Co je to, co může vyvolat raketový vzestup akcie? V roce 2021 jsme viděli, že řada akcií udělala skutečně ohromující skoky a zdvojnásobila se cena v po sobě jdoucích dnech. Existuje několik faktorů, které přispěly k těmto gargantuovským pohybům, ale jedním je určitě klasický krátký stisk.
X
I když jsou dnes na trzích ve hře některé nové faktory, short squeeze existuje tak dlouho jako shortování akcií.
Co Je Krátký Stisk
Zde je návod, jak funguje krátké zmáčknutí. Pokud si obchodníci myslí, že cena akcií klesá, mohou zkrátit zásoby. Půjčují si akcie a prodávají je s úmyslem je koupit zpět za nižší ceny.
Většinou to dělají institucionální investoři, jako jsou hedgeové fondy, s ohledem na rizika a požadovanou marži.
A jsou tu velká rizika. Akcie mohou teoreticky stoupat do nekonečna. Takže a obchodník, který je krátký může čelit teoreticky nekonečným ztrátám.
Některé akcie přitahují velmi vysoký krátký úrok, což lze chápat jako množství akcií prodaných nakrátko vyjádřené v procentech z oběhu nebo kolik akcií bylo vydáno a které je k dispozici pro obchodování.
Problém nastává, pokud ceny akcií začnou rychle růst. Ty, které jsou krátké akcie, pravděpodobně obdrží výzvu k dodatkové úhradě. Buď musí vložit více peněz na zajištění své pozice, nebo své pozice uzavřít.
Pokud se rozhodnou – nebo jsou nuceni – uzavřít svou pozici, kupují akcie, aby uzavřeli. To může tlačit cenu výše a donutit ostatní short prodejce, aby udělali totéž. To vytváří posilující smyčku nákupu a tlačení ceny výše. Toto je krátký squeeze, protože ti, kteří jsou short, jsou „vytlačeni“ na trhu.
Short Squeeze Stocks: GME
Tohle je určitě součást toho, co se tam dělo GameStop (GME) skladem. V srpnu 2020 se akcie GME obchodovaly za přibližně 4.
Akcie stabilně rostly a uzavřely rok 2020 těsně pod 20 díky tomu, že někteří investoři velkých jmen převzali podíly ve společnosti. To přilákalo krátké prodejce, zejména některé velké hedgeové fondy. Poté, 13. ledna 2021, akcie vyskočily a dosáhly maxima téměř 40 při obrovském objemu.
To byl jistě začátek krátkého zmáčknutí. Tato úroveň 40 vydržela asi týden. 22. ledna akcie opět vyskočily a obchodovaly se nad 70 v den s největším objemem do té doby.
Následující den akcie dosáhly maxima téměř 160 s podobnou akcí následujícího dne. Poté se 27. ledna akcie opět zdvojnásobily a obchodovaly se až na 380. Nejvyšší 28. ledna bylo 483.
Zatímco krátké zmáčknutí není žádnou novinkou, tato akce je bezprecedentní. Akcí je jistě částečně nákup akcií skupinou Wallstreetbets Reddit.
A zatímco mnozí jásali nad tím, že malí maloobchodníci poráželi velké institucionální šortky, je celkem jasné, že do tohoto nákupu byly zapojeny i další instituce. Objevily se příběhy o ziscích Michaela Burryho na akciích GME a Elon Musk o tom tweetoval.
Ztráty zajišťovacího fondu
V tomto stlačení došlo k několika velkým ztrátám.
Těžce zasaženy byly zejména dva fondy. Citron Research a Melvin Capital údajně utrpěly obrovské ztráty.
Short squeeze je obvykle něco, co jeden hedgeový fond způsobuje jinému.
Je to skutečně poprvé, co jsme viděli takové obchodování podněcované skupinou maloobchodníků.
Obchodování s opcemi je také velký faktor
Dalším kouskem zápletky tohoto příběhu je skutečnost, že velká část obchodování s GME a dalšími jmény se líbí AMC Entertainment (AMC) a BlackBerry (BB) se ve skutečnosti odehrával v opce na trhu.
Bullish call nakupování místo nákupu akcií je zde atraktivní kvůli pákovému efektu, který poskytuje, a skutečnosti, že riziko je omezené.
Call jsou kontrakty, které dávají právo koupit podkladové akcie za danou cenu (realizační cenu) až do data expirace. Nejvíce lze ztratit pojistné zaplacené za hovory.
Nákup hovorů vyžaduje mnohem méně kapitálu, takže větší pozice mohou zaujímat malí obchodníci.
To ve skutečnosti přispívá k efektu krátkého zmáčknutí.
Když maloobchodníci nakupují hovory, jsou to tvůrci trhu, kteří je prodávají.
Tvůrci trhu nechtějí riskovat, že budou krátké hovory, a tak udělají něco, čemu se říká delta hedging.
Co je Delta Hedging a proč na něm záleží v krátkém stisknutí
Delta zajištění vyžaduje, aby tvůrci trhu nakupovali akcie. A kvůli povaze volání, když cena podkladových akcií stoupne, tvůrci trhu musí koupit více akcií, aby zůstali zajištěni.
Můžeme tomu říkat squeeze call opce.
Problém je, že tyto pohyby nejsou založeny na žádných zásadních změnách akcií.
Pro akcie GME se toho moc nezměnilo od doby, kdy to byly akcie za 4 dolary, a už vůbec ne od doby, kdy to byly akcie za 16 dolarů.
Makléřské firmy jsou velmi znepokojeny volatilitou těchto pohybů, protože vědí, že mohou čelit ztrátám, pokud zákazníci nebudou schopni pokrýt pozice. Začali omezovat pozice, které lze v některých z těchto jmen zaujmout.
Tato zpráva přišla 28. ledna 2021, kdy se cena akcií GameStop pohybovala od více než 500 do 115.
Toto je obchod, na který jste si chtěli dát pozor. Zatímco některé hedgeové fondy byly zraněny a někteří maloobchodní obchodníci vydělali jmění – alespoň na papíře – stále to může skončit špatně.
Hélium držící tyto zásoby by nevydrželo věčně.
Tento článek byl původně publikován 12. října 2021 a byl aktualizován.
MOHLO BY SE VÁM TAKÉ LÍBIT:
Uvnitř investorského koutku: 3 tipy, jak obchodovat s biotechnologickými akciemi
Sledujte IBD Live! Naučte se nakupovat a prodávat ty nejlepší akcie s profesionály CAN SLIM
Zdroj: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/short-squeeze/?src=A00220&yptr=yahoo