Zajistěte si 8% dividendy z těchto většinou ignorovaných fondů

Pouhé „společné akcie“ v loňském roce klesly o 18 %. Ale tyhle přednostní akcie jsou nastaveny na lepší výkon. Zejména pro opačné hledače příjmu, jako jsme my.

Mluvím o bezpečných 7% až 8% výnosech. S podporou staromódních peněžních toků. S dvouciferná cena nahoru, protože tyto ceny akcií se po drsném běhu odrazí zpět.

Rychlý základ, pokud s preferovanými akciemi začínáte. Jsou zčásti akcie, zčásti dluhopisy – a veškerý výnos, jak uvidíme za minutu.

Preferované akcie se obchodují kolem nominální hodnoty a přinášejí pevnou částku pravidelného příjmu, stejně jako dluhopis. Nemají žádná hlasovací práva, což je také jako dluhopis. Ale můžeme je nakupovat a prodávat na burze, stejně jako typické kmenové akcie. A stejně jako kmenové akcie, preferenční představují vlastnictví ve společnosti.

Vzhledem k tomu, že ceny preferentů se pohybují méně dramaticky než akcie (kromě loňského roku, o kterém si povíme za chvíli), preferenci nemají prakticky žádné pokrytí finančními médii. Nemám jim to za zlé! Pokud vás zajímá příběh společnosti a její vyhlídky na růst, kmenové akcie – nikoli preferované – jsou tou správnou cestou.

Ale pokud jen milujete sbírání velkého množství příjmů, věnujte pozornost preferenci.

Vzít Citigroup
C
(C), Například.

Citigroup, stejně jako mnoho dalších bankovních akcií, během Velké recese snížila dividendu. Citi konečně před několika lety začala s přestavbou výplaty, a přestože výplata je od roku 2019 stejná, je mnohem vyšší, než byla po snížení v roce 2008. Výsledkem pro investory byl výnos primárně mezi 2 % a 5 %, ačkoli Citi skutečně dosáhla horní hranice tohoto rozmezí pouze během hlubokých poklesů.

Takže to je jeden ze způsobů, jak investovat do Citigroup: Kupte si její kmenové akcie, které měly v posledních letech do značné míry podprůměrný výkon, a získejte asi 4% výnos.

Nebo bychom si mohli koupit její přednosti Series J, které nejsou zdaleka tak volatilní, a místo toho vydělat tučných 7 %.

Pojďme si to ujasnit: Preferreds měli strašlivý rok 2022, ztratili stejně jako trh – neobvykle hlubokou ztrátu způsobenou rostoucími úrokovými sazbami. a mizerné prostředí pro kmenové akcie.

Ale v důsledku toho se obchodují za atraktivnější ocenění a vyloženě šťavnaté výnosy za nové peníze.

Tip pro profesionály: Pro většinu drobných investorů je obtížné prozkoumat individuální preference, takže je nakupujte prostřednictvím fondů a získejte místo toho okamžitou diverzifikaci. Vyhněte se však ETF –uzavřené fondy (CEF) nám umožňují nakupovat přednostní hromadně s většími slevami, než kdybychom je kupovali jednotlivě, a získáváme další výhodu aktivních manažerů, kteří se na tento druh aktiv specializují.

Ve skutečnosti se podíváme na tři nejoblíbenější preferované ETF na trhu, které jsou právě teď zodpovědné za desítky miliard dolarů aktiv „hloupých peněz“ – a já vás upozorním na tři „náhradní“ CEF s výnosem mezi 7 % a místo toho 8 %.

VANILKA ETF: Invesco Preferred ETF (PGX)

Výtěžek: 6.4%

Projekt Invesco Preferred ETF (PGX) je třetí největší preferovaný ETF z hlediska aktiv, v době, kdy toto píšu, má hodnotu necelých 5 miliard USD v AUM. A tyto hromady peněz neospravedlňuje nic jiného než věk – toto ETF, které bylo spuštěno na začátku roku 2008, je naprosto nevýrazné. Jeho téměř 300 držeb je to, co obvykle získáte z preferovaného fondu: vysoká koncentrace finančního sektoru (zhruba 70 %), se slušnými částmi v oblasti veřejných služeb a nemovitostí. Asi 60 % portfolia je hodnoceno jako investiční. Platí se měsíčně, ale to je u preferovaných fondů běžné. A poměr nákladů 0.50 % je u tohoto aktiva docela uprostřed cesty. Je to v pořádku – nic víc, nic míň.

CONTRARIAN PLAY: Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI)

Výtěžek: 7.0%

Projekt Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI) je také nevýrazný, ale má několik zajímavých bodů, které mu pomáhají odlišit se od PGX.

Kde je to podobné: JPI má pěkně diverzifikované portfolio asi 230 preferovaných akcií. Lví podíl na těchto preferovaných má finanční sektor. Úvěrová kvalita je o něco lepší, přibližně dvě třetiny aktiv jsou preferovány investičním stupněm.

Kde vyniká: Zatímco JPI je primárně navržena k držení preferovaných akcií, její manažeři mají flexibilitu investovat až 20 % aktiv do jiných dluhových cenných papírů. To také má PGX je pouze indexový fond. Vzhledem k tomu, že se jedná o CEF, může preferovaný fond Nuveen obchodovat za jinou hodnotu, než je jeho čistá hodnota aktiv, a také se tak děje – mírná 3% sleva z NAV, což znamená, že tyto preferované fondy nakupujeme za 97 centů za dolar. . A konečně, management JPI může využít dluhovou páku k tomu, aby do svých výběrů nahnal ještě více peněz – a také to dělá. Fond se může pochlubit 36% pákovým efektem při poslední kontrole.

