Nový, zkrácený týden začal odstraněním alespoň jednoho velkého převisu, protože bitva o dluhový strop je, jak se zdá, za námi. Minulý víkend vůdce Sněmovny reprezentantů McCarthy oznámil, že dosáhl kompromisu s Bidenovou administrativou přijatelného pro jeho republikánský výbor a tento týden by mohl být návrh zákona předložen k hlasování Kongresu.
Dalšími zprávami je, že jádrová inflace je stále zvýšená, trh práce je silný a údaje o bydlení se mohou obracet nahoru – to vše ukazuje na to, že Fed bude držet úrokové sazby déle vyšší. Míra ukončení pracovního poměru, žádosti o zaměstnání a volná pracovní místa však ukazují na pomalejší trh práce. Zdá se, že celková inflace klesá a vysoké sazby Fedu způsobují úvěrovou krizi s rizikem recese – to vše naznačuje potenciální pivot Fedu v letošním roce.
S tímto pozadím mají tvůrci politik hodně o čem přemýšlet, jak zdůrazňuje Larry Adam CIO z Raymonda Jamese. „Vzhledem k tomu, že sestup ekonomiky zůstává nejistý,“ řekl Adam, „vyvstává otázka: jsou politici stále spokojeni s koncovou sazbou 5.1 % (střední bod mezi cílovým rozpětím 5.0 % – 5.25 %)? Připomeňme, že sedm (z 19) členů výboru očekávalo, že fondy Fedu vyvrcholí nad 5.25 % v březnových tečkovaných grafech, s mediánovou prognózou 4.1 % v roce 2024. Náš ekonom se domnívá, že Fed skončil, nebo by měl být hotovo, zvýšení sazby v letošním roce, i když v nejbližším horizontu nejsou žádné snížení."
Mezitím 5hvězdičkový analytik Raymonda Jamese, Stephen Laws, hledal akcie, o kterých se domnívá, že by měly v následujících měsících překonat výkonnost, bez ohledu na makroprostředí. Zákony konkrétně doporučují některé vysoce výnosné dividendové akcie. Pokud tedy hledáte dividendový titul s 15% výnosem, který by zaručil návratnost v dnešním prostředí, pár tipů Laws by mohl být jen lístek.
TPG RE Finance Trust (TRTX)
Začneme ve světě komerčních nemovitostí s realitním investičním trustem (REIT). Tyto společnosti jsou dlouho známé jako dividendoví šampioni; existují, aby nakupovaly, vlastnily, pronajímaly, provozovaly a spravovaly různé nemovitosti a vládní regulační orgány po nich požadují, aby vyplácely velkou část příjmů přímo zpět akcionářům. Dividendy jsou běžným způsobem plnění.
TPG je typickým příkladem plemene se zvláštním zaměřením na komerční vlastnosti. Společnost bude investovat do všech hlavních tříd komerčních nemovitostí a její úvěrové operace jsou zaměřeny na velké podíly. Společnost poskytuje půjčky vyšší než 50 milionů USD a své operace zaměřuje na 25 největších trhů pro komerční nemovitosti v USA. Pohled na mapu ukazuje, že TPG vlastní nemovitosti v Kalifornii, na východním pobřeží a pobřeží Mexického zálivu od Nové Anglie po Texas a na Středozápadě.
Portfolio společnosti je aktuálně oceněno na 5.3 miliardy dolarů. Z tohoto celkového počtu se 35 % nachází na východě, 31 % na západě a necelých 18 % na jihozápadě. Největší část majetku TPG je v bytových domech, které tvoří více než 45 % portfolia. Společnost má také významné podíly v kancelářských prostorách (26.5 %) a hotelech (10.8 %).
Ve svém posledním oznámeném čtvrtletí, 1. čtvrtletí 23, TPG realizovala zisk na akcii ve výši 5 centů na základě 3.8 milionu USD v čistém zisku připadajícím běžným akcionářům. Tato hodnota EPS, i když zůstala zisková, minula prognózy o 20 centů. Pozitivní je, že TPG zakončila 1. čtvrtletí se spoustou likvidity – k dispozici přes 662 milionů dolarů. Z této částky bylo asi 132 milionů dolarů v hotovosti a dalších okamžitě investovatelných likvidních aktivech.
Aktiva společnosti podpořila dividendu, která byla vyhlášena v březnu a vyplacena v dubnu, ve výši 24 centů na kmenovou akcii. Při tomto tempu dividenda přináší působivých 15.7 %.
Špičkový analytik Laws ve svém zpravodajství pro Raymonda Jamese nahlíží pod pokličku TPG a nachází důvod k optimismu. Je optimistický ohledně dividendy a věří, že společnost přizpůsobuje složení svého portfolia tak, aby lépe odpovídalo současným podmínkám.
