Robinhood a 4 další rozbité akcie IPO, které by bylo možné koupit

Jak rychle rostoucí akcie klesly, trh IPO do značné míry vyschl, přičemž 39 obchodů v roce 3.9 dosud vyneslo 2022 miliardy dolarů. To je o 90 % méně než ve stejném období roku 2021. Za celý loňský rok vstoupilo na burzu téměř 400 společností, které získaly 142 miliard dolarů, říká Renaissance. Sčítání vylučuje účelové akviziční společnosti.

Vrak přinesl několik výhod, zejména ve společnostech s dobrými vyhlídkami na růst a solidními rozvahami. Některé akcie, které je třeba zvážit z úrody IPO v roce 2021, jsou

Allbirds

(ticker: BIRD),

Poshmark

(NÓBL),

Robin Hood

Trhy (HOOD) a

Warby Parker

(WRBY). Kennedy říká, že klienti jeho firmy „prohledávají seznam IPO za posledních pět let“ a hledají příležitosti.

Investoři mohou nakupovat širokou škálu nedávných IPO prostřednictvím

Renesanční IPO
burzovně obchodovaný fond (IPO), jehož akcie za 30 USD letos klesly téměř o 50 %. Vedli podstatně hůře než

Nasdaq Composite,
sleva 27 % a

S&P 500
index klesl o 18 %. ETF se od svého maxima v roce 60 posunulo téměř o 2021 %.

ETF Renaissance drží 100 IPO za poslední tři roky. Jeho pět největších investic –

Technologie Uber

(UBER),

Sněhová vločka

(SNÍH),

Crowdstrike Holdings

(CRWD),

datadog

(DDOG) a

Zoom Video komunikace

(ZM) — tvoří asi 25 % fondu.

Robinhood je symbolem třídy IPO 2021, protože je zásoby jsou mimo téměř 90 % z vrcholu 85 USD na akcii na přibližně 10 USD. Ale společnost má 6.2 miliardy dolarů, tedy asi 7 dolarů za akcii, v hotovosti. Jeho mladá, často agresivní základna investorů pomohla rozpoutat šílenství meme-stock na začátku roku 2021 v akciích, jako jsou např.

GameStop

(GME) a

AMC Entertainment Holdings

(AMC).

Robinhood má své kritiky, zejména

Berkshire Hathaway

(BRK.A, BRK.B) Místopředseda Charlie Munger, který řekl, že to podporuje krátkodobé obchodování ze strany nováčků a změnilo investování ve hru. Má také fanoušky. „Nikdy to nebylo jen o obchodování; šlo o demokratizaci přístupu k finančním službám,“ říká Devin Ryan, analytik JMP Securities. Hodnotí akcie Outperform s cenovým cílem 36 dolarů.

Ryan vidí novější produkty, jako jsou účty pro správu hotovosti a rozšířené služby v oblasti kryptoměn, které posílí příjmy koncem tohoto roku.

Robinhood fungoval v prvním čtvrtletí se ztrátou, protože příjmy klesly o 43 %, ale cash burn činil pouhých 62 milionů dolarů. Vedení usiluje o ziskovost na základě upraveného zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací, neboli Ebitda, do konce roku.

Ryan říká, že platforma a zákaznická základna Robinhood by mohly přitáhnout zájem potenciálních nabyvatelů vzhledem k poklesu ceny akcií. Současné ocenění však považuje za „hluboce pod úrovní, o které se domníváme, že by společnost mohla zvážit“.

Rivian Automotive

(RIVN) je zajímavá, protože její akcie, které po svém IPO v listopadu dosáhly vrcholu 179 USD, již na 19 USD dříve v květnu. To ohodnotilo společnost na mírně více než 15 miliard $ čisté hotovosti v její rozvaze k 31. březnu.

Akcie od té doby vzrostly na téměř 29 dolarů. Počáteční výrobce elektrických vozidel ztrácí ročně asi 5 miliard dolarů, protože se snaží navýšit výrobu špičkových pickupů a sportovních užitkových vozů; výroba byla v prvním čtvrtletí pouhých 2,553 2025 vozů. Výhodně to může být několik let. Rivian říká, že má dostatek hotovosti na to, aby vydržela do roku 350,000, kdy by mohla vyrobit více než XNUMX XNUMX vozidel.

Analytik Wells Fargo Colin Langan nedávno napsal, že společnost „má nízkou marži na chyby ve všech aspektech svého podnikání. Jeho omezená výroba a obchodní historie zanechávají mnohé k vidění.“ Na Rivianu má hodnocení Equal Weight a cílovou cenu 24 dolarů.

