Ruská válka by mohla dále eskalovat ceny aut a jejich nedostatek

Nyní nový faktor – ruská válka proti Ukrajině – přinesl další překážku. Kriticky důležité elektrické rozvody vyrobené na Ukrajině jsou náhle mimo dosah. S vysokou poptávkou kupujících, nedostatkem materiálů a válkou způsobující nová narušení se očekává, že ceny vozidel v příštím roce ještě porostou.

Válečné škody automobilovému průmyslu se objevily jako první v Evropě. Ale americká výroba pravděpodobně nakonec také utrpí, pokud ruský vývoz kovů – od palladia pro katalyzátory po nikl pro baterie elektrických vozidel – bude přerušen.

„Abyste nebyli schopni vyrobit auto, stačí vynechat jeden díl,“ řekl Mark Wakefield, spoluvedoucí globální automobilové jednotky poradenské firmy Alix Partners. "Jakýkoli náraz na silnici se stane buď přerušením výroby, nebo značně neplánovaným zvýšením nákladů."

Problémy s dodávkami trápí výrobce automobilů od vypuknutí pandemie před dvěma lety, kdy občas zablokovaly továrny a způsobily nedostatek vozidel. Robustní oživení, které následovalo po recesi, způsobilo, že poptávka po autech výrazně převýšila nabídku – nesoulad, který poslal ceny nových a ojetých vozidel raketově nahoru daleko za celkovou vysokou inflaci.

Ve Spojených státech vzrostla průměrná cena nového vozidla za poslední rok o 13 % na 45,596 29 USD, uvádí Edmunds.com. Průměrné ceny ojetin vzrostly mnohem více: od února vzrostly o 29,646 % na XNUMX XNUMX USD.

Před válkou S&P Global předpovídala, že světoví výrobci automobilů letos vyrobí 84 milionů vozů a příští rok 91 milionů. (Pro srovnání, v roce 94 postavili 2018 milionů.) Nyní předpovídá méně než 82 milionů v roce 2022 a 88 milionů v příštím roce.

Mark Fulthorpe, výkonný ředitel S&P, patří mezi analytiky, kteří se domnívají, že dostupnost nových vozidel v Severní Americe a Evropě zůstane velmi omezená – a ceny vysoké – až do roku 2023. Tento problém ještě zhoršují, kupující, kteří jsou cenově zvýhodněni. automobilový trh zesílí poptávku po ojetých autech a udrží tyto ceny také zvýšené – pro mnoho domácností neúnosně.

Nakonec vysoká inflace v celé ekonomice – u potravin, benzínu, nájemného a dalších nezbytností – pravděpodobně způsobí, že velké množství běžných kupujících si nebude moci dovolit nové nebo ojeté vozidlo. Poptávka by pak klesla. A tak by nakonec i ceny.
"Dokud nezačnou inflační tlaky skutečně narušovat spotřebitelské a obchodní schopnosti," řekl Fulthorpe, "pravděpodobně to bude znamenat, že ti, kteří mají sklony ke koupi nového vozidla, budou připraveni zaplatit nejvyšší dolar."

Jedním z faktorů, který stojí za klesajícími výhledy výroby, je bednění automobilových závodů v Rusku. Minulý týden francouzská automobilka Renault
RNO,
+ 0.84%,
jedna z posledních automobilek, která pokračovala ve výrobě v Rusku, uvedla, že pozastaví výrobu v Moskvě.

Přeměna Ukrajiny na bojovou zónu také bolela. Wells Fargo odhaduje, že 10 % až 15 % klíčových kabelových svazků, které dodávají produkci vozidel v rozsáhlé Evropské unii, bylo vyrobeno na Ukrajině. V uplynulém desetiletí automobilky a společnosti vyrábějící díly investovaly do ukrajinských továren, aby omezily náklady a získaly blízkost evropských závodů.

Nedostatek kabeláže zpomalil továrny v Německu, Polsku, České republice a jinde, což vedlo S&P ke snížení prognózy celosvětové výroby automobilů o 2.6 milionu vozů v letošním i příštím roce. Nedostatek by mohl snížit vývoz německých vozidel do Spojených států a jinam.

