Výnos SEC versus 12měsíční výnos: Proč je SEC lepší

"Ahoj Brette. Jaké je počasí v Kalifornii?"

Moje obvyklá odpověď je „teplo a slunečno“. Jednoduchý. Dává tazateli to, co očekávají, a udržuje zdvořilosti v pohybu.

Kdybych byl jedním z těch, kdo si povídají, byl bych v pokušení smíchat matoucí a příliš podrobné odpovědi. Takhle:

"Počasí? Sacramento dosáhlo 27. února v časných ranních hodinách nejnižších 24 stupňů. A 116. září jsme vařili při extrémních 6 stupních. Už je to pěkných 12 měsíců!“

Dvanáct měsíců? Koho zajímá 12 měsíců? No, dluhopisové fondy ano.

Minulý týden, zdůraznili jsme iShares 20 a víceletý státní dluhopisový ETF (TLT): "To (TLT) se může pochlubit 4.1% výnosem a má určitý vážný růstový potenciál."

Pokud jsi to koupil, dobrá práce...TLT se hned druhý den propadl o 3.9 %.. (To je dobré pro komický roční výnos 200 %+.)

Nahoru? Šek. A dokonce i po popu je TLT ještě platit 4.1 %.

Vezměte prosím na vědomí, že mnoho webových stránek bude říkat, že TLT platí pouze 2.6%. Toto je příliš podrobná-nepříliš užitečná verze zprávy o počasí o výnosu tohoto fondu.

Ano, přes Kolem 12 měsíců, TLT má zaplaceno 2.6 %. Ale myslitele druhé úrovně nezajímá, co se stalo. Zajímá nás teď a co nás čeká.

V poslední době (za posledních 30 dní) TLT vyplácelo dividendy tempem 4.1 %. Tento je to, co kupujeme – fond pravděpodobně zaplatí 4.1 % dopředu další 12 měsíců, ne posledních 12.

Jak to najdeme? „Výnos SEC“ odráží úrok, který fond získal za posledních 30 dní, mínus náklady. Je to spravedlivější a přesnější výpočet toho, co je aktuální a před námi, než je výnos za posledních dvanáct měsíců (TTM).

S výpočtem SEC měníme naše zaměření ze zadní části zrcátka auta na silnici před námi. Co pravděpodobně zaplatí TLT za další 12 měsíců? Výtěžek SEC: 4.1 %.

Jednou z nejoblíbenějších žádostí mých dcer o vyzvednutí je nechat jednoho z jejich plyšáků ("vycpaných") odvézt domů. Náš ucpaný hostující řidič se bude dívat na všechno kolem kromě silnice před námi, zatímco děti se smějí a křičí: "Podívejte se na cestu!"

Zírání zezadu je skvělé pro smích, ale ne pro nákup dluhopisů. Nebuď takový dusno.

Proč se teď najednou zajímáme o výnosy SEC oproti výnosům TTM? Protože kupujeme dluhopisy, abychom využili výhod a odrazit v pevném příjmu.

Dluhopisy mají za sebou, mírně řečeno, špatný rok. Ale naděje je na cestě, protože výnosy začínají „vrcholovat“.

Nejsem si jistý, že důvodem je důvod k radosti. Federální rezervní systém připravuje recesi, aby zkrotil inflaci. Recese jsou býčí po dobu trvání (jak dlouho předtím, než dluhopis „skončí“ – je splacen emitentem), protože sazby klesají. Což posílá ceny dluhopisů výš.

Vzhledem k tomu, že míříme do zpomalení, nechceme jen nakupovat žádný stará vazba. Do centra pozornosti se dostane úvěrová kvalita. Sakra, minulý týden jsme viděli kryptoburzu explodovat. Další věci v následujících měsících zkrachují.

Chceme tedy vlastnit pouze ten nejbezpečnější papír. TLT se hodí, protože vlastní americké státní dluhopisy, podporované plnou vírou, úvěrem a tiskařský lis Ameriky.

Opět pro vás kontrariány bodování správněTLT poskytuje 4.1 % (SEC). Ne 2.6 % (chybný výpočet TTM, který vidíte všude jinde než zde).

Projekt iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) je dalším dobrým fondem pro návrat dluhopisů. Fond drží korporátní úvěry investičního stupně. Její dluhopisy jsou bezpečné.

Obecně lze říci, že dluhopisové ETF nakupujeme jen zřídka (preferujeme CEF). Ale když to uděláme, vybíráme třešně se zabývá. A LQD je připraveno se shromáždit, když dluhopisy vstanou z podložky.

Výnos LQD je opět lepší, než se zdá. Počítače říkají 3.2 %, ale nenechte se zmást. Fondu SEC Výtěžek je fantastických 5.7 %.

Opět platí, že kreditní riziko není u LQD velkým problémem. Vlastní dluhopisy investičního stupně, papír nejvyšší kvality na planetě.

Rozšíření LQ nikdy vynáší tolik. Nenechte se zmást špatnou zprávou o počasí! Jiné stránky říkají, že fond platí pouze 3.2 %, ale toto je výnos TTM. Podle propočtu SEC přináší LQD fantastických 5.7 %.

Brett Owens je hlavní investiční stratég pro Protikladný výhled. Chcete-li získat další skvělé nápady na příjem, získejte bezplatnou kopii jeho nejnovější zprávy: Vaše portfolio pro předčasný odchod do důchodu: Obrovské dividendy – každý měsíc – navždy.

Zveřejnění: žádné