma na stránce s nabídkou MarketWatch.

Nenechte si ujít: Dividendové akcie letos ovládly trh. Zde je 15 vysoce výnosných akcií, u kterých se očekává, že do roku 2024 zvýší výplaty nejvíce