Měli byste zvážit tyto 3 akcie maloobchodních prodejců oddělení?

Velikost globálního trhu obchodních domů byla v roce 117.2 oceněna na 2021 miliardy USD a očekává se, že se bude v letech 5.1 až 2022 rozšiřovat při složeném ročním tempu růstu (CAGR) 2028 %. Obchodní dům nabízí prodej veškerého potřebného zboží pod jednou střechou a zákazníci nemusí kvůli nákupu produktů chodit z jednoho obchodu do druhého. Tento faktor poskytuje zákazníkům velké pohodlí a také jim šetří čas a energii, a tím řídí celkový růst trhu.

Obchodní domy procházejí těžkým obdobím kvůli pandemii koronaviru. Na začátku muselo mnoho firem zavírat obchody na neurčito. Od února do dubna 2020 zaznamenaly obchodní domy propad tržeb o 45 %, přičemž obchody s oblečením a doplňky zaznamenaly pokles o 89 %.

V poslední době prudce stoupající inflace, zmírnění vládních stimulů a nárůst maloobchodních prodejců nefyzických obchodů utlumily vyhlídky obchodních domů. Kromě toho maloobchodníci nadále bojují s přerušením dodavatelského řetězce, které začalo během pandemie. Tyto faktory v kombinaci se zpomalující poptávkou vedly k tomu, že maloobchodníci drží příliš mnoho zásob. Mnozí začali nabízet velké slevy na produkty, aby snížili zásoby.

Mnoho obchodních domů se odklonilo od tradičních krytých nákupních center ve prospěch nákupních center pod širým nebem. Nákupní centra pod širým nebem v poslední době překonávají tradiční nákupní centra. Kromě toho, krytá centra již nejsou centry, kterými bývaly. Vnitřní nákupní centra se přesunula k více zábavě, aby přilákala mladší dav a znovu získala popularitu. Navzdory jejich snaze míra neobsazenosti nadále roste. Společnosti jako Macy's a Kohl's se zaměřily na otevírání menších obchodů pod širým nebem.

Celkově maloobchodníci v obchodních domech čelí několika zásadním rokům. Společnosti, které již nejsou podporovány vládními stimuly, musí najít způsoby, jak se pohybovat ve stále obtížnějším ekonomickém prostředí. Důležité bude přilákat nové zákazníky. Silné pokusy odklonit se od tradičních krytých nákupních center a budou pravděpodobně pokračovat během několika příštích let.

Třídění maloobchodních zásob obchodního domu s třídami A+ od AAII

Při analýze společnosti je užitečné mít objektivní rámec, který vám umožní porovnávat společnosti stejným způsobem. To je důvod, proč AAII vytvořil A+ Stock Grades, které hodnotí společnosti podle pěti faktorů, které výzkum a výsledky skutečných investic naznačují k identifikaci akcií, které v dlouhodobém horizontu porážejí trh: hodnota, růst, dynamika, revize odhadu zisku (a překvapení) a kvalitní.

S použitím tříd akcií AAII A+ shrnuje následující tabulka atraktivitu tří maloobchodních akcií – GapGPS
, Kohl's a Macy's – na základě jejich základů.

AAII's A+ Stock Grade Summary pro tři maloobchodní akcie obchodních domů

Co odhalují stupně akcií A +

Gap (GPS) je speciální oděvní společnost nabízející oblečení, doplňky a produkty osobní péče pro ženy, muže a děti pod značkami Old Navy, Gap, Banana Republic a Athleta. Společnost je vícekanálový maloobchod s prodejem zákazníkům v obchodech i online prostřednictvím společností provozovaných a franšízových obchodů, webových stránek vlastněných společností a třetích stran. Navrhuje, vyvíjí, prodává a prodává řadu oděvů, obuvi a doplňků, které odrážejí směs základních a módních položek. Obchody provozované společností má v USA, Kanadě, Japonsku, Itálii, Číně, Tchaj-wanu a Mexiku. Má také franšízové ​​smlouvy s nepřidruženými franšízanty na provozování svých obchodů v celé Asii, Evropě, Latinské Americe, na Středním východě a v Africe. Všekanálové služby společnosti Gap, včetně vyzvednutí u chodníku, nákupu online vyzvednutí v obchodě, objednání v obchodě, vyhledání v obchodě a odeslání z obchodu, jsou přizpůsobeny celé kolekci značek.

Společnost má hodnotový stupeň A na základě hodnotového skóre 7, což je považováno za hlubokou hodnotu. Nižší skóre značí atraktivnější akcie pro hodnotové investory, a tedy vyšší stupeň.

Hodnocení Gap's Value Score je založeno na několika tradičních oceňovacích metrikách. Společnost má skóre 9 akcionářský výnos, 6 za cena-k-prodej poměr a 48 pro cena k rezervaci poměr (pamatujte, že čím nižší skóre, tím lepší hodnota). Společnost má akcionářský výnos 7.2 %, poměr cena/prodej 0.24 a poměr cena/kniha 1.61.

