Zdá se, že investoři mají ze zprávy o výdělcích smíšené pocity. Poté, co se akcie Robinhood (ticker: HOOD) obchodovaly v předmarketingových hodinách výrazně níže, v pátek vzrostly o 5 %. Vzhledem k tomu, že akcie letos již klesly o 34 %, to může být trochu úlevné oživení.
Nejpůsobivější výhodou Robinhoodu v prvních letech bylo, že dokázal přidávat zákazníky rychleji a za mnohem nižší náklady než konkurenti. Společnost používala čekací listiny, bonusy za doporučení a nízkonákladový marketing k přidávání zákazníků za zlomek nákladů svých konkurentů, kteří v průměru utratili více než 100 dolarů za zákazníka na náklady na reklamu a marketing, podle výzkumu analytičky CFRA Pauline Bell. .
Robinhood měl na čekací listině téměř milion zákazníků, než vůbec v roce 2015 představil svou obchodní aplikaci. Zatímco konkurenti utráceli peníze za televizi a digitální reklamy, výdaje Robinhood z velké části odpovídaly nákladům na volné akcie, které rozdávala za každé doporučení – což bylo obecně méně než 10 $.
Růst uživatelů vyrovnal další nedostatky společnosti, včetně skutečnosti, že většina jejích zákazníků měla velmi malé zůstatky, s mediánem zůstatku 240 USD k loňskému únoru.
Ale jeho růstová výhoda se nyní eroduje. Přírůstky zákazníků se v posledních dvou čtvrtletích výrazně zpomalily. Robinhood získal ve druhé polovině roku 200,000 pouze 2021 XNUMX zákazníků na internetu.
Charles Schwab
(SCHW), starší a stabilnější vrstevník Robinhood, přidal za stejné období 900,000 XNUMX.
Když ústní sdělení přestane fungovat jako strategie získávání zákazníků, může se registrace nových lidí velmi prodražit.
V roce 2020, v roce, kdy Robinhood přidal 7.4 milionů čistých financovaných účtů, utratil 186 milionů dolarů na marketing – neboli 25 dolarů na účet. V posledním čtvrtletí utratila na marketing 44 milionů dolarů, tedy asi 147 dolarů na čistý nový účet.
Finanční ředitel Jason Warnick na brífinku s reportéry o zpomalení nových účtů řekl, že některé z nich souvisí s „obecnými tržními podmínkami“. Konec vzrušení
GameStop
(GME) a další horké akcie poháněly růst uživatelů firmy v první polovině roku, ale ten utichl.
Ostatní aspekty má společnost pod kontrolou. Warnick si myslí, že nové funkce, jako jsou doporučení pro fondy obchodované na burze, a funkce, které jim pomohou spravovat jejich každodenní výdaje, by mohly přivést nové uživatele. Společnost ale pravděpodobně nezačne výrazně utrácet za reklamy. "Není to něco, za co budeme jen házet marketingové dolary," řekl. "Myslím, že je důležitější, abychom produkt správně uvedli a nechali zákazníky, kteří jsou z něj nadšení, aby to řekli svým přátelům."
Robinhood také očekává technickou změnu, která mu pomůže přidat aktiva. Společnost právě začala umožňovat uživatelům přenášet aktiva z jiných platforem do jejich účtů Robinhood, což je systém známý jako Automated Customer Account Transfer Service (ACATS). Dříve mohli pouze převádět aktiva mimo Robinhood.
Warnick si myslí, že stále existuje velký nevyužitý trh a Robinhood může nadále získávat nové uživatele v řádu milionů.
"Udělali jsme nějaký interní průzkum," řekl k výdělku společnosti. „Naznačuje to, že z demografické skupiny 18 až 49letých má o něco více než polovina makléřský účet. A v našem výzkumu to naznačuje, že v současné době je jich asi 10 milionů nebo více – v současné době nemají účet a mají zájem podílet se na akciovém trhu. Existuje dlouhodobý trend zvyšující se maloobchodní účasti a my si myslíme, že je to skvělé místo, kde můžete využít páku a participovat.“
Otázkou bude, zda Robinhood bude muset začít platit ještě více, aby si získal jejich pozornost.
Napište Avi Salzmanovi na [chráněno e-mailem]