Investoři Renaultu mají rádi výsledky, obnovu dividend a změny aliance Nissan

renaultCena akcií je stále vysoká po změnách aliance s Nissanem, aktualizaci strategického plánu a posledních finančních výsledcích, i když se stále musí potýkat s očekávanou slabostí prodeje na svém hlavním evropském trhu.

Agentura Fitch Ratings oznámila, že zvýšila svůj pohled na některé dlouhodobé dluhy Renaultu na stabilní.

„Upgrade odráží posílení ziskovosti a flexibility rozvahy Renaultu po aktualizaci strategického plánu. Předpovídáme, že automobilový EBIT (zisk před úroky a zdaněním) Renaultu bude v našem čtyřletém horizontu nad 3 %, což je nad naší pozitivní citlivostí ratingu a nad 2% mediánem v našem navigátoru pro kategorii („stabilní“) ratingu. “ řekl Fitch ve zprávě.

„Ampere (uvedení bateriového elektromobilu a softwarové jednotky Renault) a potenciální prodej akcií Nissanu poskytují hotovostní rezervu, o které předpokládáme, že bude směřovat především k interním investičním potřebám pro rychlý přechod na elektrickou energii. Ohlášenou strategii alokace hotovosti vnímáme jako konzervativní, což je hlavní hybnou silou aktualizace,“ uvedl Fitch.

Renault obnovil dividendu poprvé za 4 roky, ačkoli vykázal ztrátu kvůli nucenému prodeji své ruské dceřiné společnosti AvtoVaz. Čistý zisk před prodejem AvtoVazu vzrostl od roku 1.1 o 2021 miliardy eur na loňských 1.6 miliardy eur. Provozní marže Renaultu se v roce 2022 oproti předchozímu roku zdvojnásobila na 5.6 %. V květnu Renault odepsal 2.3 miliardy eur z prodeje své moskevské továrny a podílu v AvtoVaz

Renault a Nissan se dohodly na novém rámcová dohoda modernizovat svou alianci, která zahrnovala snížení 43% podílu v Nissanu na 15% francouzské společnosti, zatímco 15% podíl japonské společnosti v Renaultu by získal hlasovací práva. Francie má v Renaultu 15% podíl. Zůstatek akcií Renaultu by byl vložen do svěřenského fondu.

Strategický plán „Renaulution“ generálního ředitele Renaultu Luca De Meo rozdělí společnost do pěti autonomních provozů. Plán zahrnuje zvýšení provozních ziskových marží na 8 % do roku 2025 a na více než 10 % v roce 2030 ve srovnání s 5 % očekávanými v letošním roce.

Berenberg Bank of Hamburg, Německo, popsala plán obratu Renaultu jako příklad „bezchybného provedení“ a očekává větší pokrok v roce 2023. Uvedla, že uvedení nových produktů Renault na trh je dobře načasováno.

„Uznáváme, že oslabení diskrečních výdajů spotřebitelů pravděpodobně negativně ovlivní „objem“ (výrobce), jako je Renault, více než „prémiové“ (výrobce). Silný svépomocný potenciál Renaultu by však měl chránit jeho marže a generování hotovosti, což umožní, aby se marže postupně přizpůsobily většině jeho obdobných skupin, zatímco se obecně očekává, že marže ostatních se budou s tím, jak se cyklus obrací, klesat,“ uvedla Berenberg Bank v prohlášení. zpráva.

Mezi nové modely patří Austral, kompaktní SUV nahrazující Kadjar, které je zaměřeno na vyšší trh, aby konkurovalo BMW X3, což je ambice sdílená s jeho pravděpodobnými konkurenty, jako je Peugeot 3008 a Toyota RAV4. Letos je plánován facelift pro malé, ale velmi prodávané Clio.

Renault má také velké elektrické ambice, s plány na odštěpení výroby elektromobilů, mezi které nyní patří Megane E-Tech a také dosluhující Renault Zoe. Elektrický Renault 5 je na rýsovacím prkně pro uvedení na trh v roce 2024 spolu s oživením klasického malého 4. Renault uvedl, že do roku 2025 bude vyrábět více než jeden milion bateriových elektrických vozidel (BEV) ročně. dosáhnout lepších zisků a společnost bude těžit z mnohem nižšího bodu zvratu.

Problém je v tom, že ani společnost s působivým plánem se nemůže postavit negativním trendům, říká Fitch

„Přestože očekáváme, že cenové podmínky budou v roce 2023 náročnější, zejména na evropském trhu, věříme, že snížení cen surovin a zlepšení podmínek dodavatelského řetězce by měly zmírnit naše očekávání pokračujícího inflačního prostředí a oslabení spotřebitelského sentimentu. Předpovídáme, že automobilová marže Renaultu bude kolem 4 % během našeho prognózovaného období,“ řekl Fitch.

Cena akcií Renaultu se za posledních 12 měsíců téměř zdvojnásobila z minima těsně pod 23.0 EUR na vrchol 43.50 EUR 16. února. Od té doby mírně klesla pod 41.00 EUR.