(Bloomberg) – Ekonom Nouriel Roubini uvedl, že pro americkou ekonomiku existují dvě možnosti, vzhledem k nejagresivnější kampani Federálního rezervního systému za poslední desetiletí: tvrdé ekonomické přistání nebo inflace na trvale zvýšené úrovni.
"Sazba Fed Funds by měla jít výrazně nad 4% - 4.5%-5% podle mého názoru - aby skutečně tlačila inflaci ke 2%," řekl předseda představenstva a generální ředitel Roubini Macro Associates v rozhovoru pro Bloomberg Television "Balance". moci s Davidem Westinem“ pondělí.
"Pokud se tak nestane, inflační očekávání se rozplynou," řekl Roubini, jehož prozíravost ohledně bubliny na trhu s nemovitostmi, která před více než deseti lety vedla k americké finanční krizi, mu vynesla přezdívku Dr. Doom. "Nebo pokud se to stane, pak budeme mít tvrdé přistání." Ať tak či onak, buď tvrdě přistanete, nebo se vám inflace vymkne kontrole.“
Nejnovější bodový graf projekcí úrokových sazeb centrální banky zveřejněný po červnovém politickém zasedání naznačuje, že sazba federálních fondů dosáhne do konce letošního roku přibližně 3.375 % a do konce roku 3.8 téměř 2023 %. To není dost jestřábí, řekl. Roubini.
"I když máte 3.8 %, máme inflaci stále vysoko nad cílem kolem 8% a klesá jen postupně," řekl. "Trhy očekávané pivot a Fed snížení sazeb v příštím roce mi zní klamně."
Roubini se připojuje ke sboru předních ekonomů, včetně hlavního ekonoma Goldman Sachs & Co. Jana Hatziuse, kteří si myslí, že pro centrální banku bude těžké vyhnout se hluboké a bolestivé recesi, známé také jako tvrdé přistání.
"V USA, kdykoli jste měli inflaci nad 5% a nezaměstnanost pod 5%, zpřísnění Fedu vedlo k tvrdému přistání," řekl Roubini. "Takže moje základní linie je tvrdé přistání."
Přečtěte si více: Výzvy z mělké recese jsou „naprosto klamné“, varuje Roubini
Americká inflace v červenci zpomalila více, než se očekávalo, což podle spekulací investorů zbavilo Fed určitý tlak, aby pokračoval v agresivním zvyšování úrokových sazeb. Index spotřebitelských cen vzrostl o 8.5 % oproti předchozímu roku, což znamená ochlazení z červnového nárůstu o 9.1 %, který byl největší za čtyři desetiletí.
Index výrobních cen mezitím podle americké zprávy z minulého týdne klesl o 0.5 % oproti předchozímu měsíci. Zatímco někteří pozorovatelé trhu oslavovali po sobě jdoucí data jako důkaz, že inflace možná dosáhla vrcholu, Roubini měl jiné obavy.
„Možná dosáhla vrcholu, ale otázkou je, jak rychle to bude klesat? Vzhledem k tomu, že Fed má stále reálné sazby na politické straně vysoce záporné, nemyslím si, že měnová politika je dostatečně přísná, aby dostatečně rychle tlačila inflaci ke 2 %,“ řekl Roubini. "Stále se nacházíme v silně inflačním prostředí, a to nejen ve Spojených státech, ale po celém světě."
Dodal, že geopolitické události mohou přispět k dalším skokům inflace, včetně přísné čínské politiky Covid Zero, která vyžaduje, aby úřady v případě velkých ohnisek uzavřely podniky a uzavřely populaci.
Roubini také řekl, že pokračující válka na Ukrajině může znovu vyvinout tlak na ceny komodit, zejména energií, a vyjádřil obavy z možnosti spirály mezd a cen.
Více podobných příběhů je k dispozici na bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/roubini-sees-either-us-hard-182914214.html