„Vzhledem k našim odhadům návratnosti portfolia očekáváme, že TRTX zachová současnou dividendu. Náš rating Strong Buy odráží přesvědčivou rizikovou odměnu vzhledem k atraktivním charakteristikám portfolia (seniorní úvěry s pohyblivou sazbou, klesající expozice kanceláře, vysoký mix non-mark-to-market financování a reinvestiční kapacita CLO) a relativní ocenění, protože akcie obchodované za materiální sleva pro vrstevníky,“ uvedl Laws.
Toto hodnocení silného nákupu je podpořeno cenovým cílem 9 USD, který znamená solidní ~47% nárůst v nadcházejícím roce. Na základě aktuálního dividendového výnosu a očekávaného zhodnocení ceny má akcie ~63% potenciální celkový výnosový profil. (Chcete-li sledovat záznam Laws, klikněte zde)
Nyní ladíme na zbytek ulice, kde na základě dalších 2 nákupů a 3 držení má tato akcie konsenzuální hodnocení Mírný nákup. Akcie se prodávají za 6.11 USD a cílová průměrná cena 7.70 USD naznačuje roční zisk 26 %. (Vidět Předpověď akcií TRTX)
Obchodní nemovitost Ares (AKR)
Druhým dividendovým titulem, na který se podíváme, je Ares Commercial Real Estate, další REIT a další operátor v sektoru komerčních nemovitostí. Ares má portfolio založené na dluhových investicích do komerčních nemovitostí a zaměřuje se na vytváření hodnoty a výnosů pro akcionáře. Společnost má ve svém portfoliu 53 úvěrů s celkovými úvěrovými přísliby v hodnotě 2.5 miliardy USD.
Portfolio je tvořeno převážně seniorními hypotečními úvěry, které tvoří 98 % z celkového počtu. Na typy nemovitostí společnost vytvořila různorodou směs investic. Kancelářské prostory a vícegenerační rezidence zaujímají největší podíl, s 38 % a 23 %, ale existují významné podíly ve smíšených (10 %) a průmyslových nemovitostech (také 10 %). Geograficky se Ares také diverzifikoval; 28 % jeho nemovitostí je na jihovýchodě, 25 % ve středním Atlantiku/severovýchodu, 19 % na středozápadě a 17 % na západě.
Společnost Ares ve své poslední finanční zprávě z prvního čtvrtletí letošního roku oznámila nějaké takové výsledky. Na nejvyšší úrovni měla společnost celkové příjmy z portfoliových investic ve výši 26.5 milionu USD. To bylo o 2.5 milionu USD nebo 10.4 % více než ve čtvrtletí předchozího roku – ale také se minulo prognózou o 1.75 milionu USD. Sečteno a podtrženo, i když byl non-GAAP EPS ve výši 0.27 USD pozitivní, byl 3 centy pod odhady.
V oblasti dividend Ares září. Společnost od roku 33 vyplácí dividendu ve výši 2019 centů na kmenovou akcii a od roku 2021 k této dividendě přidává ještě 2 centy. Celková současná dividenda ve výši 35 centů na kmenovou akcii se anualizuje na 1.40 USD a přináší atraktivních 15.2 %.
Když se znovu spojíme s analytikem Lawsem, zjistíme, že tuto společnost považuje za rozumnou investici, a to navzdory přetrvávajícím výzvám. Píše: „Udržujeme si náš Outperform rating, který je založen na atraktivních charakteristikách portfolia ACRE (seniorní úvěry s pohyblivou sazbou, nízký pákový efekt), na našich odhadech návratnosti portfolia, solidním dividendovém krytí a na našem přesvědčení, že současné ocenění příliš odráží potenciální ztráty v portfolia. I když je náš cíl výrazně lepší, věříme, že náš rating Outperform je přiměřený vzhledem k našemu očekávání malého, pokud vůbec nějakého, krátkodobého růstu a přetrvávajících protivětrů v sektoru.“
Spolu s hodnocením Outperform (tj. Koupit) naznačuje cenový cíl Laws 10.50 USD prostor pro 14% zhodnocení akcií v nadcházejících měsících.
Opět se díváme na akcie s konsenzuálním hodnocením Mírný nákup a 6 rovnoměrně rozdělenými recenzemi analytiků – 3 na nákup, 3 na držení. Akcie společnosti ACRE se prodávají za 9.20 USD a jejich cílová průměrná cena 10.10 USD znamená roční zisk ~10 %. (Vidět Předpověď akcií ACRE)
Chcete-li najít dobré nápady pro obchodování s akciemi za atraktivní ocenění, navštivte TipRanks Nejlepší akcie k nákupu, nástroj, který sjednocuje všechny přehledy akcií TipRanks.
Odmítnutí odpovědnosti: Názory vyjádřené v tomto článku jsou pouze názory analytiků. Obsah je určen pouze pro informační účely. Před provedením jakékoli investice je velmi důležité provést vlastní analýzu.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-15-dividend-yield-133025889.html