Vše výše uvedené udělalo z JPI nepochybně volatilnější, ale také mnohem produktivnější preferovaný fond v porovnání s PGX.

VANILKA ETF: First Trust Prefered Securities & Income ETF (FPE)

Výtěžek: 6.0%

Projekt First Trust Prefered Securities & Income ETF (FPE) je druhým největším preferovaným ETF s aktivy ve výši 6 miliard USD. Hodně z toho vypadá jako PGX: zhruba 300 držeb, z nichž 62 % je investičního stupně, a banky a další finanční instituce tvoří obrovskou část váhy fondu.

Za zmínku ale stojí dva detaily. 1.) Pouze o něco více než polovina portfolia je se sídlem v USA – 47 % podílů je mezinárodní povahy, přičemž Spojené království a Kanada jsou na prvním místě. 2.) FPE je aktivně spravovaný ETF, což znamená mnohem vyšší poplatky (0.85 %) než jeho konkurence ETF – něco, o čem byste doufali, že se promítne do lepší výkonnosti.

CONTRARIAN PLAY: First Trust Intermediate Duration Prefered & Income Fund (FPF)

Výtěžek: 7.4%

Skvělý základ pro srovnání pochází od First Trust – stejného fondu fondů, který nabízí FPE.

Projekt First Trust Intermediate Duration Prefered & Income Fund (FPF) je ... no, zase není tak odlišný, alespoň ne v nominální hodnotě. Fond má jak podobný úvěrový profil, tak podobné geografické rozdělení, kdy zhruba polovina prostředků investuje mezinárodně. Heck, FPF a FPE dokonce sdílejí několik podobných emitentů ve svých top 10 podílech, včetně Držení AerCap
AER
(AER) a Barclays PLC (BCS).

Ale stejně jako u předchozího uzavřeného fondu je management FPF schopen vložit více peněz do svých myšlenek s nejvyšším přesvědčením než FPE díky vysoké páce plus 30 % právě teď. Na jedné straně to znamená, že FPF je náchylnější k poklesu svých základních preferencí a skutečně, jeho současný pokles byl dramatičtější než jeho protějšek ETF. Odvrácená strana? To se promítlo do pěkné 8% slevy – slevy, která je dvakrát širší než její pětiletá sleva. Tedy alespoň pro srovnání, podíly FPF jsou ve srovnání s FPE krádeží.

Také stojí za zmínku: I když je to divočejší jízda, FPF má z dlouhodobého hlediska větší potenciál.

VANILKA ETF: iShares Preferred & Income Securities ETF (PFF
PFF
)

Výtěžek: 6.5%

Projekt iShares Preferred & Income Securities ETF (PFF) je č. 1 v preferované hře ETF a není to ani zdaleka. Jeho aktiva ve výši téměř 14 miliard dolarů jsou více než dvojnásobkem toho, co FPE nashromáždila.

Stejně jako u PGX má velikost iShares do značné míry co do činění s jeho dlouhou životností – ožil v roce 2007 – i když tomu pomáhají i rozumné náklady. A jak byste očekávali od fondu, který se stal de facto benchmarkem v tomto prostoru, PFF je postaven velmi podobně jako váš standardní preferovaný fond. Tento iShares ETF investuje do téměř 500 amerických preferenčních fondů, z nichž dvě třetiny pocházejí od jmen z finančního sektoru, jako je např. Wells Fargo
WFC
(WFC) a Bank of America
BAC
(LAC). Pokud na PFF něco vyniká, pak je to relativně nízká úvěrová kvalita – méně než polovina jeho preferovaných fondů je považována za hodnou investice – ve srovnání s ostatními fondy na tomto seznamu. Ale jste za to alespoň kompenzováni, s jedním z nejvyšších výnosů mezi preferovanými ETF.

CONTRARIAN PLAY: Cohen & Steers Limited Duration Preferred and Income Fund (LDP)

Výtěžek: 8.0%

Bohužel pro PFF Cohen & Steers Limited Duration Prefered and Income Fund (LDP) převyšuje tento relativně vysoký výnos – a obecně byl v průběhu času mnohem produktivnějším hospodářstvím.

LDP je trochu zvláštní v tom, že, jak už název napovídá, jde o fond „s omezenou dobou trvání“. Víte, většina preferovaných cenných papírů má věčný charakter, což znamená, že nemají skutečnou dobu trvání – ale fondy s omezenou dobou trvání nakupují preferované položky, které mají datum vypršení platnosti, což by vám teoreticky mělo pomoci snížit riziko úrokových sazeb. Typicky bude mít preferovaný fond dobu trvání šest let nebo méně; LDP je v současné době méně než tři.

A to přesto, že má podobný kreditní profil jako PFF a krátké trvání, LDP je schopen generovat plných 8% ročního příjmu. Za to můžete poděkovat využití 30%-plus páky.

Ještě lepší? Stejně jako FPF je i LDP dohoda. Uzavřený fond se v současnosti obchoduje za 7% diskont k NAV, což je více než dvakrát širší diskont než jeho pětiletý průměrný diskont.

Brett Owens je hlavní investiční stratég pro Protikladný výhled. Chcete-li získat další skvělé nápady na příjem, získejte bezplatnou kopii jeho nejnovější zprávy: Vaše portfolio pro předčasný odchod do důchodu: Obrovské dividendy – každý měsíc – navždy.

Zveřejnění: žádné