(Bloomberg) – Ruský vývoz ropy z moře do Evropy je stlačován, sankce bloku zbývají jen asi dva měsíce. Zásilky v posledních týdnech dosahovaly o něco více než poloviny úrovně před invazí a s blížícím se zákazem dovozu budou pod rostoucím tlakem.
Nejčtenější z Bloombergu
Zejména zákazníci v severní Evropě snížili svůj dovoz, který se nyní pohybuje pod 300,000 XNUMX barelů denně. To je asi čtvrtina objemu, který byl zobchodován do regionu předtím, než Moskva koncem února vyslala své síly na Ukrajinu, což omezilo příjmy Kremlu.
Mezitím se zdá, že odklon toků ropy z Evropy do Asie se zastavil. Toky ke třem velkým odběratelům ruských barelů – Číně, Indii a Turecku – které původně zaplnily mezeru poté, co se evropští odběratelé začali vyhýbat moskevskému exportu, od poloviny srpna klesají. Kombinované toky do těchto tří zemí během čtyř týdnů do 23. září klesly o zhruba 460,000 XNUMX barelů denně oproti maximu zaznamenanému před pěti týdny.
I když objem tankerů, které ještě nemají ukázat konečné destinace, může tuto mezeru zúžit, zcela ji neodstraní.
Příjmy Ruska čelí dalšímu protivětru v důsledku dalšího poklesu sazeb vývozních cel, které se mají v říjnu snížit o 15 %. Tím se příjem za barel dostane na nejnižší úroveň od února 2021, což odráží jak nižší mezinárodní ceny ropy, tak rozšiřující se slevu pro Ural oproti ropě Brent v období od poloviny srpna do poloviny září.
Nižší výnosy z vývozního cla budou kompenzovány výplatou dividend. Ropný gigant Rosněfť PJSC vykázal v lednu až červnu zisk připadající akcionářům na 432 miliard rublů (7.4 miliardy USD), což je o 13.1 % více než před rokem, a Ruská federace vlastní 40 % společnosti.
Příjem z vývozního cla má klesnout právě v době, kdy USA vybízejí kupce ruské ropy, aby podepsali cenový strop, který by kupujícím umožnil přístup k pojištění a dalším základním službám pouze v případě, že zaplacená cena bude nižší než dosud stanovená - stanovený práh. Zatímco klíčoví zákazníci Čína, Indie a Turecko pravděpodobně plán nepodpoří, cenový strop může posílit jejich vyjednávací sílu vůči Rusku o budoucích nákupech.
Surové toky podle místa určení:
Celkový vývoz se v týdnu odrazil, zatímco na základě čtyřtýdenního průměru, což vyrovnává určitou variabilitu v týdenních datech, se toky v období do 23. září mírně zvýšily. Přesto zůstaly pod 3 miliony barelů denně. druhý týden; je to poprvé od března, kdy byla tato míra zásilek v po sobě jdoucích obdobích pod tímto prahem.
Všechny údaje nezahrnují náklady označené jako KEBCO v Kazachstánu. Jedná se o zásilky od společnosti KazTransoil JSC, které tranzitují Rusko na export přes Ust-Luga a Novorossijsk.
Kazašské sudy jsou smíchány s ropou ruského původu, aby se vytvořila jednotná exportní třída. Od invaze Ruska na Ukrajinu Kazachstán přeznačil svůj náklad, aby jej odlišil od nákladu dodávaného ruskými společnostmi. Tranzitní ropa je konkrétně vyňata ze sankcí EU na ruské námořní zásilky, které mají vstoupit v platnost v prosinci.
Surové toky podle místa určení:
Evropa
Nejčtenější z Bloombergu
Ruský vývoz ropy z moře do evropských zemí se během čtyř týdnů do 23. září nepatrně zvýšil a od období do 18,000. září vzrostl o 2 16 barelů denně, tedy o XNUMX %. Vyšší toky ke kupujícím v oblastech Středozemního a Černého moře převážily další pokles objemů do severní Evropy. Tato čísla nezahrnují zásilky do Turecka.
Objem přepravený z Ruska do severní Evropy během čtyř týdnů mírně poklesl a stanovil nové roční minimum. Průtoky činily v uvedeném období v průměru pouhých 292,000 XNUMX barelů denně, přičemž došlo k poklesu objemu odesílaného do skladovacích nádrží v Rotterdamu, které byly také zatím nejnižší za rok.
Vývoz do středomořských zemí se během čtyř týdnů do 23. září mírně snížil, přičemž pokles zásilek do Turecka _ který není zahrnut v evropských údajích v horní části této sekce _ a do Chorvatska více než kompenzoval nárůst toků do Itálie.
