Stříbro je na dvouletém minimu, ale není to zlato, co bude určovat, co se stane dál, říká tento analytik

Na takových zvratech jsou potenciálně udržitelná rallye, i když je před námi ještě dlouhá cesta, když index klesl o 17.3 % za rok.

Stříbrní brouci mají ještě těžší období. Šedý kov
SI00,
+ 0.48%
tento týden klesl pod 18 USD za unci poprvé od června 2020, když se ještě v březnu obchodoval poblíž 27 USD. iShares Silver Trust
SLV,
+ 1.16%
za rok ztratila téměř 23 % a Global X Silver Miners ETF
SIL,
+ 1.92%,
například v roce 38 zatím klesla o 2022 %.

Co by tedy nyní měli investoři dělat, pokud uvažují o sázce na nechvalně volatilní sektor.

„Nevšímej si zlata, ale mědi
HG00,
-0.15%
“, řekl MarketWatch v telefonickém rozhovoru Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie Saxo Bank.

Důvodem je to, že na rozdíl od zlata z drahých kovů má stříbro rozsáhlé průmyslové využití, přičemž až 50 % dodávek se používá v oblastech, jako je elektronika a solární produkty. Strach z globálního ekonomického zpomalení tak poškozuje stříbro vedle tlaků z vyšších výpůjčních nákladů a rostoucího dolaru, který tradičně pálí kovy, poznamenává Hansen.

Takže zatímco zlato letos kleslo o 6 %, pokles stříbra o 23 % je podobný 21% poklesu u mědi, která je široce akceptována jako měřítko průmyslového kovu.

„Stříbro bylo zpochybněno nejen slabostí zmiňovanou u zlata, ale také, a to je důležitější, čínskou [ekonomickou] slabostí související s prodejem průmyslových kovů, zejména mědi. Říká Hansen.

Sleduje však náznaky, že trh může být přeprodaný. „Pohyb stříbra a mědi, stejně jako zinku a hliníku, dvou kovů, které nedávno našly podporu hutí, které snižují kapacitu kvůli vysokým nákladům na energii, nyní dosáhly fáze kapitulace, protože stříbro vstoupilo do předchozího konsolidačního rozmezí mezi 16.50 a 18.50 dolary. .“

Pokud by se objevily důkazy, že obavy z inflace slábnou, což způsobí stažení dolaru a sníží obavy, že vyšší úrokové sazby omezí růst, pak se termínový trh může rychle ocitnout na špatném místě.

„Spekkulanti již drží čisté krátké pozice v obou kovech a vyžadovalo by to změnu technického a/nebo fundamentálního výhledu, aby se tyto krátké pozice proměnily v zadní vítr prostřednictvím krátkého krytí,“ říká Hansen.

Pokud by k takovému trendu došlo, pomohlo by to stříbru obnovit určitou rovnováhu ve srovnání s jeho protějškem ze zlata.

„Poměr zlata a stříbra, naposledy 96 (unce stříbra za unci zlata), se vrátil z více než 50 % kolapsu v letech 2020 až 2021 ze 127 na 62 s další úrovní odporu kolem 102.5, což je potenciálně dalších 6 % podvýkon. relativně ke zlatu, zatímco prolomení pod 94 by bylo prvním signálem síly, která se začíná vracet,“ říká Hansen.

Trhy

Je tu opět pátek práce a rozhodně to tak vypadá Wall Street by raději viděla měkkou zprávu o nefarmářských mzdách než silný. Důvodem je, že se Fed může rozhodnout, že bude trochu šetrnější při zvyšování výpůjčních nákladů.

V tomto případě bylo v srpnu vytvořeno čistých 315,000 528,000 pozic, což je pokles z 318,000 3.5 v červenci a jen o několik tisíc méně, než 3.7 0.3 předpovídali ekonomové. Míra nezaměstnanosti vzrostla z 0.5 % na XNUMX % a výdělky se meziměsíčně zvýšily o XNUMX %, což je méně než červencových XNUMX %.

Prvotní reakcí skutečně bylo uvažovat o tom, že zpráva ukazuje ochlazování trhu práce a to posílilo akcie s futures na S&P 500
ES00,
+ 0.31%
nárůst o 0.6 % na 3,994 10. Referenční XNUMXletý výnos státních dluhopisů
TMUBMUSD10Y,
3.208%
klesl o 2 bazických bodů na 3.246 %.

Buzz

Obchodníci bedlivě sledují dolar
DXY,
-0.36%,
který se vyšplhal na 20leté maximum, protože Fed se stal jestřábím a narůstají obavy o vyhlídky evropské ekonomiky uprostřed energetické krize v regionech. euro
EURUSD,
+ 0.55%
je pod dolarovou paritou a trvá to více než 140 japonských jenů
USDJPY,
-0.05%
koupit jeden dolar.

Rusko oznámilo, že přestane prodávat ropu zemím, které chtějí zavést cenový strop na ropu. Brent
BRN00,
+ 2.13%,
globální benchmark, který ve čtvrtek klesl na šestiměsíční minimum poblíž 93 dolarů za barel, vzrostl o 2.2 % na 88.50 dolarů.

Populární manažer fondu Cathie Wood koupila další Nvidii
NVDA,
-1.11%,
využití nejnovějšího snímku výrobce čipů k čerstvému ​​52týdennímu poklesu. Minulý měsíc před výsledky Nvidie upravila své držení.

Lululemon akcie
SVŮDNÁ ŽENA,
+ 11.08%
vyskočil téměř o 10 % poté, co prodejce oblečení dodal dobře přijímané výsledky a optimistické předpovědi.

Akcie ve Starbucks
SBUX,
-1.60%
drželi velkou část zisků předchozí seance, protože investoři absorbovali zprávy, že bývalý generální ředitel společnosti Reckitt Benckiser Laxman Narasimhan by vedl řetězec kaváren.

Dluhopisové trhy vstoupily do svých první medvědí trh za posledních 30 let.

To nejlepší z webu

Jak Dan White proměnil UFC v titána za 4 miliardy dolarů

Technologické společnosti pomalu přesouvají výrobu z Číny

Dan Niles je medvědí a připravený shodit Apple

Michael Burry ze slávy filmu The Big Short vidí „matku všech havárií“.

Graf

Během velké finanční krize a zhroucení COVID-19 Fed chtěl vidět podporu trhů, protože věří v efekt bohatství. Jednoduše řečeno, jde o představu, že když se domácnosti cítí bohatší kvůli rostoucí hodnotě aktiv – jako jsou ceny akcií nebo domů – utratí více a podpoří ekonomiku.

Problém je v tom, že k zpomalení ekonomiky a omezení inflace Fed věří, že musí zastavit a dokonce zvrátit efekt bohatství. Níže uvedený graf od Nomury ukazuje, jak americké finanční podmínky skutečně znovu zažily určité „impulsní zpřísnění“, protože akcie i dluhopisy klesly. Bohužel pro býky bude Fed chtít, aby to nějakou dobu trvalo.

Nejlepší tickery

Zde byly nejaktivnější burzovní tickery na MarketWatch od 6:XNUMX v noci.

Náhodné čtení

Nálepka šok

Vzducholodě pro cestující se vrací na scénu

První fotografie exoplanety

Need to Know začíná brzy a je aktualizován až do úvodního zvonku, ale registrovat zde aby vám bylo doručeno jednou do vaší e-mailové schránky. E-mailová verze bude zaslána přibližně v 7:30 východního času.