Klubový svět investorů a podnikatelů rizikového kapitálu v Silicon's Valley se ve čtvrtek ponořil do paniky uprostřed rychle se šířících zpráv o finančních problémech v jedné z nejvýznamnějších bank v odvětví startupů.
Silicon Valley Bank – jedna z nejplodnějších věřitelů a bankovních institucí v ekosystému soukromého trhu – oznámila o den dříve, že prodává cenné papíry a snaží se získat miliardy při veřejném prodeji akcií k pokrytí strmých ztrát ve své rozvaze. Akcie Silicon Valley Bank se ve čtvrtek v běžném obchodování propadly zhruba o 60 %, zatímco tech klienti banky se snažili zjistit, zda mají vybrat své vklady, což vyvolalo obavy ze staromódního bankovního runu.
Mluvilo se šesti investory rizikového kapitálu Štěstí, z nichž většina tvrdí, že strávili celý čtvrtek telefonováním se zakladateli, uklidňovali je, probírali právní dohody nebo jim radili, kam zaparkovat své peníze.
"Dnes jsem snadno mluvil se 70 z nich," řekl jeden rizikový investor, který chtěl zůstat v anonymitě Štěstí. "Je to obrovská zasraná show." Silicon Valley Bank je jako 20 nejlepších bank. Je to vůdce technologického bankovnictví, takže nevím, jak to dopadne, ale momentálně to nevoní a panuje velká panika.“
Další VC, který byl ve čtvrtek na investorské konferenci, řekl, že „všechny telefony VC jsou vyvěšené“. Investor uvedl, že zakladatelé jejich portfoliových společností vytahují peníze a že jejich rada zní, aby „6-12 měsíců spálili hotovost někam do bezpečí“ v případě, že se banka dostane do platební neschopnosti.
Představitelé SVB se předháněli v zastavení krize a říkali rizikovým firmám „SVB je dobře kapitalizovaná“ a „má vysoce kvalitní, likvidní rozvahu,“ podle e-mailu, který viděl Štěstí. Generální ředitel Greg Becker naléhal na klid během telefonátu s rizikovými firmami ve čtvrtek brzy odpoledne, podle technologického zpravodajského webu The Information. „Podporujeme vás a vaše startupy již 30 let. Nyní vás žádáme, abyste nepropadali panice,“ řekl Becker. V podání SEC ve středu Silicon Valley Bank řekl stále měla dostupnou likviditu kolem 180 miliard dolarů.
Ale navzdory ujištění banky se známky problémů šířily. Potvrdily to dva zdroje Štěstí že se nemohli přihlásit na web SVB a dodali, že slyší, že ostatní mají také problémy. Podle Informace, nejméně čtyřem klientům SVB bylo řečeno, že jejich bankovní převody mohou být zpožděny.
SVB zasahuje do všech koutů soukromých trhů. 40 let stará banka odhadl že má vztahy s více než 50 % všech společností podporovaných rizikovým kapitálem v USA – a je dominantním poskytovatelem úvěrů pro rizikové kapitálové i soukromé kapitálové společnosti – přičemž rizikové nebo soukromé kapitálové fondy tvoří přibližně 56 % jejího globálního bankovního portfolia v roce 2022 podle společnosti Výroční zpráva 2022. Banka má také soukromou pobočku pro správu majetku, která poskytuje služby bohatým podnikatelům ze startupového průmyslu.
Pokud by se Silicon Valley Bank dostala do platební neschopnosti, mohlo by to zmrazit celý podnikový a soukromý tržní ekosystém, což by firmám omezilo čerpání úvěrových linek a zmrazení realizace obchodů. Zakladatelé, kteří právě získali kapitál v milionech, možná nějakou dobu nebudou mít přístup k tomuto kapitálu.
„Pokud tyto účty zmrazíme, nebude možné realizovat obchody, software nebude moci dostat zaplaceno – tyto druhy zpoždění, byť jen o několik týdnů, mohou být pro podnikání skutečně katastrofální,“ říká rizikový investor a dodává: „I nemyslete si, že ve skutečnosti přijdeme o všechno – ale mohlo by to být na nějakou dobu zmrazeno, což je v podstatě totéž,“ říká venture investor.
Mluvčí SVB na žádosti o vyjádření nereagovala.
Uprostřed toho chaosu někteří VC kárali své protějšky za to, že podnítili paniku, což potenciálně vedlo k sebenaplňujícímu se proroctví.
Řekla to Erica Brescia, výkonná ředitelka společnosti Redpoint Ventures Štěstí v soukromí X zpráva, že věřila, že „současná panika je živena podskupinou VC, která se snaží ‚urychlit‘ cestu ven z SVB. To vyvolává další paniku a je zcela vyrobeno. Pokud všichni zůstaneme v klidu a nebudeme přihánět oheň, všichni vyjdeme na lepší místo. Komunita VC není tak velká. Pokud si dost z nás bude spolu jen povídat a pracovat na uklidnění, všem se bude lépe.“
Mezitím Derek Flanzraich, zakladatel a generální ředitel startupu Ness s wellness kreditními kartami, který bankuje s SVB, řekl Štěstí v soukromé zprávě, že „přijímají méně alarmující přístup, přestože dostávají nějaké e-maily od investorů. Diverzifikujeme, kde držíme naši hotovost,“ poznamenali, že jsou společností vydávající kreditní karty, a tak přesunuli nějaké peníze do své sponzorské banky. „Jsme přesvědčeni, že SVB se nikam neposouvá a doposud pro nás byli skvělými partnery – a navíc znamenají hodně pro ekosystém jako celek.“
Zdá se však, že mnoho zakladatelů z banky úplně prchá a přesouvá svůj kapitál do bank, jako je Mercury nebo First Republic, a někteří nechávají zůstatky pouze 250,000 XNUMX USD v Silicon Valley Bank – protože to je kryto pojištěním FDIC, říká jeden investor.
Flanzraich řekl, že ve čtvrtek vybrali nějaké peníze z SVB a hodlají vybrat další v pátek.
Události tohoto týdne přiměly některé rizikové investory vzpomenout si na chaos finanční krize z roku 2008: „Pro ty, kteří nepochopili, jak se cítil rok 2008, je toto velmi malá verze, ale tohle je ono,“ jeden venture investor, jehož fondu a jehož portfolio společnosti využívají SVB, řekl Fortune, popisující „naprostou paniku“. Investor spekuloval, že „nevěřím, že to bude do příštího týdne nezávislá společnost. Pokud tam není něco materiálu, co není General Atlantic investování 500 milionů dolarů, Myslím si, že je mimořádně nízká pravděpodobnost, ne nulová, jistě, že tyto účty nenajdou cestu do bezpečnějších, … hlouběji do kapsy: JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo.“ Jiný rizikový investor spekuloval, že „SVB nepůjde dolů“ a přidal odkaz na rok 2008: „Nemůže – je to jako příliš velké na to, aby padlo.“
Investor, jehož fond bankoval u SVB, odhadl, že více než polovina jejich portfoliových společností velikosti řady B a vyšší má rizikové dluhy u SVB a také vklady. Řekli, že věřili, že panika je přehnaná, ale „jakmile řeknete ‚Prosím, nepropadejte panice‘, ztratili jste spiknutí.“ Investor řekl Štěstí od čtvrtečního odpoledne neposílají masovou komunikaci svým zakladatelům, protože upozorňování na to „jen dále urychluje“ psychologii řízení bank.
Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com
Více od Fortune:
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/sheer-panic-gripped-silicon-valley-010822616.html