Kombinované toky do Bulharska a Rumunska se po poklesu v každém z předchozích tří týdnů odrazily. Nicméně toky do Rumunska, které před ruskou invazí na Ukrajinu dosahovaly asi 120,000 XNUMX barelů denně, se zpomalily.
Asie
Nejčtenější z Bloombergu
Zásilky ruským asijským zákazníkům plus zásilky na lodích bez konečného určení, které obvykle končí buď v Indii nebo Číně, vzrostly na nejvyšší hodnotu za pět týdnů. Všechny tankery přepravující ropu do neidentifikovaných asijských destinací signalizují Port Said nebo Suezský průplav, přičemž konečné vypouštěcí body pravděpodobně nebudou zřejmé, dokud neprojdou vodní cestou do Rudého moře, nejdříve. Většina těchto lodí končí v Indii, i když stále větší počet v posledních týdnech míří do Číny.
Toky podle místa exportu
Souhrnné toky ruské ropy se po dvou týdnech poklesu odrazily a během sedmi dnů do 562,000. září vzrostly o 22 23 barelů denně, tedy o XNUMX %, ve srovnání s předchozím týdnem. Toky z baltských přístavů Primorsk a Ust-Luga se zotavily z meziročních minim, zatímco dodávky z Černého moře rovněž vzrostly. Údaje nezahrnují objemy z Ust-Luga a Novorossijska označené jako kazašská jakost KEBCO.
Exportní výnosy
Přílivy do válečné truhly Kremlu z jeho vývozního cla na surovou ropu se odrazily spolu s vyššími objemy a během sedmi dnů do 154. září vzrostly na třítýdenní maximum 23 milionů dolarů.
Sazby vývozních cel by měly v říjnu opět klesnout o 15 % na 6.06 USD za barel. To je největší pokles za pět měsíců a sazba za barel se dostane na nejnižší úroveň od února 2021. Pokles odráží jak pokles cen ropy Brent, tak rozšíření slevy pro Ural oproti benchmarku v Severním moři. Tato sleva se během období od poloviny srpna do poloviny září rozšířila na zhruba 21.50 dolaru za barel, oproti zhruba 18.70 dolaru za barel v předchozím měsíci, podle výpočtů agentury Bloomberg s použitím údajů zveřejněných ruským ministerstvem financí.
Toky z místa původu do místa
Následující grafy ukazují počet lodí opouštějících každý exportní terminál a místa určení surového nákladu ze čtyř exportních regionů.
Celkem 29 tankerů naložilo 21.7 milionu barelů ruské ropy v týdnu do 23. září, ukazují údaje o sledování plavidel a zprávy přístavních agentů. To je nárůst o 3.9 milionu barelů na třítýdenní maximum. Destinace jsou založeny na tom, kde plavidla signalizují, že míří v době psaní tohoto článku, a některé se téměř jistě změní s postupem plavby. Všechny údaje nezahrnují náklady označené jako KEBCO v Kazachstánu.
Celkový objem ropy na lodích nakládajících ruskou ropu z baltských terminálů se vrátil zpět a zotavil se o něco více než polovinu z propadu z předchozího týdne.
Zásilky z Novorossijsku v Černém moři se také odrazily a obnovily většinu poklesu zaznamenaného v předchozích dvou týdnech.
Arktické zásilky se nezměnily, z Murmansku odplouvala dvě plavidla v týdnu do 23. září.
Toky ropy z ruských východních ropných terminálů v týdnu do 23. září proklouzly. Sedm nákladů ESPO a jedna ropa Sachalin Blend směřovala do Číny, přičemž do jiných destinací již třetí týden nemířil žádný náklad. Od května neproběhly žádné zásilky ropy Sokol, ale dvě cisterny jsou nyní mimo terminál.
Poznámka: Tento příběh je součástí pravidelné týdenní série sledující zásilky ropy z ruských exportních terminálů a výnosy z vývozních cel, které z nich ruská vláda vydělala.
Poznámka: Všechny údaje byly revidovány tak, aby nezahrnovaly náklad ve vlastnictví kazašské KazTransOil JSC, který tranzituje Rusko a je zasílán z Novorossijsku a Usť-Lugy.
Poznámka: Souhrnné týdenní námořní toky z ruských přístavů v Baltském moři, Černém moři, Arktidě a Pacifiku lze nalézt na terminálu Bloomberg zadáním {ALLX CUR1 }
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/russian-crude-slowly-being-squeezed-131733182.html