Hodnotový stupeň je procentuální hodnocení průměru percentilových hodnocení výše uvedených hodnotových metrik spolu s cena-to-free-cash-flow poměr a poměr hodnoty podniku k zisku před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (Ebitda).

Revize odhadu zisku naznačují, jak se analytici dívají na krátkodobé vyhlídky firmy. Například Gap má Earnings Estimate Revisions Grade D, což je záporné. Stupeň je založen na statistické významnosti jeho posledních dvou čtvrtletních ziskových překvapení a procentní změně jeho konsenzuálního odhadu pro aktuální fiskální rok za poslední měsíc a poslední tři měsíce.

Gap ohlásil negativní ziskové překvapení za první čtvrtletí 2022 ve výši 238.5 % a v předchozím čtvrtletí vykázal pozitivní ziskové překvapení ve výši 85.8 %. Za poslední měsíc se konsensuální odhad zisku za druhé čtvrtletí roku 2022 zvýšil ze ztráty 0.032 USD na ztrátu 0.054 USD na akcii v důsledku 15 revizí směrem dolů. Za poslední tři měsíce se konsensuální odhad zisku za celý rok 2022 snížil o 58.7 % z 0.046 USD na 0.019 USD na akcii na základě 15 revizí směrem dolů.

Společnost má stupeň kvality B na základě skóre kvality 71. Gap má skóre 87 pro změnu celkových závazků vůči aktivům, 85 pro hrubý příjem vůči aktivům a 83 pro výnos ze zpětného odkupu. Společnost má změnu celkových pasiv k aktivům záporných 8.1 %, hrubý příjem k aktivům 49.8 % a výnos zpětného odkupu 1.6 %. Vysoké skóre je částečně kompenzováno nízkou návratností investovaného kapitálu (ROIC) 0.6 % a nízkou návratností aktiv (ROA) záporných 0.6 %. Kromě toho má Gap stupeň růstu F na základě slabého meziročního růstu zisků o 201.5 % a čtvrtletního meziročního tempa růstu provozních peněžních toků o záporných 206.5 %.

Kohl's (KSS) je provozovatelem obchodních domů. Společnost provozuje přibližně 1,165 9 obchodů a www.Kohls.com. Její obchody a webové stránky Kohl prodávají soukromé a národní značkové oblečení, obuv, doplňky, kosmetiku a domácí produkty. Prodejny Kohl's nabízejí sortiment zboží s rozdíly, které lze přičíst místním preferencím, velikosti obchodu a Sephoře. Web společnosti obsahuje zboží dostupné v jejích obchodech i zboží dostupné pouze online. Její merchandise mix zahrnuje jak národní značky, tak privátní značky, které jsou dostupné u Kohl's. Její soukromé portfolio zahrnuje různé značky, jako je Apt. XNUMX, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO a Sonoma Goods for Life a značky, které jsou vyvíjeny a uváděny na trh prostřednictvím dohod s národními značkami, jako je Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West a Simply Vera Wang.

Kohl's má stupeň hybnosti F na základě skóre hybnosti 20. To znamená, že má špatné hodnocení, pokud jde o jeho váženou relativní sílu za poslední čtyři čtvrtletí. Toto skóre je odvozeno od nadprůměru relativní cenová síla záporných 5.8 % ve druhém posledním čtvrtletí, 3.8 % ve třetím posledním čtvrtletí a 2.1 % ve čtvrtém posledním čtvrtletí, kompenzováno podprůměrnou relativní cenovou silou o záporných 37.4 % v nejnovější čtvrtletí. Skóre je 8, 44, 79 a 65 postupně z posledního čtvrtletí. Vážená relativní cenová síla za čtyři čtvrtletí je záporná 14.9 %, což znamená skóre 20. Pořadí vážené relativní síly za čtyři čtvrtletí je relativní změna ceny za každé z posledních čtyř čtvrtletí, přičemž je uvedena poslední čtvrtletní změna ceny váhu 40 % a každé ze tří předchozích čtvrtletí má váhu 20 %.

Akcie vyšší kvality mají vlastnosti spojené s růstovým potenciálem a sníženým rizikem poklesu. Zpětné testování stupně kvality ukazuje, že akcie s vyšším stupněm kvality v průměru překonaly v období od roku 1998 do roku 2019 akcie s nižším stupněm kvality.

Kohl's má stupeň kvality A se skóre 90. Stupeň kvality A+ je percentilové pořadí průměru percentilových stupňů návratnosti aktiv, návratnosti investovaného kapitálu, hrubého zisku do aktiv, výnosu zpětného odkupu, změny celkových závazků k aktivům, časové rozlišení k aktivům, Z dvojité hlavní riziko bankrotu (Z) skóre a F-skóre. Skóre je proměnlivé, což znamená, že může vzít v úvahu všech osm taktů, nebo pokud některý z osmi měření není platný, platné zbývající míry. Aby jim však bylo přiděleno skóre kvality, musí mít akcie platnou (nenulovou) míru a odpovídající hodnocení pro alespoň čtyři z osmi měřítek kvality.

