(Bloomberg) — Vzhledem k tomu, že se první polovina roku 2022 rýsuje jako jedna z nejhorších zaznamenaných na finančních trzích, drobní investoři posilují své sázky na další pokles amerických akcií.
Nejčtenější z Bloombergu
Metriky pro měření maloobchodní aktivity na opčních trzích, včetně obchodování s malými šaržemi a nákupu sázky, naznačují, že nejenom, že malí investoři zůstávají stranou, protože akcie klesají, ale navyšují sázky, které budou mít prospěch, pokud budou nadále klesat.
„Pro nejmenší obchodníky je vzácné, že sázejí proti akciovému trhu, a když tak učiní, akcie je nikdy nezklamaly,“ řekl Jason Goepfert, vedoucí výzkumu společnosti Sundial Capital Research.
Čisté relativní sázky na akcie z minulého týdne překonaly předchozí rekordy stanovené v prvních dnech globální finanční krize v roce 2008 a začátku pandemie Covid-19, napsal ve výzkumné zprávě. Firma odhaduje, že denní obchodníci hrající na opčním trhu by mohli mít od Dne díkůvzdání ztráty ve výši 600 milionů dolarů nebo více.
Podle Christophera Jacobsona, stratéga ze Susquehanna Financial Group, mezitím objemy malých sérií a prémie nadále klesají – obojí dosáhlo nových pandemických minim – s prohlubujícím se výprodejem trhu. Tento vzorec naznačuje, že alespoň na straně opcí drobní investoři „nekupovali pokles“, řekl stratég.
Jacobson se na základě údajů od společnosti Options Clearing Corporation podíval na průměrné celkové denní objemy akciových hovorů a procento těchto objemů řízených nákupy zahajovacích nákupů v malých šaržích, což je jeden z jeho preferovaných zástupců pro pravděpodobně účast maloobchodních obchodníků.
Pokles aktivity malosériových hovorů také přispěl v posledních dvou letech k posunu objemů zpět k umístění v sektoru, dodal Jacobson. "Makro obavy jsou v současné době hnací silou, takže se méně zaměřujeme na vstupy specifické pro akcie," řekl po telefonu. "Není překvapivé, že v těchto sektorech nebo makro specifických produktech na straně ETF a indexu vidíme větší tok."
Od chvíle, kdy na začátku roku 2021 vyvrcholilo šílenství s memovými akciemi, kdy domácí obchodníci slavně zvýšili akcie GameStop Corp. a AMC Entertainment Holdings Inc., je Wall Street posedlá sledováním toho, jak se chovají.
Ale to bylo tehdy. Akciový trh se od té doby propadl na území medvědího trhu, přičemž srovnávací index S&P 500 propadl o více než 20 % a technicky náročný Nasdaq 100 letos klesl téměř o 30 %. Údaje od Goldman Sachs Group Inc. ukázaly, že zhruba 50 % maloobchodních pozic na jednotlivých akciích v indexu Nasdaq 100 a čtvrtina pozic v indexu S&P 500, které se nashromáždily od ledna 2019, byla prodána.
"Jednoznačně inflační obavy a obavy z recese v dohledné době nikam nepovedou," řekl Jacobson. "Ale jak se dostáváme do výsledkové sezóny, očekával bych, že uvidím trochu větší zájem o opce na jednotlivé akcie." Investoři tam hledají větší divergenci na úrovni akcií.“
Zatím jediná věc, která dává býkům klid, je relativní odolnost odhadů zisku. Analytici v současné době očekávají, že zisky indexu S&P 500 vzrostou letos o 10.5 % a v roce 9.3 o 2023 %, podle konsensuálních odhadů sestavených agenturou Bloomberg Intelligence.
„Pokud se vrátíme k býčímu trhu, přivede to více těchto účastníků zpět? Tak bych si to představoval. Znamená to, že dosáhneme stejných výšin, jaké jsme viděli v lednu 2021? Možná ne,“ řekl Jacobson.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-bet-against-stocks-192838691.html