Propad, do kterého upadly polovodičové společnosti, také stlačil jejich ocenění o více než 35 %.
"Semis jako skupina se staly příliš levnými," řekl TheStreet Thomas Hayes, předseda Great Hill Capital v New Yorku. "Pokud se hrabete pod povrchem, má to hodnotu z pohledu jednoho až tří let."
Tento sektor se stal „obětí jejich covidního roku úspěchu,“ řekl TheStreet Steve Sosnick, hlavní stratég Interactive Brokers, makléřské společnosti se sídlem v Greenwichi, Connecticut.
"Trh do značné míry platil za růst za každou cenu a polořadovky se dostaly do tohoto nadšení," řekl.
Polovodičové společnosti hodně vrátily ze svého vrcholu, přičemž společnosti klesly v průměru o 35 %, řekl.
Investoři, kteří koupili akcie polovodičů v březnu 2020 nebo dokonce loni v listopadu, získali zisky ze svých držeb.
"Je to otázka perspektivy," řekl Sosnick. "Pořád si vedeš dobře, pokud jsi celou dobu investoval do semifinále."
S tím, jak se používání technologie stává běžnějším, je použití polovodičových čipů stále více součástí jakéhokoli hotového zboží, které spotřebitelé kupují, dodal.
"Pokud se podíváte na semifinále, je to v zásadě sektor, který si za všech okolností zaslouží naši pozornost," řekl Sosnick.
Zatímco mnohé akcie polovodičů jsou „daleko mimo své maxima“, společnosti jako Advanced Micro Devices (AMD Získejte zprávu Advanced Micro Devices Inc nebo Qualcomm (QCOM Získejte zprávu QUALCOMM Incorporated rostou dobrým tempem, řekl Sosnick.
Odhadovaný poměr ceny a výnosů AMD i Qualcommu je v náctiletém věku a není vysoký ve srovnání s historickými standardy, zatímco Intel (INTC Získejte zprávu Intel Corporation zůstává „problémovým dítětem sektoru“ kvůli vzorcům zklamání ze zisku, řekl.
Výhled na semifinále ve druhé polovině Společnosti, které vyrábějí polovodičové čipy pro spotřebitelské produkty nižší třídy, jako jsou PC a smartphony, jako je Intel, „bolí opravdu hodně,“ řekl TheStreet Angelo Zino, akciový analytik CFRA, investiční výzkumné společnosti se sídlem v New Yorku.
NXP Semiconductors (NXPI Získejte zprávu NXP Semiconductors NV a ON Semiconductor (ON Získejte zprávu ON Semiconductor Corporation jehož čipy se používají v automobilovém průmyslu, datových centrech a průmyslovém sektoru podle něj lépe drží.
"Historie říká, že chcete sledovat růst obsahu polovodičů, protože když vyjdou ze sestupných cyklů, uvidíte nejsilnější pohyby směrem nahoru," řekl Zino.
Průměrné zásoby polovodičů klesly v průměru o 35 % až 45 % od svého maxima na konci roku 2021, přičemž ocenění se snížilo o 40 % až 55 %.
„Pokles, který jsme zaznamenali z prosincového maxima, je nejdelší a zároveň nejstrmější od Velké recese,“ řekl. "Na straně ocenění bylo způsobeno mnoho škod."
The Street často „překoriguje a trestá tato jména před cyklem poklesu polovodičů a je to to, co jste viděli na straně cen,“ dodal Zino.
Akcie jako Microchip (MCHP Získejte zprávu Microchip Technology Incorporated , která vyrábí mikrokontroléry a analogové čipy, Texas Instruments (TXN Získejte zprávu Texas Instruments Incorporated a OnSemi všechny čelily omezením dodávek a patřily mezi „největší bolestivá místa“, když jejich akcie meziročně klesly o 33.2 %, 19.3 % a 24.5 %, v tomto pořadí, uvedl Zino.
„Micron nastavil dobrou práci a snížil laťku a upozornil na největší obavy na trhu koncových trhů řízených spotřebiteli,“ řekl.
AMD je „tvrdší hra“ a je náročnější, protože prodává čipy, které provádějí hlavní výpočetní techniku pro PC a servery, a byla ovlivněna nadměrnou nabídkou a hrozbami konkurence, jako je Nvidia. (NVDA Získejte zprávu NVIDIA Corporation se zaměřuje na servery CPU datových center v roce 2023,“ řekl Zino.
„Příběh AMD se nám líbí, ale není to takový šmejd jako před jedním až třemi lety,“ řekl.
Nvidia získává značné příjmy ze svých čipů, které se používají v datových centrech, a také získává dobré procento tržeb z trhů více orientovaných na spotřebitele, které jsou pod tlakem slabosti na herní straně, řekl.
"Příběh pro ně jsou datová centra a očekává se, že zaznamenají významný průnik do automobilového prostředí a v roce 2023 zavedou nové nabídky, jako jsou CPU," řekl Zino. "Dlouhodobá příležitost je pro ně skvělá."
Vysoké násobky Nvidie byly způsobeny zájmem spotřebitelů o hry a krypto a tyto oblasti mohou být na nějakou dobu utlumené, řekl Hayes.
"Mám menší zájem o NVDA, ale "nikdy bych nevsadil proti generálnímu řediteli Nvidie Jensenu Huangovi," řekl.
Intel pravděpodobně bude nadále ztrácet podíl na trhu ve prospěch AMD a Nvidie, řekl Zino. I když Intel generuje dostatek peněz na financování expanze slévárny, bude společnosti trvat několik let, než se přechod projeví, řekl.
Společnosti jako NXP Semiconductors, Onsemi a Microchip, které vyrábějí mikrokontroléry a čipy pro správu napájení pro automobilový průmysl, budou i ve druhé polovině roku nadále omezeny, řekl Zino.
„Očekáváme, že se mnohá omezení dodávek a bolestivá místa na trhu do první poloviny roku 2023 výrazně zmírní,“ řekl.
Taiwan Výrobní společnost polovodičů (TSM Získejte zprávu Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd má lví podíl na obchodu s automobilovými čipy, řekl Hayes.
„Se zásobami autobazarů na historických minimech, obrovskou nevyřízenou poptávkou po nových vozech a průměrném stáří vozového parku osobních a nákladních automobilů v USA 13.1 roku bude poptávka v příštích letech silná,“ řekl.
Polovodičový sektor zaznamená „značné“ zlepšení, protože montážní závody v Číně nyní začínají navyšovat výrobu, řekl Zino. Poptávka po žetonech se také začne snižovat, protože nabídka se „vrací a v příštích několika čtvrtletích se bude projevovat normalizovanější poptávka“.
Investoři by je nikdy neměli kupovat „všechny najednou, protože nikdy nevíte, kdy v cyklu přijde dno,“ řekl.
Místo toho by investoři měli koupit akcie po prvním kole snížení zisků, protože „jste obvykle odměňováni a v průběhu času dokážete hodně vydělat,“ řekl Zino.
Akcie polovodičů se v mnoha případech prodaly více než širší trh, ale investoři by mohli „uvést skutečný argument“, že existuje mnoho společností, které nabízejí růst za rozumnou cenu, řekl Sosnick.
"To je to, co investoři hledali mnoho let," řekl. "V tomto sektoru existují hodnoty."