Měli byste kupovat nebo prodávat ropu WTI po částečném zákazu EU na dovoz z Ruska?

Na začátku obchodního týdne se evropští lídři dohodli na částečném embargu na ruskou ropu. Od doby, kdy Rusko v únoru letošního roku napadlo Ukrajinu, se vše změnilo ve způsobu, jakým Evropa obchoduje s Ruskem – a ve způsobu, jakým se centrální banka vypořádává s rostoucí inflací.

Inflace, protože právě to poškozuje ekonomiky, je poháněna rostoucími cenami ropy. Až do rusko-ukrajinské války byla inflace poháněna měnovými a fiskálními stimuly centrálních bank a vlád, které měly čelit dopadům pandemie COVID-19.

Hledáte rychlé zprávy, horké tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte se k odběru zpravodaje Invezz ještě dnes.

Cena ropy jako taková vyskočila ze záporného teritoria a uzavřela v roce 2021 kolem 70 USD/barel. Takový rozdíl (z přibližně záporných 40 USD/barel na 70 USD/barel) se promítl do nekontrolovaného růstu cen zboží a služeb všude.

Kromě toho blokády způsobily překážky v dodavatelském řetězci, protože globalizace zasáhla. Inflace se tak posunula o další stupínek výše.

A pak začala válka. V době, kdy Rusko fakticky napadlo Ukrajinu, již existovaly zvěsti o velké koncentraci ruských jednotek na ukrajinské hranici.

Ceny ropy se předem posunuly výše.

Účastníkům trhu bylo jasné, že ropa v případě konfliktu vyskočí na nová maxima. Konflikt začal na konci února a ropa vyskočila nad 120 dolarů za barel.

Od té doby se pohybuje nad 100 USD/barel. Svět ví, že ruským velkým exportem jsou energetické produkty, a jediný způsob, jak může Evropa zaútočit, je snížit svou energetickou závislost na Rusku.

Stalo se tak na začátku tohoto týdne.

Embargo na ruskou ropu, i když není absolutní, dláždí cestu k tomu, aby se na evropské trhy dostalo méně ruské ropy. Před ukrajinským konfliktem bylo asi 90 % ropy nakupované v EU z Ruska.

I přes některé výjimky pro některé země, které byly učiněny tento týden, záleží na tom, že ruský export do Evropy výrazně poklesne.

Co to tedy znamená pro cenu ropy?

Méně ropy na trhu znamená vyšší ceny?

Ropa je komodita. Jeho cena jako taková kolísá na základě nerovnováhy nabídky a poptávky.

Pokud tedy Rusko nenajde náhradu za ropu prodávanou v Evropě, cena ropy by měla zůstat nabízená. Důvodem jsou sankce na obchodování s ruskou ropou uvalené západními státy.

Proč záleží na vyšších cenách ropy? Pro jednou přiživují vyšší inflaci.

Vezměte si graf roční inflace v eurozóně shora. Ukazuje, že energie je zodpovědná za většinu nárůstu inflace, která dosáhla svého nejvyšší úroveň v květnu 2022 v Evropě.

Abychom to shrnuli, ceny ropy zůstávají nabízené, zatímco jsou nad klíčovou oblastí 95–100 USD/barel. Současný geopolitický vývoj navíc neukazuje na nižší ceny ropy, což dále podporuje býčí kauzu.