Společnost má silné postavení z hlediska svého F-score a výnosu zpětného odkupu. Kohl's má F-Score 7 a výnos zpětného odkupu 17.5 %. Sektorový medián F-Score a výnos zpětného odkupu jsou 4 a záporné 0.3 %. F-skóre je číslo mezi nulou a devítkou, které hodnotí sílu finanční pozice společnosti. Zvažuje ziskovost, pákový efekt, likviditu a provozní efektivitu společnosti. Kohl's se však umisťuje špatně z hlediska návratnosti investovaného kapitálu, a to na 28. percentilu.

Společnost má hodnotový stupeň A na základě hodnotového skóre 2, které je v hlubokém rozpětí hodnot. To je odvozeno z velmi nízkého poměru ceny a prodeje 0.22 a vysokého akcionářského výnosu 23.6 %, zatímco sektorový medián akcionářského výnosu je 0.0 %. Kromě toho má Kohl's stupeň růstu D na základě slabého čtvrtletního meziročního růstu provozních peněžních toků o záporných 265.5 % a slabého pětiletého tempa růstu tržeb o záporných 0.3 %.

Macy's (M) je omnichannel maloobchodní společnost provozující obchody, webové stránky a mobilní aplikace pod třemi značkami: Macy's, Bloomingdale's a Bluemercury. Společnost prodává sortiment zboží, včetně oblečení a doplňků (pánské, dámské a dětské), kosmetiky, bytového zařízení a dalšího spotřebního zboží. Její dceřiné společnosti poskytují různé podpůrné funkce pro její maloobchodní operace. Její bankovní dceřiná společnost, FDS Bank, poskytuje vymáhání pohledávek, zákaznický servis a služby úvěrového marketingu ve vztahu ke všem účtům kreditních karet, které vlastní buď Department Stores National Bank, dceřiná společnost Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc., dceřiná společnost ve stoprocentním vlastnictví společnost poskytuje operativní elektronické zpracování dat a manažerské informační služby. Její dceřiné společnosti Macy's Merchandising Group Inc. a Macy's Merchandising Group International LLC se zabývají návrhem a vývojem značek privátních značek Macy a určitých licencovaných značek.

Macy's má stupeň kvality A se skóre 99. Společnost je na předním místě z hlediska výnosu zpětného odkupu, změny celkových závazků vůči aktivům a F-skóre. Macy's má výnos zpětného odkupu 9.0 %, změnu celkových pasiv k aktivům záporných 10.1 % a F-skóre 8. Průměrná změna celkových pasiv k aktivům v odvětví je 2.4 %, což je výrazně horší než u Macy's. Macy's je ve všech ostatních metrikách kvality nad průmyslovým mediánem.

Macy's má stupeň hybnosti B na základě skóre hybnosti 70. To znamená, že je nadprůměrný, pokud jde o jeho váženou relativní sílu za poslední čtyři čtvrtletí. Toto skóre je odvozeno z relativní cenové síly záporných 15.3 % v posledním čtvrtletí, záporných 3.3 % ve druhém posledním čtvrtletí, záporných 15.3 % ve třetím posledním čtvrtletí a 56.1 % ve čtvrtém čtvrtletí. nejnovější čtvrtletí. Skóre je 25, 49, 42 a 97 postupně od posledního čtvrtletí. Vážená relativní cenová síla za čtyři čtvrtletí je 1.4 %, což znamená skóre 70.

Macy's vykázala pozitivní překvapení v oblasti zisku za první čtvrtletí 2022 ve výši 31.1 % a v předchozím čtvrtletí vykázala pozitivní překvapení ve výši 22.8 %. Za poslední měsíc se konsensuální odhad zisku za druhé čtvrtletí roku 2022 snížil z 0.876 USD na 0.862 USD na akcii kvůli čtyřem revizím směrem dolů. Za poslední měsíc se konsensuální odhad zisku za celý rok 2022 snížil o 2.0 % z 4.642 USD na 4.550 USD na akcii, na základě jedné revize směrem nahoru a šesti revizí směrem dolů.

Společnost má hodnotový stupeň A na základě hodnotového skóre 2, což je považováno za vysokou hodnotu. To je odvozeno z velmi nízkého poměru ceny k prodeji 0.22 a nízkého poměru ceny a zisku 3.8, které se řadí do pátého a šestého percentilu. Macy's má Growth Grade of C na základě skóre 53. Společnost má silný čtvrtletní meziroční růst zisku o 204.1 %. To je však kompenzováno nízkým pětiletým tempem růstu tržeb o záporných 0.4 %.

____

Akcie splňující kritéria přístupu nepředstavují doporučený“ nebo „nákupní“ seznam. Je důležité provádět due diligence.

Pokud chcete výhodu v této volatilitě trhu, stát se členem AAII.