Kabelové svazky jsou svazky vodičů a konektorů, které jsou jedinečné pro každý model; nelze je snadno převést na jiného výrobce dílů. Navzdory válce mají výrobci postrojů Aptiv rádi
APTV,
-0.53%
a Leoni
LEV,
+ 3.15%
podařilo sporadicky znovu otevřít továrny na západní Ukrajině. Joseph Massaro, finanční ředitel společnosti Aptiv, přesto připustil, že Ukrajina „není otevřena pro žádný typ běžné komerční činnosti“.

Aptiv se sídlem v Dublinu se snaží přesunout výrobu do Polska, Rumunska, Srbska a možná i Maroka. Proces ale potrvá až šest týdnů, takže některým automobilkám bude během této doby chybět díly. "Dlouhodobě," řekl Massaro analytikům, "budeme muset posoudit, zda a kdy má smysl vrátit se na Ukrajinu." BMW
BMW,
+ 0.51%
se snaží koordinovat se svými ukrajinskými dodavateli a vrhá širší síť na díly. Stejně tak Mercedes
STLA,
+ 0.49%
a Volkswagen
Slib,
+ 0.88%.

Nalezení alternativních dodávek však může být téměř nemožné. Většina závodů na výrobu dílů se blíží kapacitě, takže by bylo nutné vybudovat nové pracovní prostory. Firmy by potřebovaly měsíce na to, aby přijaly více lidí a přidaly pracovní směny.

"Tréninkový proces, který má přivést novou pracovní sílu k rychlému pohybu - to není věc přes noc," řekl Fulthorpe. Fulthorpe řekl, že předpokládá další zpřísnění dodávek materiálů z Ukrajiny i Ruska. Ukrajina je největším světovým vývozcem neonu, plynu používaného v laserech, které leptají obvody na počítačové čipy. Většina výrobců čipů má zásobu na šest měsíců; koncem roku by se jim mohlo pokazit. To by zhoršilo nedostatek čipů, který před válkou zdržoval výrobu ještě více, než automobilky očekávaly.

Stejně tak je Rusko klíčovým dodavatelem takových surovin, jako je platina a palladium, které se používají v katalyzátorech snižujících znečištění. Rusko také produkuje 10 % světového niklu, který je základní složkou baterií pro elektromobily.

Dodávky nerostných surovin z Ruska zatím nebyly uzavřeny. Recyklace může pomoci zmírnit nedostatek. Jiné země mohou zvýšit produkci. A někteří výrobci udělali zásoby kovů.

Ale Rusko je také velkým producentem hliníku a zdrojem surového železa, které se používá k výrobě oceli. Téměř 70 % dovozu surového železa do USA pochází z Ruska a Ukrajiny, říká Alix Partners, takže výrobci oceli budou muset přejít na výrobu z Brazílie nebo používat alternativní materiály. Mezitím ceny oceli raketově vzrostly z 900 dolarů za tunu před několika týdny na 1,500 XNUMX dolarů nyní.

Vyjednávání o příměří na Ukrajině zatím nikam nevedla a boje zuřily. Nový nárůst viru v Číně by také mohl snížit dodávky dílů. Průmysloví analytici tvrdí, že nemají jasnou představu o tom, kdy díly, suroviny a výroba automobilů poběží normálně.

I když bude vyjednána dohoda o přerušení bojů, sankce proti ruskému exportu zůstanou nedotčeny, dokud nebude dosaženo konečné dohody. Ani pak by zásoby nezačaly normálně proudit. Fulthorpe řekl, že budou „další kocoviny kvůli narušení, ke kterému dojde v rozšířených dodavatelských řetězcích“.

Wakefield také poznamenal, že kvůli intenzivní zadržované poptávce po vozidlech po celém světě bude proces výroby dostatečného množství vozidel zdlouhavý, i když automobilky obnoví plnou výrobu.

Kdy by mohl svět produkovat dostatečné množství osobních a nákladních automobilů, aby uspokojil poptávku a udržel ceny na nízké úrovni? Wakefield netvrdí, že to ví. „Nacházíme se v prostředí rostoucích cen, v (produkci) omezeném prostředí,“ řekl. "To je pro automobilový průmysl zvláštní."