Měli byste koupit nebo prodat páry JPY před rozhodnutím o politice BOJ?

Jednou z hlavních událostí tohoto obchodního týdne je měnověpolitické rozhodnutí Bank of Japan (BOJ), které se očekává na příští asijské seanci. Slabost japonského jenu byla hlavním tématem roku 2022, ale od té doby, co BOJ intervenovala na měnovém trhu, se z minima tvrdě zotavila.

Jako takový USD / JPY pár korigován z hodnoty nad 150 na hodnotu pod 130. Podobné pohyby byly pozorovány také u dalších párů JPY, protože nedávné pohyby BOJ způsobily zmatek v FX trhu.

Hledáte rychlé zprávy, horké tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte se k odběru zpravodaje Invezz ještě dnes.

Vše je o institucionálních investorech a jejich chuti po zahraničních dluhopisech. Po léta byly JGB (tj. japonské vládní dluhopisy) neatraktivní kvůli nízkým výnosům.

Při hledání pozitivních výnosů investovaly místní penzijní fondy, komerční banky nebo veřejná poštovní banka v zahraničí, dokud výnosy klesaly. Většina z těchto investorů obvykle zajišťuje svou expozici měnovým dluhopisům, přičemž možná pouze penzijní fond zastupuje GPIF (tj. Státní penzijní investiční fond), který zůstává nezajištěný.

Ale nedávno, zmizela chuť japonských institucionálních investorů po globálních dluhopisech. Proč tě to zajímá? Dělá to proto, že kdykoli k tomu dojde, signalizuje to změnu v politice BOJ.

A výnosy se již posunuly, jak je vidět níže.

Japonský 10letý výnos JGB již tlačí na horní okraj

BOJ trh překvapila, když koncem roku 2022 oznámila změnu své politiky řízení výnosové křivky. Uvedla, že je ochotna nechat výnosy vzrůst až na 0.5 %, což je významný posun oproti předchozí politice.

Výnosy se samozřejmě prudce posunuly a jen vzrostl také.

Co ale dělá zítřejší schůzku opravdu důležitou, je fakt, že Kurodovo funkční období končí v dubnu. Kuroda je šéfem BOJ a léta byl jedním z propagátorů uvolněné měnové politiky.

Teď, když je na cestě ven, kdo bude následovat? Ještě důležitější je, je nedávná změna v politice kontroly výnosové křivky začátkem něčeho velkého?

Celkově vzato to vypadá, že volatilita párů japonských jenů zůstane v roce 2023 zvýšená, stejně jako tomu bylo v roce 2022. Ti, kteří jsou ochotni riskovat a obchodovat páry JPY, by si raději poslechli, co o kurzech říká centrální banka. změny ve své politice řízení výnosové křivky.