Lepší EV hra, profilovaná nedávno v Barron je, mohlo by být

General Motors

(GM), což je financování jeho přechodu na EV s obrovskými zisky z SUV a pickupů poháněných spalovacími motory.

Warby Parker narušuje americký trh péče o oči tím, že nabízí stylové dioptrické brýle za pouhých 95 dolarů, a to jak online, tak ve 169 maloobchodních prodejnách po celé zemi. Akcie s přibližně 16 dolary jsou o 70 % nižší než v roce 2021, kdy byly 60 dolary.

Společnost doporučil Henry Ellenbogen, hlavní investiční ředitel společnosti Durable Capital Partners, na Barron je Kulatý stůl začátkem roku 2022. Ellenbogen vidí významnou příležitost růstu pro Warby Parker v nabídce brýlí za zhruba poloviční cenu oproti tradičním konkurentům a rozšiřování nabídky, jako jsou kontaktní čočky a oční vyšetření. Její celkový podíl na trhu je pouze asi 2 %.

Obchodník s brýlemi nyní funguje se ztrátou a jeho výsledky za první čtvrtletí zaostaly za očekáváním investorů. Warby Parker letos zaznamenává 20% až 22% nárůst tržeb na zhruba 655 milionů dolarů.

V e - mailu do Barron jeEllenbogen řekl, že vidí zrychlení růstu tržeb na středních 20 % koncem tohoto roku z 10 % v prvním čtvrtletí. Předpovídá, že marže překročí 20 %, protože Warby Parker získá „pákový efekt na nové zařízení na výrobu skla, obchody na zrání a firemní náklady“. Společnost má hodnotu 1.9 miliardy dolarů – zhruba trojnásobek předpokládaných ročních tržeb v roce 2022 – a má 230 milionů dolarů, neboli 2 dolary na akcii, v hotovosti.

Allbirds si vytvořil výklenek s ekologickou obuví. Jeho typické vlněné tenisky, jejichž cena se pohybuje kolem 100 dolarů za pár, jsou oblíbené v Silicon Valley. Zaměření společnosti na přírodní materiály s řadou tenisek, která využívá listy eukalyptu, rezonovalo u společensky odpovědných investorů.

Výrobce obuvi vstoupil v listopadu na burzu za 15 dolarů a akcie vyskočily na 32 dolarů, než klesly na nedávných 4.50 dolaru po neuspokojivé zprávě o zisku za první čtvrtletí a snížení výhledu tržeb za celý rok. Prodej Allbirds v roce 21 vzroste o 24 % až 2022 % na přibližně 340 milionů USD. Někteří analytici vidí ziskovost až v roce 2024.

Akcie Allbirds však mohly dosáhnout dna, protože společnost, která má nyní hodnotu 700 milionů dolarů, má čistou hotovost 240 milionů dolarů, neboli 1.61 dolaru na akcii, a hmatatelnou účetní hodnotu 2.58 dolaru na akcii. "Zatímco cesta k ziskovosti je pravděpodobně více zatažená uprostřed makro-řízených faktorů, ocenění nespravedlivě staví Allbirds do souladu s problémovými maloobchodníky," napsal analytik Morgan Stanley Alex Straton po nedávné zprávě o zisku společnosti. Vidí příznivý výhled rizika/odměny pro akcie a má rating Overweight a cílovou cenu 12 USD.

Společnosti jako Poshmark a

Skutečně skutečné

(REAL), které nabízejí online tržiště s oblečením a doplňky z druhé ruky, byly těžce zasaženy, protože se investoři obávají vysokých marketingových nákladů a budoucí ziskovosti. Poshmark, obchodující kolem 11 dolarů, má větší zaměření na rozpočet než RealReal. Odhaduje se, že položky s cenou nad 200 USD tvoří asi 20 % hrubého prodeje zboží.

Poshmark má lepší rozvahu s téměř 600 miliony USD nebo 7.64 USD na akcii v čisté hotovosti k 31. březnu. Společnost obchoduje za přibližně jedenkrát ročně tržby, s výjimkou hotovosti. Očekává se, že Poshmark letos ztratí 1 dolar na akcii, ale hotovost v posledním čtvrtletí vzrostla.

Po svých nejnovějších výsledcích analytik JMP Securities Andrew Boone napsal, že Poshmark vykazuje „první známky toho, že se marketingová efektivita vrací“ a že pokračuje v „upgradu své základní služby“. Hodnotí jej jako lepší s cílovou cenou 20 USD.

V pátečním výprodeji, který nakrátko přivedl S&P 500 na medvědí trh, tyto nefunkční IPO ztratily další hodnotu. Ale to by mohlo učinit jejich akcie ještě lákavější.

Napsat Andrew Bary ve společnosti [chráněno e-mailem]